W miniony piątek indeksy giełdowe zakończyły sesję wzrostami. Indeks S&P 500 zyskał 0,22%, Nasdaq 100 0,20%, a Dow Jones Industrial Average 0,72%.

Na tym tle azjatyckie rynki akcji rozpoczęły tydzień na rekordowych poziomach. Indeks MSCI Emerging Markets wzrósł o 2%, osiągając nowe maksimum, a południowokoreański indeks KOSPI również pobił rekord, napędzany wynikami spółek Samsung Electronics, SK Hynix oraz LG Electronics. To ożywienie na rynku wciąż jest napędzane narracją wokół sztucznej inteligencji (AI): wieści o rozszerzeniu partnerstwa między Workday a Google Cloud, mającego na celu integrację systemów AI opartych na agentach, dodały optymizmu w sektorze spółek technologicznych w całym regionie.

Co istotne, hossa na rynkach akcji utrzymała się pomimo wciąż trwającej niepewności dotyczącej porozumienia między USA a Iranem. W miniony weekend Waszyngton i Teheran wymienili się poprawkami do projektu memorandum mającego na celu przedłużenie zawieszenia broni oraz ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz, jednak wciąż nie jest jasne, czy osiągnięto w tej kwestii rzeczywisty postęp. Ceny ropy Brent odrobiły straty, dolar umocnił się, a azjatyckie rynki walutowe zareagowały zupełnie inaczej niż rynki akcji. Większość walut azjatyckich straciła na wartości, przy czym najsilniej osłabił się won południowokoreański – zagraniczni inwestorzy wyprzedawali bowiem lokalne akcje na rekordową skalę, aby zrealizować zyski denominowane w dolarach.

Tymczasem analitycy agencji Moody's ostrzegają przed nowym ryzykiem: koncentracja obecnej hossy w jednym segmencie – obejmującym producentów układów pamięci oraz dostawców infrastruktury dla AI – stwarza podatność na ewentualne, nieoczekiwane spowolnienie popytu na rozwiązania z zakresu sztucznej inteligencji. Scenariusz ten jak dotąd się nie zmaterializował, a boom trwa nadal, pomimo istniejących ryzyk geopolitycznych. Im wyżej jednak szybują wyceny spółek, tym bardziej bolesna mogłaby okazać się korekta, gdyby sytuacja wokół Iranu przybrała niekorzystny obrót. Rynki w Singapurze, Indonezji, Malezji i Tajlandii pozostają dziś zamknięte z powodu świąt, co ogranicza płynność i może potencjalnie nasilać wahania cen.

Z technicznego punktu widzenia analiza indeksu S&P 500 sugeruje, że najbliższym zadaniem dla kupujących jest przełamanie poziomu oporu wynoszącego 7607 USD. Wykonanie tego ruchu potwierdziłoby dalsze momentum wzrostowe i otworzyło drogę do poziomu 7639 USD. Utrzymanie kontroli powyżej 7659 USD dodatkowo umocniłoby pozycje kupujących. Z drugiej strony, kupujący muszą obronić strefę w okolicach 7574 USD. Przełamanie poniżej tego poziomu prawdopodobnie sprowadziłoby indeks z powrotem do 7547 USD i otworzyło drogę do 7518 USD.