Dziś, w piątek, złoto (XAU/USD) kontynuuje stabilny wzrost, przebijając kluczową 200-dniową prostą średnią kroczącą (SMA), poziom 4550 USD i osiągając nowy szczyt od początku czerwca. Inwestorzy zredukowali oczekiwania dotyczące rychłej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną po tym, jak nowe dane dotyczące inflacji w USA opublikowane w zeszłym tygodniu zasygnalizowały zmniejszenie presji cenowej. To utrzymuje dolara amerykańskiego w pobliżu niskich poziomów, zbliżonych do trzymiesięcznego minimum odnotowanego w czwartek, co stanowi istotne wsparcie dla złota jako aktywa niedochodowego.

Niemniej jednak inwestorzy nadal obawiają się ryzyka inflacyjnego związanego z rosnącymi cenami ropy naftowej, zaostrzonego przez konfrontację między Stanami Zjednoczonymi a Iranem o Cieśninę Ormuz. Wspierana przez Iran jemeńska grupa Huti poinformowała o atakach na osiem tankowców od czasu wprowadzenia blokady morskiej statków saudyjskich pod koniec lipca, co zwiększyło ryzyko szerszego konfliktu regionalnego i podniosło ceny ropy do najwyższego poziomu od trzech tygodni. Czynnik ten w dużej mierze przesłania plany Departamentu Skarbu USA dotyczące podwojenia wolumenu niektórych długoterminowych operacji skupu obligacji i sprzyja wysokim rentownościom amerykańskich instrumentów dłużnych.

Ponadto opublikowany w środę protokół posiedzenia FOMC z 28-29 lipca pokazał, że przedstawiciele Fed podkreślali potrzebę podwyżki stóp procentowych, jeśli nie uda się osiągnąć dalszych postępów w redukcji inflacji.

Narzędzie FedWatch firmy CME Group potwierdza również, że inwestorzy wyceniają prawdopodobieństwo co najmniej jednej podwyżki stóp procentowych przez amerykański bank centralny do końca roku na około 68%. To w połączeniu z utrzymującą się niepewnością geopolityczną może pomóc ograniczyć głębszy spadek wartości dolara i zniechęcić byki do otwierania pozycji na rzecz dalszych wzrostów cen tego szlachetnego kruszcu.

W kontekście najnowszych wydarzeń związanych z kryzysem na Bliskim Wschodzie prezydent Donald Trump zapowiedział w środę, że Stany Zjednoczone rozpoczną "najbardziej niszczycielską operację gospodarczą" przeciwko Iranowi, grożąc surowymi sankcjami wobec każdego kraju, który pomoże Teheranowi obejść obowiązujące środki lub będzie prowadził z nim interesy. Wiceprezydent J.D. Vance dodał, że presja ekonomiczna jest najskuteczniejszym sposobem walki z Iranem. Tworzy to premię za ryzyko geopolityczne i potwierdza potencjał wzrostu popytu na dolara amerykańskiego na niższych poziomach, co z kolei może ograniczyć dalszy wzrost ceny złota.

Z technicznego punktu widzenia para XAU/USD wydaje się konsolidować zdecydowanie powyżej 200-dniowej średniej kroczącej, a byki oczekują obecnie wybicia powyżej 4600 USD. Oscylatory są w strefie dodatniej, co potwierdza przewagę byków na rynku, ale wskaźnik siły względnej (RSI) znajduje się blisko strefy wykupienia, ostrzegając przed możliwą konsolidacją lub korektą. Poziomy wsparcia są obecnie na poziomach 4535 i 4500 USD, gdzie znajduje się 200-dniowa średnia krocząca (SMA). Spadek poniżej tego poziomu osłabiłby pozycję byków. Niemniej jednak scenariusz wzrostowy jest teraz najbardziej prawdopodobny.