Les principaux indices boursiers américains ont clôturé en baisse mardi, alors que les investisseurs cherchaient à prendre des bénéfices après le récent rallye amorcé lors de l'élection présidentielle. Les marchés attendent avec impatience de nouvelles données sur l'inflation aux États-Unis cette semaine, qui pourraient avoir un impact significatif sur l'évolution future des prix.
Les indices boursiers ont connu une hausse remarquable depuis l'élection du 5 novembre, soutenus par les promesses du nouveau Président Donald Trump de réduire les impôts et d'assouplir les réglementations commerciales. Les participants au marché ont acheté des actions dans l'espoir que ces mesures soutiendraient la croissance économique et revitaliseraient le secteur des entreprises.
Cependant, l'optimisme sur le marché a décliné mardi, alors que les investisseurs ont commencé à craindre que les politiques proposées par l'administration Trump ne provoquent une hausse de l'inflation. Parmi ces préoccupations, les marchés européens ont également chuté, perdant 2%, après des déclarations de la Banque centrale européenne, qui a averti que des tarifs plus élevés des États-Unis pourraient nuire à l'économie mondiale.
Certaines entreprises, que les investisseurs avaient auparavant achetées en prévision de leur montée sous la nouvelle administration, ont reculé après avoir atteint des sommets. Les actions de Tesla (TSLA.O) ont chuté de 6% mardi, malgré un gain impressionnant de 40% depuis l'élection.
Karen Karniol-Tambour, co-directrice des investissements chez Bridgewater Associates, a souligné lors de la conférence Yahoo Finance Invest que malgré les risques, les actions américaines restent des actifs attractifs dans un contexte de croissance économique durable attendue aux États-Unis. Elle a noté que cette dynamique soutient le marché boursier, bien que le rendement des bons du Trésor à 10 ans ait déjà atteint un sommet de quatre mois, augmentant dans la perspective d'une révision de la politique économique.
L'indice des petites entreprises Russell 2000 (.RUT) a chuté de 1,8%, bien que lundi il ait clôturé au niveau le plus élevé des trois dernières années. Pendant ce temps, la hausse des rendements du Trésor a ajouté de la pression sur les actions alors que les investisseurs en obligations commencent à intégrer dans les cours les futures politiques de l'administration Trump.
Jack Ablin, directeur des investissements chez Cresset Capital, a décrit la situation actuelle comme un équilibre délicat, les rendements croissants des bons du Trésor à 10 ans créant un vent contraire pour le rallye boursier. "D'une part, les investisseurs se réjouissent du plan de relance, mais d'autre part, le marché obligataire signale son mécontentement", a-t-il expliqué.
Ablin a ajouté que les tarifs, les allégements fiscaux et les restrictions sur l'immigration pourraient alimenter l'inflation, un aspect que le marché obligataire, sensible à ces développements, ne néglige pas.
Russell Price, économiste en chef chez Ameriprise Financial, a noté que les actions américaines ont également été poussées à la baisse par la faiblesse des marchés étrangers et les prises de bénéfices avant les données clés sur l'inflation aux États-Unis. L'indice des prix à la consommation doit être publié mercredi, suivi des données sur les prix à la production et les ventes au détail, qui pourraient éclairer les perspectives de la politique de la Réserve fédérale.
Ces données ajoutent des risques à court terme pour les investisseurs, a déclaré Price. "Il est probable que l'attente de ces chiffres soit à l'origine des modestes déclins que nous avons observés sur les marchés aujourd'hui", a-t-il dit.
Le Dow Jones Industrial Average (.DJI) a terminé la journée en baisse de 382,15 points, soit 0,86%, à 43 910,98. Le S&P 500 (.SPX) a chuté de 17,36 points, soit 0,29%, pour clôturer à 5 983,99, tandis que le Nasdaq Composite (.IXIC) a perdu 17,36 points, soit 0,09%, pour clôturer à 19 281,40.
Le plus grand déclin sur le Dow a été enregistré par Amgen (AMGN.O), qui a chuté de plus de 7 % lors d'une vente massive qui s'est intensifiée vers la fin de la séance. Les actions d'Amgen ont baissé après que Cantor Fitzgerald a déclaré que cela pourrait causer des effets secondaires liés à son médicament expérimental contre l'obésité MariTide, qui a montré une baisse de 4 % de la densité minérale osseuse.
Parmi les 11 secteurs clés du S&P 500, les Matériaux (.SPLRCM) ont enregistré la plus forte baisse, chutant de 1,6 %. Le deuxième plus grand perdant a été le secteur de la Santé (.SPXHC), avec Amgen représentant une part significative des pertes. En revanche, les Communications (.SPLRCL) étaient en territoire positif, avec une hausse de 0,5 % sur la journée.
Les marchés ont également pris en compte les déclarations de la Réserve fédérale. Mardi, le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré que la politique monétaire actuelle des États-Unis restait "modérément restrictive" et aidait à ralentir l'inflation et l'économie, bien que légèrement. De son côté, le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré que la Fed était prête à prendre des mesures si les risques d'inflation s'intensifiaient ou si le marché du travail montrait des signes de faiblesse.
Les actions de la société de biotechnologie Novavax (NVAX.O) ont chuté de 6 % après que la société a annoncé qu'elle réduisait ses prévisions de revenus annuels. La raison en était des ventes moins importantes que prévues de son vaccin contre le COVID-19, ce qui a déçu les investisseurs.
Par ailleurs, les actions de Honeywell (HON.O) ont grimpé de 3,8 % à un record historique. La hausse est survenue alors que l'investisseur activiste Elliott Investment a augmenté sa participation dans l'entreprise de plus de 5 milliards de dollars, donnant confiance aux investisseurs dans la croissance future du géant industriel.
Les actions en baisse étaient nettement plus nombreuses que les hausses à la Bourse de New York, avec un ratio de 3,48 pour 1. Dans le même temps, le NYSE a enregistré 328 nouveaux sommets et 101 nouveaux creux. Les actions en baisse ont également surpassé celles en hausse sur le Nasdaq, avec 3 012 des 4 336 actions en baisse et 1 328 en hausse. Le S&P 500 a affiché 55 nouveaux sommets de 52 semaines et 16 nouveaux creux, tandis que le Nasdaq Composite a ajouté 193 nouveaux sommets et 129 nouveaux creux.
Le volume total des échanges sur les marchés américains a atteint 15,29 milliards d'actions, au-dessus de la moyenne sur 20 séances de 13,17 milliards. Parallèlement, les actions asiatiques ont également chuté mercredi, car une forte hausse des rendements obligataires américains a alimenté les inquiétudes avant des données clés sur l'inflation qui pourraient influencer les décisions de la politique monétaire de la Réserve fédérale.
Les rendements des bons du Trésor américain à court terme ont fortement augmenté mardi, atteignant leur plus haut niveau depuis fin juillet. Ce mouvement a également aidé le dollar à se renforcer, atteignant un sommet de plus de trois mois face au yen japonais alors que le marché a rouvert après le jour férié du Veterans Day.
Depuis l'élection de Donald Trump à la présidence, la hausse des rendements obligataires a été une tendance nette alors que les participants au marché anticipent que les réductions d'impôts et les tarifs promis pourraient mener à un déficit budgétaire plus important et à plus d'emprunts gouvernementaux. Un tel scénario, selon les analystes, alimenterait également l'inflation, rendant plus difficile pour la Fed de réduire davantage les taux d'intérêt.
Dans ce contexte, le marché boursier américain a bénéficié d'un rallye record, mais cet optimisme s'est rapidement transformé en prudence à mesure que les rendements obligataires ont commencé à augmenter. Kyle Rodda, analyste principal des marchés financiers chez Capital.com, a noté que ce mouvement reste partie intégrante du soi-disant "Trump trade", basé sur l'idée de dépenses déficitaires accrues. "Cependant, comme nous l'avons déjà vu, des taux plus élevés sur les actifs 'à risque' commencent à exercer une pression sur les valorisations des actions, créant une lutte entre les marchés obligataires et boursiers", a-t-il ajouté.
Le Bitcoin s'oriente lentement mais sûrement vers son niveau historique, se rapprochant de la barre des 90 000 dollars. Son prix oscille actuellement autour de 88 195 dollars, reflétant les attentes des participants au marché inspirées par la promesse de Trump de transformer les États-Unis en un centre mondial de la crypto. Les investisseurs espèrent qu'un assouplissement réglementaire possible donnera un nouvel élan à la cryptomonnaie.
Pendant ce temps, les matières premières mondiales sont sous pression car les traders s'inquiètent des perspectives économiques de la Chine, qui pourrait avoir à faire face à de nouveaux tarifs douaniers des États-Unis. Les mesures de relance économique annoncées par Pékin n'ont pas encore inspiré confiance quant à la capacité des participants au marché à récupérer rapidement la plus grande économie asiatique.
Les marchés asiatiques sont également en baisse, avec l'indice Hang Seng de Hong Kong (.HSI) en baisse de 0,9 %, tandis que l'indice immobilier de la Chine continentale (.HSMPI) a chuté de 1,3 %. Les valeurs vedettes chinoises (.CSI) sont restées inchangées. Le Nikkei japonais (.N225) et le Kospi sud-coréen (.KS11) ont chuté de 1,1 % et 1,2 % respectivement, tandis que l'Australie (.AXJO) a également baissé de 1,1 %, pénalisée par les actions des matières premières.
Les contrats à terme sur le S&P 500 sont en baisse de 0,1 %, poursuivant leurs gains après une baisse de 0,3 % pendant la nuit. Pendant ce temps, le rendement des billets du Trésor à deux ans a atteint 4,34 %, la première fois qu'il a grimpé à 4,367 % depuis fin juillet. Le rendement à 10 ans reste à 4,43 %, non loin du plus haut niveau depuis quatre mois de 4,479 % atteint immédiatement après la victoire électorale écrasante de Trump.
Le dollar a atteint 154,94 yens pour la première fois depuis fin juillet avant de revenir à 154,56 yens. Cela rapproche la paire dollar/yen du seuil important de 155 yens, que de nombreux analystes considèrent comme un point potentiel auquel les décideurs japonais pourraient intervenir verbalement pour empêcher un nouvel affaiblissement du yen.
La semaine dernière, Atsushi Mimura, chef du bureau des changes du ministère japonais des Finances, a souligné que les décideurs japonais étaient prêts à agir rapidement en cas de mouvements significatifs des taux de change, augmentant les attentes du marché d'une éventuelle intervention.
L'indice du dollar américain, qui suit la monnaie par rapport à un panier de six principales devises, dont le yen et l'euro, s'établit à 105,92, juste en dessous du plus haut de mardi à 106,17 — le plus élevé depuis début mai.
La probabilité que la Réserve fédérale réduise les taux d'un quart de point lors de sa prochaine réunion le 18 décembre est maintenant de 60 %, contre 77 % il y a une semaine, selon l'outil FedWatch de CME Group.
La publication des données de l'indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis plus tard mercredi pourrait encore peser sur ces attentes. Les économistes prévoient une augmentation mensuelle de 0,3 % de la mesure de base, ce qui pourrait freiner les espoirs d'une baisse des taux.
L'euro se négocie à 1,0625 dollars après être tombé au cours de la nuit à 1,0595 dollars, son plus bas niveau depuis 12 mois, reflétant la résilience du dollar à la suite des attentes d'une économie américaine plus forte.
Comme en Chine, les préoccupations concernant la politique commerciale des États-Unis augmentent en Europe. Trump a déclaré plus tôt que l'UE "paierait un lourd tribut" pour ne pas importer suffisamment de produits américains, mettant en danger l'économie du bloc et ajoutant de l'incertitude aux relations commerciales.
Sur le London Metal Exchange, les prix du cuivre ont chuté de 2 % pour atteindre leur plus bas niveau en deux mois. La baisse reflétait un affaiblissement de la demande pour le métal, dont la majeure partie provient de Chine, où l'économie est également sous pression en raison des tarifs mondiaux et des problèmes intérieurs.
Le marché mondial du pétrole traverse également des moments difficiles. Mardi, l'OPEP a revu à la baisse ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole, notant le ralentissement de l'économie chinoise et la faiblesse dans certaines autres régions. Dans ce contexte, les contrats à terme sur le Brent ont augmenté de 0,2 %, atteignant 72 $ le baril, et le WTI américain a également grimpé de 0,2 %, à 68,26 $, mais est resté proche des niveaux mensuels les plus bas.
Sur le marché des métaux précieux, l'or s'est légèrement raffermi, ajoutant 0,4 % pour atteindre un prix d'environ 2 607 $ l'once. Cette petite hausse était une tentative du métal de récupérer ses pertes après être tombé à son plus bas niveau depuis près de deux mois lors de la séance précédente, suite au renforcement du dollar.
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