Les marchés financiers mondiaux ont commencé la semaine avec une forte baisse, les places boursières asiatiques chutant lundi, tandis que les futures européens et américains étaient sous pression. La raison de cette situation est l'imposition de nouvelles sanctions tarifaires par l'ancien président américain Donald Trump contre le Canada, le Mexique et la Chine. Ces mesures ont intensifié les inquiétudes quant à une éventuelle escalade du conflit commercial, qui pourrait affecter la croissance économique mondiale.
La devise américaine a montré un renforcement marqué à la suite des récents événements. Dans le commerce offshore, le dollar a atteint des sommets records face au yuan chinois, a atteint son plus haut niveau depuis 2003 face au dollar canadien et a établi un nouveau pic face au peso mexicain, jamais vu depuis 2022.
Les marchés asiatiques ont réagi à ces nouvelles par une forte baisse. L'indice Nikkei du Japon (.N225) a chuté de 2,9%, tandis que l'indice australien (.AXJO), souvent considéré comme un indicateur de l'économie chinoise, a perdu 1,8%.
À Hong Kong, où les échanges ont repris après le Nouvel An lunaire, les actions chinoises ont également affiché une dynamique négative, en baisse de 1,1%. La Chine continentale n'a pas encore réagi aux changements — les négociations sur ses bourses ne commenceront que mercredi.
Les futures sur le plus grand indice paneuropéen STOXX 50 ont chuté de 2,7%, tandis que les futures américains sur le S&P 500 ont baissé de 2%. Les investisseurs craignent une détérioration supplémentaire des relations entre les plus grandes économies du monde.
Trump a annoncé de nouvelles restrictions tarifaires ce week-end. Selon ses décrets, le Canada et le Mexique feront face à des tarifs de 25%, et la Chine — 10%. Le politicien a justifié cette mesure par la lutte contre l'immigration illégale.
Le Canada et le Mexique ont immédiatement annoncé leur intention d'imposer des tarifs de rétorsion sur les produits américains. De son côté, la Chine a promis de contester les décisions de Trump à l'OMC, ce qui pourrait entraîner une impasse commerciale prolongée.
Les nouveaux tarifs devraient entrer en vigueur à 12h01 HE (05h01 GMT) mardi.
Les dernières mesures de Donald Trump pourraient être le premier pas vers une guerre commerciale totale qui pourrait causer des ravages sur les marchés mondiaux et faire grimper l'inflation aux États-Unis. Paul Ashworth, économiste en chef de Capital Economics, affirme que l'impact sur l'économie américaine pourrait être bien pire qu'on ne le pensait auparavant.
"Nous avions anticipé des pressions inflationnistes, mais la croissance des prix pourrait maintenant être à la fois plus rapide et plus forte que ce que nous avions initialement prévu", a déclaré Ashworth.
L'impact économique des nouveaux tarifs inquiète les analystes. Selon les calculs de EY, dirigés par l'économiste en chef Greg Daco, les politiques de Trump pourraient réduire la croissance du PIB américain de 1,5 point de pourcentage en 2024. De plus, les économies du Canada et du Mexique pourraient faire face à une récession, tandis que les États-Unis pourraient être confrontés à la stagflation, c'est-à-dire une combinaison de déclin économique et d'inflation élevée.
Barclays a également publié ses prévisions, selon lesquelles les mesures de rétorsion de la Chine, du Canada et du Mexique pourraient coûter au marché boursier américain 2,8% des bénéfices des entreprises du S&P 500.
Le dollar américain a continué de monter en raison de la tourmente commerciale, montrant un fort renforcement face aux principales devises mondiales.
Les inquiétudes ont été renforcées par la déclaration de Donald Trump ce week-end. Le politicien a clairement indiqué que les tarifs douaniers contre l'Union européenne sont les prochains sur la liste. Si mis en œuvre, la pression sur l'économie mondiale ne fera qu'augmenter, et les marchés boursiers pourraient connaître des chocs encore plus profonds.
Dans ce contexte, les analystes avertissent que ces développements pourraient entraîner un ralentissement économique mondial, des prix plus élevés pour les consommateurs américains et un affaiblissement de la position des États-Unis sur la scène mondiale.
Le monde économique est figé dans l'attente, alors que les marchés se préparent aux éventuelles conséquences d'un nouveau tour de confrontation commerciale.
Les tensions commerciales provoquées par les nouveaux tarifs de Donald Trump continuent d'affecter les marchés financiers mondiaux. Le rendement des obligations du Trésor américain à deux ans a bondi de 3,6 points de base, atteignant 4,274 %, un sommet hebdomadaire. Le rallye survient alors que les investisseurs craignent que l'inflation accrue due aux nouveaux tarifs puisse contraindre la Réserve fédérale à retarder les baisses des taux d'intérêt.
Le marché de la dette du Japon a également réagi, les rendements des obligations japonaises à deux ans atteignant leur plus haut niveau depuis octobre 2008.
Les cryptomonnaies ont également chuté au milieu des turbulences du marché, le Bitcoin tombant à 91 439,89 $, un plus bas depuis trois semaines.
Alors que les marchés boursiers et monétaires sont en ébullition, les matières premières sont en hausse. Les prix du pétrole ont augmenté alors que les investisseurs tentent d'évaluer l'impact de la guerre tarifaire sur l'offre et la demande mondiales d'énergie.
Les experts craignent que de nouvelles barrières commerciales puissent ralentir la croissance mondiale, ce qui pourrait à son tour avoir un impact sur la demande de pétrole dans les mois à venir.
Les indices boursiers américains restent sous pression. Lors de la séance asiatique, les futures du Nasdaq ont chuté de 2,35 %, tandis que les futures du S&P 500 ont baissé de 1,8 %. Les investisseurs continuent de se débarrasser des actifs à risque au milieu de l'incertitude et du risque d'une escalade du conflit commercial.
La réaction politique à la décision de Trump a été immédiate. Le Premier ministre canadien, Justin Trudeau, a annoncé que son gouvernement préparait des tarifs de rétorsion sur les produits américains, qui entreront en vigueur mardi.
Les autorités mexicaines ont également déclaré qu'elles prendraient des mesures de riposte. La présidente du pays, Claudia Sheinbaum, a promis de révéler les détails lundi.
La Chine, qui a été la cible de multiples attaques commerciales des États-Unis, a signalé sa volonté de prendre des mesures de rétorsion fermes. Les responsables gouvernementaux chinois ont souligné que les consommateurs américains pourraient ressentir l'impact d'une nouvelle vague de tarifs.
Face à la montée des tensions, les marchés mondiaux restent très volatils, avec des investisseurs qui observent de près. Le monde se dirige-t-il vers une nouvelle guerre commerciale mondiale ? La grande question des semaines à venir.
Les marchés financiers continuent de trembler, l'incertitude quant à la durée et à l'ampleur des tarifs créant une nouvelle vague d'instabilité. Les investisseurs ont déjà fait face à une grande tourmente après l'émergence du modèle DeepSeek AI de la Chine, qui a porté un coup aux actions des géants technologiques leaders. Désormais, avec une guerre commerciale, des risques d'inflation et un affaiblissement des devises des marchés émergents, les investisseurs revoient leurs stratégies.
Donald Trump a promis aux Américains que les tarifs causeraient « une certaine douleur », mais il est encore incertain de savoir qui en ressentira le plus les effets : la Chine, le Canada, le Mexique ou les États-Unis eux-mêmes. Les experts avertissent que les mesures pourraient conduire à une baisse des bénéfices des entreprises, à une inflation plus élevée et à un changement des attentes concernant les taux de la Fed.
Si l'inflation aux États-Unis s'accélère, la Réserve Fédérale pourrait abandonner son assouplissement monétaire prévu. Cela, à son tour, renforcera le dollar et affaiblira les devises des partenaires commerciaux comme le dollar canadien et le yuan chinois.
Ottawa ne compte pas laisser le coup sans réponse. Les autorités canadiennes ont annoncé l'introduction de droits de douane en riposte de 155 milliards de dollars.
Les marchés des changes réagissent déjà à la confrontation commerciale :
Les analystes de JPMorgan estiment que si les États-Unis imposent des droits de 25 % sur les produits mexicains, le peso pourrait perdre jusqu'à 12 % de sa valeur, l'une des plus grandes baisses des devises des marchés émergents en une décennie.
Les devises des marchés émergents ne sont pas les seules sous pression. L'euro a chuté de plus de 1 %, atteignant son plus bas niveau en deux ans.
Les analystes mettent en garde contre une vente potentielle d'actions et d'autres actifs risqués.
Les experts de Morgan Stanley disent que si les nouveaux tarifs restent en place pendant plusieurs mois, le marché boursier américain pourrait faire face à une vente massive. Cependant, ils estiment que différents secteurs de l'économie réagiront différemment à la situation.
Dans cette incertitude, les marchés restent extrêmement tendus et les investisseurs attendent de nouvelles évolutions dans la guerre commerciale.
Malgré les tensions persistantes, l'indice S&P 500 reste proche de ses sommets historiques. Cependant, les analystes avertissent que le marché pourrait connaître des fluctuations de l'ordre de 3 à 5 % dans un sens ou dans l'autre dans un avenir proche. Dans leurs recherches, les stratèges de Evercore ISI ont souligné que l'incertitude liée aux tarifs pourrait déclencher à la fois de fortes baisses et des rebonds inattendus.
Auparavant, Barclays avait calculé que les nouveaux tarifs pourraient réduire le bénéfice total des entreprises du S&P 500 de 2,8 %. Cela prend en compte non seulement les coûts directs des tarifs, mais aussi les mesures de rétorsion potentielles du Canada, du Mexique et de la Chine.
Selon le décret publié, Trump se réserve le droit d'élargir la liste des produits soumis à des droits, ainsi que d'augmenter les taux si des pays étrangers décident de prendre des mesures de représailles. Cela augmente les inquiétudes des investisseurs, car la guerre commerciale pourrait entrer dans une phase prolongée, provoquant un impact encore plus grand sur l'économie mondiale.
Les experts de Goldman Sachs ont analysé l'impact des tarifs sur l'économie américaine et sont arrivés à la conclusion que :
Ces prévisions confirment l'opinion d'autres analystes : si l'inflation s'accélère, la Réserve Fédérale ne sera probablement pas pressée de réduire les taux d'intérêt, ce sur quoi les investisseurs comptaient auparavant.
Dans ce contexte, l'euro continue de s'affaiblir. Un porte-parole de la Banque Centrale Européenne, Klaas Knot, a déclaré que les nouveaux tarifs stimuleraient probablement l'inflation aux États-Unis, obligeant la Fed à maintenir les taux élevés. Cela pourrait affaiblir l'euro alors que le différentiel de taux d'intérêt entre les États-Unis et l'UE se creuse.
Les experts avertissent que si les tarifs conduisent effectivement à une inflation plus élevée, la Fed ne pourra tout simplement pas se permettre de réduire les taux dans les 12 à 18 mois à venir.
Paul Ashworth, économiste en chef pour l'Amérique du Nord chez Capital Economics, a déclaré que la fenêtre pour un assouplissement monétaire s'était "fermée brutalement". Cela constitue une mauvaise nouvelle pour le marché boursier, car l'attente de baisses de taux a été l'un des principaux moteurs de la croissance.
Les marchés seront attentifs dans les jours à venir pour voir quelle sera la fermeté du Canada, du Mexique et de la Chine en réponse. Si le conflit commercial prend un scénario du pire, les marchés financiers pourraient subir une vente massive et les perspectives économiques mondiales pourraient faire face à de nouveaux risques de récession.
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