Pár EUR/USD se v pondělí obchodoval poměrně klidně, alespoň tedy v první polovině dne. S otevřením americké seance však volatilita prudce stoupla. Následné pohyby nicméně podle všeho postrádaly konkrétní příčiny či důvody. Jedinou významnou událostí dne byla inaugurace Donalda Trumpa, která se – upřímně řečeno – z hlediska vzrušení, jež vyvolala, jevila jako nepochopitelná. Na jedné straně se nejednalo o inauguraci jen tak nějakého amerického prezidenta; šlo o inauguraci velmi kontroverzního lídra, který během posledních dvou měsíců učinil řadu slibů, že "změní svět" a "obnoví velikost Ameriky". Pokud by splnil byť jen 25 % z nich, svět by se mohl významným způsobem změnit a trhy by na takovou událost pravděpodobně reagovaly. Na druhou stranu se už dva měsíce ví, že Donald Trump se stane prezidentem. Co přesně se tedy mění teď, když je to oficiální?

Trh nakonec při otevření americké seance reagoval emotivně, což vedlo k poklesu dolaru. Co však bylo příčinou tohoto poklesu? Nebyly za ním žádné pádné důvody. Trh minulý týden do značné míry přehlížel značné množství makroekonomických údajů a fundamentálních událostí, které naznačovaly, že dolar by měl vůči euru dál posilovat. Je možné, že pár EUR/USD je momentálně mírně přeprodaný a potřebuje významnou korekci. Jak pozorujeme v denním časovém rámci, pokles trvá téměř nepřetržitě už 3,5 měsíce. Korekce je tedy nutná a teď by mohla jedna pořádná začínat.

V tom případě je základem korekce především technický faktor, přičemž Trumpova inaugurace působí jako dobře načasovaný spouštěč. Kam by mohl pár EUR/USD korigovat? Nejevidentnějším cílem je linie Senkou Span B v denním časovém rámci, která se nachází poblíž úrovně 1,0635. Tento cíl je přibližně 200 pipů daleko, takže splňuje definici "korekce". Pokud však k tomuto pohybu dojde, nebude signalizovat konec klesajícího trendu ani začátek trvalého oslabení dolaru.

Celkově se stále soustředíme na pokračující pokles eura a věříme, že pokles pod paritu je v roce 2025 velmi reálný. Mohlo by ho podpořit několik klíčových faktorů: Evropská centrální banka (ECB) může do léta snížit úrokovou sazbu na 2 % a v budoucnu možná ještě dále. Naproti tomu Federální rezervní systém (Fed) může v průběhu roku 2025 snížit sazby maximálně dvakrát. Nevidíme tedy důvod, proč by měl dolar oslabovat nebo euro posilovat.

Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních 5 obchodních dní k 21. lednu činí 90 pipů, což spadá do kategorie "vysokých" hodnot. V úterý očekáváme pohyb páru mezi úrovněmi 1,0311 a 1,0491. Vyšší lineární regresní kanál směřuje dolů, což ukazuje na pokračování celkového medvědího trendu. Indikátor CCI nedávno dvakrát vstoupil do zóny přeprodanosti a vytvořil dvě býčí divergence, ale tyto signály naznačily jen potenciální korekci.

Nejbližší úrovně supportu:

• S1: 1,0254
• S2: 1,0193
• S3: 1,0132

Nejbližší úrovně rezistence:

• R1: 1,0315
• R2: 1,0376
• R3: 1,0437

Obchodní doporučení:

Pár EUR/USD pokračuje v medvědím trendu. Začala nová korekční vlna, jejíž začátek byl ale těžko předvídatelný. V posledních měsících jsme permanentně uváděli, že očekáváme střednědobý pokles eura, a plně tento celkový medvědí směr podporujeme, protože věříme, že ještě neskončil. Fed pozastavil uvolňování své měnové politiky, zatímco ECB ho zrychluje. Dolar proto nemá důvody ke střednědobému poklesu, tedy kromě čistě technických korekcí.

Short pozice zůstávají relevantní s cíli 1,0199 a 1,0193, ačkoli k tomu bude potřeba konec současné korekce. Tato korekce by mohla skončit potenciálně poblíž úrovně 1,0437. Pokud obchodujete čistě na základě technických signálů, můžete zvážit long pozice, pokud se cena posune nad klouzavý průměr, s cíli 1,0437 a 1,0491. Jakýkoli růst by však v tuto chvíli měl být považován za korekci.

Vysvětlivky k obrázkům:

Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.

Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.

Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.

Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.

Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.