Złoto (XAU/USD) walczy o utrzymanie się powyżej poziomu 3960 USD. Jednocześnie niekorzystne warunki fundamentalne sugerują, że najbardziej prawdopodobnym kierunkiem krótkoterminowym pozostaje spadek cen.

Ceny ropy wzrosły o ponad 10% w ciągu ostatniego tygodnia, ponieważ eskalacja konfliktu militarnego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem zwiększyła ryzyko zakłóceń w dostawach, ożywiła obawy o inflację i wzmocniła oczekiwania, że Rezerwa Federalna utrzyma wysokie stopy procentowe na dłużej. To z kolei wspiera dolara amerykańskiego i ogranicza potencjał wzrostowy złota.

Konflikt między Stanami Zjednoczonymi a Iranem wszedł w bardziej niebezpieczną fazę. W czwartek obie strony wymieniły się nowymi atakami, a Teheran podobno rozszerzył operacje wojskowe poza swoje tradycyjne cele. Władze w Bandar Abbas w południowym Iranie poinformowały o zniszczeniach infrastruktury cywilnej, w tym elektrowni i dworca kolejowego. W odpowiedzi Iran przeprowadził ataki rakietowe i dronowe na sojuszników USA w Zatoce Perskiej.

W Cieśninie Ormuz rośnie napięcie — Stany Zjednoczone przechwyciły statki handlowe próbujące przełamać irańską blokadę morską. Jednocześnie irański Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej zagroził zaostrzeniem konfliktu poprzez ataki na kolejne regionalne szlaki dostaw energii.

Agencja Reuters poinformowała również, że Iran zwrócił się do jemeńskiego ruchu Huti z prośbą o przygotowanie się do zablokowania szlaku transportu ropy naftowej przez Morze Czerwone. Wydarzenia te przyczyniły się do utrzymania cen ropy w pobliżu miesięcznych maksimów, jednocześnie nasilając obawy o inflację napędzaną przez sektor energetyczny.

Dolar amerykański otrzymuje również dodatkowe wsparcie w postaci silnych danych makroekonomicznych z USA i jastrzębich komentarzy przedstawicieli Rezerwy Federalnej, co wzmacnia oczekiwania na co najmniej jedną podwyżkę stóp procentowych przed końcem roku.

Departament Pracy USA poinformował, że liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w tygodniu kończącym się 11 lipca spadła do 208 000 po uwzględnieniu czynników sezonowych. Odczyt przekroczył oczekiwania rynkowe i potwierdził odporność amerykańskiego rynku pracy.

Tymczasem indeks produkcji Fed w Filadelfii wzrósł w lipcu z 10,3 do 41,4, osiągając najwyższy poziom od listopada 2021 roku i wskazując na gwałtowne przyspieszenie regionalnej aktywności produkcyjnej. Dane pokazały również, że oba wskaźniki cen nadal sygnalizują rosnącą presję inflacyjną.

Prezes Rezerwy Federalnej w Dallas, Lorie Logan, stwierdziła, że korzystne dane dotyczące inflacji konsumentów i producentów z tego tygodnia są nadal niewystarczające, aby stwierdzić, że amerykańskie gospodarstwa domowe odczuwają znaczną ulgę. Potwierdziła swoje poparcie dla umiarkowanego wzrostu stóp procentowych w celu kontynuowania walki z inflacją, która, jej zdaniem, utrzymuje się od pięciu lat.

Wiceprzewodniczący Rezerwy Federalnej, Philip Jefferson, oświadczył również, że byłby gotów poprzeć kolejne podwyżki stóp procentowych, jeśli inflacja nie zacznie spadać w najbliższej przyszłości. Według narzędzia FedWatch firmy CME Group inwestorzy wyceniają obecnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną o 25 punktów bazowych do grudnia na prawie 75%.

W sumie czynniki te nadal wspierają wzrost dolara amerykańskiego i sugerują, że jakiekolwiek dalsze odbicie cen złota prawdopodobnie wywrze ponowną presję sprzedaży.

Aby dziś znaleźć lepsze okazje handlowe, inwestorzy powinni skupić się na piątkowych publikacjach z USA: pozwoleniach na budowę, rozpoczętych budowach domów, produkcji przemysłowej oraz wstępnym indeksie nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan i oczekiwaniach inflacyjnych.

Oczekuje się, że te raporty wraz z ewentualnymi komentarzami przedstawicieli Rezerwy Federalnej, wpłyną na dynamikę dolara amerykańskiego i prawdopodobnie pociągną w dół złoto, które ryzykuje drugi z rzędu tygodniowy spadek.

Z technicznego punktu widzenia para XAU/USD pozostaje pod presją. Pierwszym poziomem oporu jest psychologiczny poziom 4000 USD, a następnie 20-dniowa prosta średnia krocząca (SMA). Początkowe wsparcie znajduje się na poziomie 3960 USD, poniżej którego znajduje się roczne minimum. Oscylatory pozostają w strefie ujemnej, co potwierdza, że sprzedający nadal mają przewagę. Najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest kontynuacja ruchu spadkowego.