Ontem, após uma liquidação repentina, o ouro recuperou parcialmente suas perdas, com os compradores aproveitando os preços mais baixos e adquirindo ativamente o metal antes da divulgação dos principais dados sobre a inflação nos EUA.

Hoje, o ouro já avança 1,5%, após ter recuado 3,2% na quinta-feira. A queda ocorreu em meio à turbulência em Wall Street, com preços recuando em diversas classes de ativos diante das preocupações sobre o impacto da inteligência artificial nos lucros corporativos. Exigências de margem mais elevadas e a atuação de estratégias de negociação algorítmica provavelmente amplificaram o movimento de baixa no mercado de ouro.

No momento, o metal é negociado abaixo de US$ 5.000, nível que continua exercendo pressão psicológica sobre os traders.

Ainda assim, apesar do recuo recente, a perspectiva de longo prazo para o ouro permanece positiva. A incerteza geopolítica, as pressões inflacionárias persistentes e a busca dos investidores por ativos de proteção tendem a sustentar a demanda pelo metal precioso. Soma-se a isso a tendência de diversificação de portfólios e a redução da confiança em ativos financeiros tradicionais, fatores que também favorecem o ouro.

O entusiasmo em torno da inteligência artificial, embora gere volatilidade no curto prazo, dificilmente comprometerá os vetores fundamentais de valorização do ouro. Parte da recente liquidação de ouro e prata — que chegaram a cair quase 11% na quinta-feira — também esteve associada à realização de lucros. Após a queda histórica registrada no início do mês, os metais preciosos recuperaram parte das perdas, e as negociações passaram a apresentar uma volatilidade atípica. Apesar das oscilações intensas, é provável que o ouro encerre a semana em um patamar relativamente estável.

Hoje, muitos traders aguardam a divulgação dos dados de inflação dos EUA, que podem influenciar as expectativas em relação às próximas decisões do Federal Reserve. Uma desaceleração da inflação tende a ser favorável ao ouro. Por outro lado, os dados de emprego de janeiro divulgados nesta semana reduziram a urgência de um novo corte de juros pelo Fed no meio do ano. Ainda assim, taxas mais baixas seguem sendo um fator estruturalmente positivo para o mercado de metais preciosos, que não oferece rendimento.

Em relação ao panorama técnico atual do ouro, os compradores precisam superar a resistência mais próxima, em US$ 4.975. Isso permitirá atingir US$ 5.051, acima do qual será bastante problemático romper. O alvo de longo prazo permanece em torno de US$ 5.137. Se houver uma queda no ouro, os vendedores vão tentar controlar os US$ 4.893. Se conseguirem, a quebra da faixa vai dar um baque nas posições de alta e empurrar o ouro para uma baixa de US$ 4.835, com potencial para chegar a US$ 4.771.