Co kdybyste mohli vlastnit pouze jednu akcii navždy? Náš výběr pro portfolio s jednou akcií vás možná překvapí.
Představme si hypotetickou situaci, ve které smíte vlastnit pouze jednu jedinou akcii po zbytek života. Pro každého dlouhodobého investora je to poněkud nepříjemná myšlenka – vždyť rozumné investování přece stojí na diverzifikaci. V realitě bychom proto nikdy neměli sázet vše na jednu kartu. Ale pokud bych měl přesto jmenovat jednu akcii, která by takovému extrému dokázala čelit s grácií, byla by to Berkshire Hathaway [BRK-A] [BRK-B].
Ne proto, že by jiné společnosti jako Amazon [AMZN], Netflix [NFLX] nebo Nvidia [NVDA] nebyly výjimečné. Ale proto, že žádná z nich nenabízí takovou přirozenou rozmanitost aktiv jako konglomerát, který v roce 1965 převzal Warren Buffett. Dnes se tržní kapitalizace Berkshire Hathaway blíží 1,1 bilionu dolarů a pod její střechou najdeme vše – od pojišťovnictví, přes železnice a energetiku, až po akcie největších amerických firem.
Zatímco Amazon je skvělý v e-commerce a cloud computingu, Netflix dominuje streamovacím službám a Nvidia je lídrem v oblasti čipů pro umělou inteligenci, žádná z těchto firem není imunní vůči disrupci. Amazon by mohl být ohrožen novými technologiemi nebo agresivní konkurencí z Číny. Netflix může čelit novým hráčům, kteří přijdou s kvalitnějším obsahem či jiným obchodním modelem. Nvidia má před sebou výzvu v podobě levnějších a výkonnějších čipů, které si mohou technologičtí giganti navrhovat sami.
Oproti tomu Berkshire Hathaway funguje jako celek, který se přizpůsobuje. Firma má desítky dceřiných společností, od energetiky (Berkshire Hathaway Energy), přes pojišťovnictví (GEICO), po železnice (BNSF). Buffett a jeho tým navíc dlouhodobě investují do kvalitních podniků jako Apple (AAPL), Coca-Cola (KO), American Express (AXP) nebo Chevron (CVX) – a to ve velkém.
Dlouhodobý výkon akcií Berkshire Hathaway je těžké ignorovat. Od doby, kdy Buffett převzal firmu, vzrostla její hodnota o stovky tisíc procent. Klíčové je, že dokázala přežít i období velkých turbulencí – finanční krizi, pandemii, technologické bubliny i geopolitické otřesy.
Navíc, na rozdíl od některých technologických lídrů, kteří své příjmy teprve hledají mimo hlavní segment, Berkshire již generuje stabilní a předvídatelný cash flow. Ačkoliv firma nevyplácí dividendy, veškerý zisk reinvestuje do dalších růstových příležitostí nebo zpětného odkupu vlastních akcií. To z ní dělá velmi efektivní „kompozitní stroj na zhodnocení kapitálu“.
Z dlouhodobého hlediska jsou právě odolnost a rozmanitost největší přednosti této akcie. Pokud hledáte něco, co zvládne změny trhů, politických cyklů a technologických trendů, pak Berkshire Hathaway zůstává mimořádně silným kandidátem. Její nízká volatilita, absence dluhu na úrovni holdingu a masivní hotovostní rezerva z ní dělají bezpečný přístav v nejistých časech.
Až jednou Buffett odejde, společnost je připravena – má silný manažerský tým, zavedený systém řízení kapitálu a dlouhodobou strategii, která nepodléhá módním výkyvům trhu.
Zatímco akcie jako Amazon, Netflix nebo Nvidia působí atraktivně svým růstovým potenciálem, Berkshire Hathaway nabízí kombinaci růstu, stability a diverzifikace, kterou nelze podcenit. Pokud byste skutečně museli vlastnit jen jednu akcii, mělo by to být aktivum, které vás ochrání před neznámou budoucností.
Berkshire Hathaway není nejvíc „sexy“ volba. Ale je to nejrozumnější volba pro investora, který chce spát klidně. A právě to je u jediné akcie v portfoliu nakonec to nejdůležitější.
Berkshire je sice na konci dne „jen“ pouhopouhou akcií, v portfoliu s ní ale stále více investorů pracuje tak trochu jako s alternativou k veřejně obchodovatelným fondům.
Kiedy przyzwyczajamy się do obfitości, stajemy się selektywni. W latach 2023–2025 inwestorzy kupowali niemal wszystko związane ze sztuczną inteligencją. Jednak w 2026 r. skupiają się na wyłanianiu zwycięzców i przegranych, choć te role często się zmieniają. W efekcie S&P 500 doświadcza wahań przypominających rollercoaster. Jego 2-dniowe odbicie to w istocie przesunięcie — wczorajsi słabsi uczestnicy rynku stają się nowymi liderami. Do rajdu przyczyniły się też mocne prognozy wyników NVIDII.
Dynamika amerykańskich indeksów giełdowych
Wśród zwycięzców znalazły się IBM, Oracle oraz fundusz State Street koncentrujący się na firmach zajmujących się oprogramowaniem. Te same akcje były wcześniej aktywnie wyprzedawane w związku z obawami o negatywny wpływ AI.
Pomimo odbicia niedźwiedzie na S&P 500 wciąż liczą na odwrócenie trendu i dysponują przynajmniej trzema istotnymi kartami. Po pierwsze — relatywnie niskie zwroty z inwestycji w AI w porównaniu z ogromnymi nakładami poniesionymi przez spółki technologiczne. Po drugie — nadmierna euforia inwestorów, którzy kupowali bez selekcji, co prędzej czy później ma wygasnąć. Po trzecie — potencjalne ryzyka gospodarcze i biznesowe związane z AI.
Raport zysków firmy NVIDIA odegrał rolę w ponownym zepchnięciu niedźwiedzi z indeksu S&P 500 do defensywy. Sprzedaż w IV kwartale osiągnęła 68,1 mld USD, przy czym przychody z centrów danych wzrosły o 75%, a dochód netto o 94% w porównaniu z I kwartałem. Biorąc pod uwagę, że gigant technologiczny stanowi 8% szerokiego indeksu, nie dziwi fakt, że pozytywne oczekiwania napędzały cały rynek akcji. Jednak tylko 5 z 11 sektorów zamknęło sesję na plusie.
Reakcja akcji firmy NVIDIA na wyniki finansowe
Większość dobrych wiadomości z NVIDII jest już uwzględniona w S&P 500. Ponieważ raport wynikowy został opublikowany po zamknięciu rynku 25 lutego, indeks ryzykuje otwarcie z kolejną luką wzrostową, która potem może zostać wypełniona zgodnie z zasadą "kupuj plotkę, sprzedawaj fakt".
Warto zauważyć, że ponowne zainteresowanie akcjami spółek technologicznych odbywa się kosztem akcji spółek o małej kapitalizacji, które pod koniec ubiegłego roku prosperowały. Indeks Russell 2000 jest szczególnie wrażliwy na kondycję gospodarki USA, dlatego spowolnienie wzrostu PKB do 1,4% w IV kwartale i spadek prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych przez Fed w czerwcu do 46% obciążają indeks.
Wewnętrzna rotacja sektorowa w USA może się odwrócić, podobnie jak przepływy kapitału, które wcześniej przechodziły ze Stanów Zjednoczonych do Europy. Według ekspertów Bloomberga europejskie indeksy akcji prawdopodobnie osiągnęły swój pułap.
Technicznie na wykresie S&P 500 widać bycze przecięcie średnich ruchomych, z notowaniami konsolidującymi się powyżej kluczowego poziomu pivot — sygnału dominacji byków. Dopóki ceny utrzymują się powyżej poziomu 6 910, sensowne jest trzymanie się strategii kupna.
SZYBKIE LINKI
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Skontaktuj się z ForexMart 
