Cena złota wzrosła dziś już o 0,2%, do 4350,84 dolarów, utrzymując się powyżej 50-dniowej średniej kroczącej po wzroście o ponad 7% w zeszłym tygodniu. Srebro wzrosło o 1%, do 64,15 dolarów, platyna zyskała 0,1%, a pallad stracił 0,7%.

Rajd został wywołany gwałtowną zmianą oczekiwań w polityce pieniężnej po piątkowym raporcie, który pokazał, że amerykańscy pracodawcy zmniejszyli zatrudnienie w lipcu, a dane za poprzednie dwa miesiące zostały zrewidowane w dół. Osłabiło to obawy dotyczące rychłej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, co bezpośrednio wsparło metal niedochodowy, ponieważ wysokie koszty pożyczek tradycyjnie stanowią dla niego przeszkodę. Osłabienie dolara po opublikowaniu raportu dodatkowo wsparło surowce denominowane w dolarach.

Pozycjonowanie dużych graczy potwierdza zmianę nastrojów. Według najnowszych danych CFTC fundusze hedgingowe i zarządzający aktywami zwiększyli bycze pozycje na złoto do najwyższego poziomu od ponad sześciu miesięcy w tygodniu kończącym się 4 sierpnia. W ostatnich tygodniach metal ten pewnie przekroczył kluczowy poziom wsparcia 4000 dolarów za uncję. Po spadku wywołanym wojną, która w czerwcu wprowadziła złoto w bessę, liczba kupujących na rynku wyraźnie wzrosła w okresach spadków.

Ważnym czynnikiem pozostaje wsparcie strukturalne z Azji. Napływ środków do funduszy ETF zabezpieczonych złotem w Chinach w zeszłym tygodniu był najdłuższym tego typu okresem od marca. Ludowy Bank Chin również kontynuował zwiększanie swoich rezerw złota: według danych opublikowanych w piątek lipcowy wzrost o 640 000 uncji stał się 21. z rzędu miesiącem akumulacji. Ta ciągła aktywność zakupowa banku centralnego stanowi długoterminową podstawę popytu, niezależnie od krótkoterminowych zmian w oczekiwaniach dotyczących stóp procentowych.

Jednak skala spadku na rynku przypomina, jak daleko jeszcze do pełnego ożywienia. Pomimo niedawnego wzrostu cena złota jest nadal o prawie jedną piątą niższa od poziomów sprzed wybuchu wojny z Iranem pod koniec lutego. Sytuacja geopolityczna pozostaje nierozstrzygnięta: w weekend Iran i Oman nie osiągnęły ostatecznego porozumienia w sprawie ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz.

Kluczowym czynnikiem w nadchodzących dniach będą dane o inflacji z USA. Znaczenie tych danych potęgują rosnące rozbieżności w opiniach w Fed na temat sposobów ograniczenia inflacji, napędzane wielomiesięczną wojną na Bliskim Wschodzie. Nowe wskaźniki cenowe mogą sprawić, że jeden z obozów w banku centralnym zyska przewagę.

Jeśli chodzi o obecny obraz techniczny złota, kupujący muszą odzyskać najbliższy opór na poziomie 4372 USD. Pozwoliłoby to na potencjalny ruch w kierunku 4432 USD, którego przebicie będzie dość trudne. Ostatecznym celem byłby obszar 4481 USD. W przypadku spadku niedźwiedzie będą dążyć do przejęcia kontroli nad poziomem 4304 USD. Jeśli im się to uda, spadek poniżej tego zakresu może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć złoto w okolice minimum 4249 USD z potencjalnym spadkiem w stronę 4186 USD.