O ouro (XAU/USD) luta para se manter acima do nível de US$ 3.960. Ao mesmo tempo, um cenário fundamental global mais favorável aos vendedores sugere que o caminho de menor resistência para o metal precioso continua sendo de baixa.

Os preços do petróleo subiram mais de 10% na última semana, à medida que a retomada dos confrontos entre os Estados Unidos e o Irã aumentou o risco de interrupções no abastecimento, reacendeu as preocupações com a inflação e reforçou as expectativas de que o Federal Reserve manterá as taxas de juros elevadas por mais tempo. Isso, por sua vez, dá suporte ao dólar e limita o potencial de recuperação do ouro.O conflito entre os Estados Unidos e o Irã entrou em uma fase mais perigosa. Na quinta-feira, ambos os lados realizaram novos ataques, enquanto Teerã teria ampliado suas operações militares para além dos alvos tradicionais. Autoridades de Bandar Abbas, no sul do Irã, relataram danos à infraestrutura civil, incluindo usinas de energia e uma estação ferroviária. Em retaliação, o Irã lançou ataques com mísseis e drones contra aliados dos Estados Unidos no Golfo Pérsico.

Persistem tensões no Estreito de Ormuz, onde os Estados Unidos interceptaram embarcações comerciais que tentavam romper o bloqueio marítimo imposto pelo Irã. Ao mesmo tempo, o Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica do Irã ameaçou ampliar o conflito ao atingir outras rotas regionais de abastecimento de energia. A Reuters também informou que o Irã pediu ao movimento Houthi, do Iêmen, que esteja preparado para bloquear a rota de transporte de petróleo no Mar Vermelho.

Esses desdobramentos ajudaram a manter os preços do petróleo próximos das máximas mensais, ao mesmo tempo em que intensificaram as preocupações com uma inflação impulsionada pelos preços da energia.O dólar norte-americano também continua recebendo suporte adicional de dados macroeconômicos sólidos dos Estados Unidos e de comentários hawkish de dirigentes do Federal Reserve (Fed), reforçando as expectativas de pelo menos mais uma alta de juros antes do fim do ano.

O Departamento do Trabalho dos Estados Unidos informou que os pedidos iniciais de auxílio-desemprego referentes à semana encerrada em 11 de julho recuaram para 208 mil, em termos ajustados sazonalmente. O resultado superou as expectativas do mercado e confirmou a resiliência do mercado de trabalho norte-americano.

Ao mesmo tempo, o Índice de Atividade Industrial do Fed da Filadélfia avançou de 10,3 para 41,4 em julho, atingindo o nível mais alto desde novembro de 2021 e indicando uma forte aceleração da atividade manufatureira na região. Dados adicionais também mostraram que ambos os indicadores de preços continuam apontando para o aumento das pressões inflacionárias.

A presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, afirmou que os dados favoráveis de inflação ao consumidor e ao produtor divulgados nesta semana ainda não são suficientes para concluir que as famílias norte-americanas estejam experimentando um alívio significativo. Ela reiterou seu apoio a uma elevação moderada das taxas de juros para dar continuidade ao combate à inflação, que, em sua avaliação, persiste há cinco anos.

O vice-presidente do Fed, Philip Jefferson, também declarou que estaria disposto a apoiar novas altas de juros caso a inflação não comece a desacelerar no curto prazo. De acordo com a ferramenta FedWatch, do CME Group, os operadores atualmente atribuem uma probabilidade de quase 75% a uma alta de 25 pontos-base na taxa de juros do Fed até dezembro.

Em conjunto, esses fatores continuam dando suporte aos compradores do dólar norte-americano e sugerem que qualquer recuperação adicional nos preços do ouro tende a atrair uma nova onda de pressão vendedora.

Para identificar melhores oportunidades de negociação hoje, os investidores devem concentrar a atenção na divulgação dos indicadores econômicos dos Estados Unidos, incluindo os Alvarás de Construção, os Construção de Casas Novas, a Produção Industrial, além da leitura preliminar do Índice de Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan e das Expectativas de Inflação.

Esses relatórios, juntamente com eventuais declarações de dirigentes do Federal Reserve, deverão influenciar o comportamento do dólar norte-americano e tendem a manter pressão sobre o ouro, que corre o risco de registrar a segunda queda semanal consecutiva.

Do ponto de vista técnico, o XAU/USD permanece sob pressão. O primeiro nível de resistência encontra-se na marca psicológica de US$ 4.000, seguido pela Média Móvel Simples (SMA) de 20 dias. O suporte inicial está localizado em US$ 3.960 e, abaixo desse nível, encontra-se a mínima anual. Os indicadores de momentum permanecem em território negativo, confirmando que os vendedores continuam com a vantagem. O caminho de menor resistência segue sendo o de baixa.