Co kdybyste mohli vlastnit pouze jednu akcii navždy? Náš výběr pro portfolio s jednou akcií vás možná překvapí.
Představme si hypotetickou situaci, ve které smíte vlastnit pouze jednu jedinou akcii po zbytek života. Pro každého dlouhodobého investora je to poněkud nepříjemná myšlenka – vždyť rozumné investování přece stojí na diverzifikaci. V realitě bychom proto nikdy neměli sázet vše na jednu kartu. Ale pokud bych měl přesto jmenovat jednu akcii, která by takovému extrému dokázala čelit s grácií, byla by to Berkshire Hathaway [BRK-A] [BRK-B].
Ne proto, že by jiné společnosti jako Amazon [AMZN], Netflix [NFLX] nebo Nvidia [NVDA] nebyly výjimečné. Ale proto, že žádná z nich nenabízí takovou přirozenou rozmanitost aktiv jako konglomerát, který v roce 1965 převzal Warren Buffett. Dnes se tržní kapitalizace Berkshire Hathaway blíží 1,1 bilionu dolarů a pod její střechou najdeme vše – od pojišťovnictví, přes železnice a energetiku, až po akcie největších amerických firem.
Zatímco Amazon je skvělý v e-commerce a cloud computingu, Netflix dominuje streamovacím službám a Nvidia je lídrem v oblasti čipů pro umělou inteligenci, žádná z těchto firem není imunní vůči disrupci. Amazon by mohl být ohrožen novými technologiemi nebo agresivní konkurencí z Číny. Netflix může čelit novým hráčům, kteří přijdou s kvalitnějším obsahem či jiným obchodním modelem. Nvidia má před sebou výzvu v podobě levnějších a výkonnějších čipů, které si mohou technologičtí giganti navrhovat sami.
Oproti tomu Berkshire Hathaway funguje jako celek, který se přizpůsobuje. Firma má desítky dceřiných společností, od energetiky (Berkshire Hathaway Energy), přes pojišťovnictví (GEICO), po železnice (BNSF). Buffett a jeho tým navíc dlouhodobě investují do kvalitních podniků jako Apple (AAPL), Coca-Cola (KO), American Express (AXP) nebo Chevron (CVX) – a to ve velkém.
Dlouhodobý výkon akcií Berkshire Hathaway je těžké ignorovat. Od doby, kdy Buffett převzal firmu, vzrostla její hodnota o stovky tisíc procent. Klíčové je, že dokázala přežít i období velkých turbulencí – finanční krizi, pandemii, technologické bubliny i geopolitické otřesy.
Navíc, na rozdíl od některých technologických lídrů, kteří své příjmy teprve hledají mimo hlavní segment, Berkshire již generuje stabilní a předvídatelný cash flow. Ačkoliv firma nevyplácí dividendy, veškerý zisk reinvestuje do dalších růstových příležitostí nebo zpětného odkupu vlastních akcií. To z ní dělá velmi efektivní „kompozitní stroj na zhodnocení kapitálu“.
Z dlouhodobého hlediska jsou právě odolnost a rozmanitost největší přednosti této akcie. Pokud hledáte něco, co zvládne změny trhů, politických cyklů a technologických trendů, pak Berkshire Hathaway zůstává mimořádně silným kandidátem. Její nízká volatilita, absence dluhu na úrovni holdingu a masivní hotovostní rezerva z ní dělají bezpečný přístav v nejistých časech.
Až jednou Buffett odejde, společnost je připravena – má silný manažerský tým, zavedený systém řízení kapitálu a dlouhodobou strategii, která nepodléhá módním výkyvům trhu.
Zatímco akcie jako Amazon, Netflix nebo Nvidia působí atraktivně svým růstovým potenciálem, Berkshire Hathaway nabízí kombinaci růstu, stability a diverzifikace, kterou nelze podcenit. Pokud byste skutečně museli vlastnit jen jednu akcii, mělo by to být aktivum, které vás ochrání před neznámou budoucností.
Berkshire Hathaway není nejvíc „sexy“ volba. Ale je to nejrozumnější volba pro investora, který chce spát klidně. A právě to je u jediné akcie v portfoliu nakonec to nejdůležitější.
Berkshire je sice na konci dne „jen“ pouhopouhou akcií, v portfoliu s ní ale stále více investorů pracuje tak trochu jako s alternativou k veřejně obchodovatelným fondům.
Когда привыкаешь к изобилию, становишься избирательным. Если в 2023-2025 инвесторы покупали все подряд, связанное с искусственным интеллектом, то в 2026 пытаются выявить победителей и проигравших. Причем они периодически меняются местами. В результате S&P 500 катается на американских горках. Его двухдневный отскок вверх – не что иное, как превращение вчерашних аутсайдеров в лидеров. Свою лепту в ралли добавили ожидания позитивной корпоративной отчетности NVIDIA.
Динамика американских фондовых индексов
Среди победителей были замечены IBM и Oracle, а также фонд компаний-производителей программного обеспечения State Street. Бумаги именно этих компаний активно распродавались после сообщений о вреде искусственного интеллекта.
Несмотря на отступление, «медведи» по S&P 500 лелеют надежды на реванш. У них на руках по меньшей мере три козыря. Слишком низкая отдача искусственного интеллекта в сравнении с колоссальными инвестициями технологических компаний. Чрезмерная эйфория покупавших все подряд инвесторов в прошлом, которая рано или поздно закончится. Наконец, вред, который может принести ИИ экономике и бизнесу.
Корпоративная отчетность NVIDIA заставила «медведей» по S&P 500 вернуться в берлоги. Продажи в четвертом квартале составили $68,1 млрд, выручка в центрах обработки данных подскочила на 75%, а чистая прибыль на 94% по сравнению с январем-мартом. Учитывая 8%-й удельный вес технологического гиганта в структуре широкого фондового индекса, неудивительно, что ожидания позитива подтолкнули вверх весь рынок акций. Хотя при этом только пять секторов из 11 закрылись в зеленой зоне.
Реакция акций NVIDIA на корпоративную отчетность
Вместе с тем большая часть хороших новостей от NVIDIA уже заложена в котировки S&P 500. Так как отчетность была предоставлена после закрытия торгов 25 февраля, широкий фондовый индекс рискует открыться еще одним гэпом вверх, который затем начнет закрывать благодаря реализации принципа «покупай слух, продавай факт».
Следует отметить, что возвращение интереса к технологическим компаниям идет в ущерб бумагам эмитентов с малой капитализацией, которые процветали в конце года. Russell 2000 чувствителен к состоянию здоровья американской экономики. Поэтому замедление ВВП до 1,4% в четвертом квартале и падение вероятности снижения ставки по федеральным фондам в июне до 46% негативно отражается на этом фондовом индексе.
Внутриамериканская ротация рискует пойти вспять. Как и потоки капитала, ранее направлявшиеся из США в Европу. По мнению экспертов Bloomberg, европейские фондовые индексы достигли потолка.
Технически на дневном графике S&P 500 имеет место прорыв скользящих средних снизу вверх и закрепление выше важного пивот-уровня. Это свидетельствует о доминировании «быков». Пока котировки находятся выше 6910, имеет смысл придерживаться стратегии покупок.
БЫСТРЫЕ ССЫЛКИ
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Контакты 
