No início da sessão europeia desta segunda-feira, os preços do ouro (XAU/USD) continuam oscilando abaixo da faixa superior do intervalo formado há cerca de uma semana. Os acontecimentos do fim de semana reforçaram as expectativas de um possível acordo de paz entre os Estados Unidos e o Irã, enfraquecendo o dólar americano e dando suporte aos preços do ouro.

No entanto, divergências importantes entre as partes ainda permanecem em questões-chave. Somadas às expectativas de uma política monetária mais agressiva ("hawkish") por parte da Reserva Federal, essas incertezas estão limitando a queda do dólar e restringindo novos avanços do ativo sem rendimento. No fim da noite de sábado, o Axios informou, citando um representante do governo dos EUA, que Washington e Teerã avançaram rumo a um acordo para estender o cessar-fogo por 60 dias, período durante o qual a navegação pelo Estreito de Ormuz deverá ser retomada.

Além disso, o presidente Donald Trump afirmou que os principais parâmetros de um acordo de paz já estavam amplamente finalizados. Isso aumentou o apetite dos investidores por risco, enquanto a subsequente queda nos preços do petróleo enfraqueceu as expectativas inflacionárias e provocou uma queda perceptível nos rendimentos dos títulos do Tesouro americano, em meio à redução da liquidez, já que vários mercados globais permaneceram fechados devido a feriados. Como resultado, o dólar americano sofreu pressão adicional.

Ao mesmo tempo, Donald Trump instruiu seus representantes a não acelerarem o processo de negociação, enfatizando que o bloqueio naval aos portos iranianos permanecerá em vigor até que um acordo juridicamente vinculativo seja assinado. Além disso, as divergências em torno do programa nuclear iraniano continuam a limitar o excesso de otimismo nos mercados.

As expectativas de altas de juros pelo Federal Reserve em 2026 também podem fornecer suporte adicional ao dólar. Nessas condições, seria prudente aguardar a confirmação de uma procura compradora sustentada antes de falar na formação de um fundo de curto prazo para o ouro perto de US$ 4.450 — o nível mais baixo desde o fim de março, registado na semana passada.

Do ponto de vista técnico, a resistência mais próxima do ouro situa-se em US$ 4.600, enquanto uma resistência importante para os compradores encontra-se em US$ 4.650. Um rompimento acima desse nível forneceria impulso adicional para novas altas. O suporte localiza-se no nível psicológico de US$ 4.500 e em US$ 4.450, abaixo dos quais a média móvel simples de 200 dias (SMA de 200 dias) e a média móvel exponencial de 200 dias (EMA de 200 dias), convergindo numa única linha, ofereceriam suporte adicional.

Enquanto os osciladores permanecerem em território negativo, os vendedores continuarão a manter vantagem no mercado.