O EUR/USD permanece dentro de um impulso baixista local, que ainda tem potencial para se desenvolver em uma tendência de baixa mais ampla. Apesar da queda do par nos últimos meses, continuo acreditando que a tendência de alta de longo prazo permanece intacta. Até mesmo o gráfico acima mostra que a ação de preço ao longo do último ano se moveu, em grande parte, de forma lateral. Portanto, a tendência de alta iniciada após Donald Trump assumir o cargo ainda não pode ser considerada concluída. No entanto, se os acontecimentos continuarem no mesmo caminho das últimas semanas, essa tendência poderá eventualmente chegar ao fim.

Vale lembrar que, em 17 de junho, o Irã e os Estados Unidos assinaram um acordo-base destinado à reabertura total do Estreito de Ormuz e ao início das negociações sobre o programa nuclear iraniano. Esse resultado poderia ter sido alcançado se Israel tivesse interrompido seus ataques ao Líbano, se os confrontos próximos ao Estreito de Ormuz tivessem cessado e se todas as partes tivessem respeitado rigorosamente o acordo. No entanto, o mercado atualmente tem pouca confiança de que qualquer novo acordo entre o Irã e os Estados Unidos trará um fim duradouro ao conflito, em vez de apenas criar outra pausa temporária.

Ainda assim, continua extremamente difícil determinar o sentimento atual do mercado e suas expectativas em relação aos desdobramentos geopolíticos. Por enquanto, é mais prático confiar no quadro técnico. Sob a perspectiva de Smart Money, o Imbalance 18 permanece como o principal padrão técnico. Sua invalidação favoreceria uma retomada da alta, enquanto uma rejeição nessa região poderia desencadear outra onda de pressão vendedora.

Nas últimas semanas, a geopolítica perdeu espaço para o Federal Reserve (Fed), mas pode rapidamente voltar ao centro das atenções. Teerã e Washington assinaram um memorando de entendimento, estenderam o cessar-fogo por 60 dias e começaram a trabalhar pela reabertura completa do Estreito de Ormuz e por um acordo nuclear abrangente. Ainda assim, o enfraquecimento esperado do dólar após o alívio das tensões geopolíticas não se concretizou. Da mesma forma, o euro não conseguiu se beneficiar da política monetária mais restritiva do Banco Central Europeu (BCE). Em vez disso, os vendedores mantiveram o controle ao longo da semana, apesar do contexto fundamental e geopolítico favorável ao euro.

Agora que os acontecimentos geopolíticos voltam a decepcionar o mercado, uma renovação da pressão baixista não seria surpresa. Mesmo assim, não acredito que os compradores estejam em uma posição que justifique outra correção ampla.

O cenário técnico atual continua apontando para o impulso baixista iniciado em 17 de abril. O Imbalance de Baixa 17 nunca foi totalmente mitigado e, por isso, não gerou um sinal válido de venda. Na semana passada, formou-se o Imbalance de Baixa 18, que pode provocar uma reação do mercado já hoje ou amanhã. Apenas se o Imbalance 18 for invalidado voltarei a esperar uma retomada da alta do euro, que, na minha visão, continua sendo o cenário tecnicamente mais justificado. Nesse caso, também procuraria padrões altistas de Smart Money, já que sigo considerando intacta a tendência de alta mais ampla.

Os dados econômicos de terça-feira não foram a causa da queda do euro. A Alemanha divulgou dados de inflação, desemprego e vendas no varejo. As vendas no varejo de maio superaram as expectativas do mercado, a taxa de desemprego permaneceu inalterada e a inflação desacelerou para 2,3%, uma queda de 0,3 ponto percentual em relação ao mês anterior. Como resultado, a inflação da zona do euro também pode desacelerar levemente, o que poderia permitir ao BCE pausar seu ciclo de aperto monetário em julho. Do ponto de vista do euro, isso representaria novamente um fator negativo.

Os compradores ainda têm diversos argumentos fundamentais a seu favor em 2026, e o conflito no Oriente Médio pouco fez para enfraquecê-los. Estrutural e fundamentalmente, as políticas introduzidas por Donald Trump, que contribuíram para o forte enfraquecimento do dólar no ano passado, não mudaram. No momento, não vejo fatores sólidos de longo prazo que sustentem o dólar americano, apesar do tom mais agressivo do FOMC.

O EUR/USD está se aproximando de um agrupamento de mínimas importantes e pontos de oscilação onde pode ocorrer captura de liquidez. Esse movimento de varredura de liquidez pode se tornar o catalisador para uma reversão do atual impulso baixista.

Calendário Econômico (EUA e Zona do Euro)

• UE – Índice de Preços ao Consumidor (CPI) (09:00 UTC)
• EUA – Variação do Emprego ADP (12:15 UTC)
• UE – Discurso de Christine Lagarde, Presidente do BCE (13:00 UTC)
• EUA – Discurso do membro do FOMC, Kevin Warsh (13:00 UTC)
• UE – Novo discurso de Christine Lagarde Christine Lagarde (14:00 UTC)
• EUA – Índice de Preços do Setor Industrial ISM (14:00 UTC)

O calendário econômico de julho de 1 contém seis eventos programados, dos quais pelo menos quatro podem ser considerados importantes. Por isso, os desenvolvimentos macroeconômicos podem influenciar o sentimento do mercado durante a sessão de negociação de quarta-feira.

Perspectivas para o EUR / USD e recomendações de negociação

Na minha visão, o par permanece dentro de um processo mais amplo de desenvolvimento de uma tendência de alta. Embora o cenário fundamental tenha mudado fortemente a favor dos vendedores há quatro meses, a tendência principal ainda não pode ser considerada invalidada ou concluída. Portanto, os compradores podem retomar seu avanço após a captura de liquidez abaixo das mínimas claramente definidas. No entanto, abrir posições de compras neste momento ainda é prematuro. Primeiro, o atual impulso de baixa precisa chegar ao fim, seguido pela formação de padrões de alta do Smart Money.

No momento, os traders têm dois Imbalances de Baixa que podem ser usados como zonas potenciais para iniciar posições vendidas. Entretanto, eu chamaria atenção para a proximidade de quatro mínimas importantes de swing, onde a liquidez pode ser capturada, assim como para a justificativa fundamental relativamente fraca para a recente força do dólar americano.

Dessa forma, continuo esperando uma recuperação altista, mas apenas após receber uma confirmação técnica clara. Caso contrário, será mais prudente aguardar novos sinais de venda.