Макроэкономический дайджест недели

Несмотря на отсутствие значимых событий в макроэкономическом календаре в начале недели, ожидается, что она пройдет достаточно насыщенно. Даже понедельник вряд ли будет спокойным днем, так как инвесторы будут анализировать результаты экономического симпозиума в Джексон-Хоул. 

***

Публикуемые во вторник данные по рынку труда в Японии, вероятно, не вызовут сильной реакции инвесторов, так как ожидается, что уровень безработицы в Стране восходящего солнца останется неизменным. 

А вот данные по числу открытых вакансий в Соединенных Штатах не останутся без внимания. Прогнозы предполагают, что их число также останется почти неизменным. И это может свидетельствовать как о достижении пика, когда потенциал для дальнейшего роста ограничен из-за нехватки доступных рабочих ресурсов, так и о гибкости и динамике рынка труда. Возможно, темпы создания новых рабочих мест полностью удовлетворяют текущие потребности рынка. 

С учетом этой некоторой неопределенности, валютный рынок может проявить повышенную волатильность. Однако, в конечном итоге, рынок останется практически неизменным.

***

Единственное, на что стоит обратить внимание в среду – изменение занятости в Соединенных Штатах. Прогнозируется, что она увеличится на 280 тыс. рабочих мест. Этот значительный рост явно указывает на потенциал для дальнейшего снижения уровня безработицы. Естественно, это поддержит укрепление доллара. 

А вот вторая оценка ВВП США за второй квартал, вероятно, останется без внимания, так как должна подтвердить первую оценку, которая уже учтена рынком.

***

Четверг, вероятно, начнется с некоторого ослабления иены, поскольку темпы роста розничных продаж в Японии могут замедлиться с 5,9% до 4,3%. 

Однако главным событием дня станет предварительная оценка инфляции в еврозоне, где темпы роста потребительских цен могут замедлиться с 5,3% до 4,9%. Это, возможно, станет поводом для завершения цикла повышения процентных ставок Европейского Центрального Банка. Такое решение, в свою очередь, может привести к существенному ослаблению единой европейской валюты. 

Что касается числа заявок на пособия по безработице в Соединенных Штатах, то, вероятно, оно останется практически неизменным, и рынок, скорее всего, пройдет мимо этих данных.

***

Хотя в пятницу массово публикуются окончательные данные по индексу деловой активности в производственном секторе, в день, когда выходит доклад Министерства труда США Non-farm Payrolls, они вряд ли будут замечены рынком. Так как всех интересует только уровень безработицы и количество новых рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства. 

Однако здесь возникает определенная проблема для доллара. Если уровень безработицы останется неизменным, то может быть создано всего лишь 180 тыс. новых рабочих мест. А это означает, что уже второй месяц подряд создается менее 200 тыс. рабочих мест, что может указывать на риск увеличения уровня безработицы. Учитывая американскую демографию, для поддержания стабильности рынка труда ежемесячно требуется создавать приблизительно 250 тыс. новых рабочих мест.