O mercado de ações dos EUA continua sob pressão, apesar da queda nos preços do petróleo

O Brent fechou no menor nível desde o início da guerra no Oriente Médio, mas isso não impediu o S&P 500 de recuar. Uma liquidação liderada pelas ações de tecnologia levou o índice amplo a fechar no vermelho pelo segundo dia consecutivo.

Wall Street espera que os lucros das empresas do S&P 500 cresçam cerca de 20% pelo segundo trimestre consecutivo. No entanto, uma parcela significativa desse avanço reflete uma assimetria contábil. Quando a NVIDIA vende chips, reconhece imediatamente a receita e o lucro, enquanto muitos de seus clientes registram essas aquisições como ativos imobilizados. Assim, o vendedor contabiliza os ganhos de imediato, enquanto o comprador distribui esse custo ao longo de vários anos. Acesse o link para mais detalhes.

O fortalecimento da atividade industrial nos EUA reforça a tendência de aperto monetário do Fed

A atividade industrial nos Estados Unidos atingiu o nível mais alto desde 2021, evidenciando a força da economia e reforçando a convicção do Federal Reserve de que a política monetária precisa permanecer mais restritiva. Os contratos futuros agora precificam cerca de 70% de probabilidade de um aumento da taxa de juros em setembro.

Ao mesmo tempo, empresas do setor começam a reduzir preços, enquanto os investidores demonstram crescente preocupação com a magnitude do endividamento necessário para expandir a capacidade dos data centers. À medida que os modelos de IA se tornam cada vez mais comoditizados e a demanda migra para soluções de menor custo, cresce o receio de que os elevados investimentos em infraestrutura gerem retornos inferiores aos esperados pelos investidores. Acesse o link para mais detalhes.

Morgan Stanley alerta que a "janela de oportunidade" para o mercado pode se fechar mais cedo do que o esperado

O Morgan Stanley descreve o momento atual como uma "janela de ouro em que tudo parece estar bem", mas alerta que esse cenário pode mudar rapidamente. Assim que os custos diferidos começarem a aparecer nos balanços dos clientes das hiperescaladoras, o impulso contábil que vem sustentando os lucros reportados poderá desaparecer.

Se a redução das tensões no Oriente Médio e a queda dos preços do petróleo não forem suficientes para compensar a postura hawkish do Federal Reserve e as dúvidas em torno da monetização da inteligência artificial, essa "janela de ouro" poderá se fechar muito antes do que esperam os otimistas em relação ao S&P 500. Acesse o link para mais detalhes.