Pada Rabu, emas (XAU/USD) meneruskan pemulihan harian selepas jatuh ke paras terendah mingguan dan sekali lagi melepasi AS$4,400. Logam berharga itu kelihatan menamatkan rangkaian kejatuhan selama tiga hari, disokong oleh kelemahan dolar AS apabila mata wang itu didagangkan hampir pada paras terendahnya — menghampiri paras terendah bulan Ogos — susulan pengukuhan yen yang dicetuskan oleh tindakan Bank of Japan. Namun, jangkaan pengetatan dasar monetari oleh bank pusat utama mungkin mengehadkan kenaikan lebih signifikan bagi logam ini.

Kenaikan kadar faedah sebanyak 25 mata asas oleh Bank Pusat Eropah (ECB) pada Khamis dianggap hampir pasti. Peserta pasaran turut telah mengambil kira sepenuhnya potensi langkah kadar oleh Bank of Japan pada mesyuarat 17–18 September. Reserve Bank of Australia (RBA) juga dilihat sebagai calon untuk pengetatan dalam tempoh terdekat. Sementara itu, laporan penggajian pekerjaan bukan ladang AS (NFP) yang melebihi jangkaan sekali lagi mengukuhkan prospek kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan pada September, di tengah risiko inflasi yang dipacu harga tenaga yang tinggi.

Penganalisis strategi BNY menegaskan bahawa data pasaran buruh terkini mengukuhkan jangkaan pengetatan lanjut oleh Fed. Mereka berkata, "Selepas angka NFP yang sangat kukuh pada Jumaat lalu, komen samar daripada gabenor Fed Christopher Waller pada Khamis tidak mungkin mengubah pandangan kami bahawa kenaikan kadar adalah tidak dapat dielakkan." BNY menambah, "Selepas sedikit kejatuhan pada Khamis susulan kenyataan Waller, kebarangkalian kenaikan kadar pada September kembali meningkat melebihi 60%. Kami akan terkejut jika ia tidak berlaku."

Pada masa yang sama, peningkatan ketegangan antara Amerika Syarikat dan Iran mungkin mengehadkan kejatuhan dolar AS — aset selamat klasik — serta mengekang potensi kenaikan harga emas. Sebagai tindak balas kepada perkembangan terkini di rantau itu, Amerika Syarikat telah menyerang kapal tangki minyak milik Iran di Teluk Oman dan berhampiran Pulau Khark. Iran kemudiannya melancarkan lebih 30 roket ke arah pasukan Amerika Syarikat yang ditempatkan di Pangkalan Al-Azraq di Jordan. Pengawal Revolusi Islam Iran (IRGC) turut memberi amaran bahawa kemudahan ketenteraan Amerika Syarikat di Kuwait dan Bahrain boleh menjadi sasaran.

Perkembangan ini mengekalkan premium risiko geopolitik pada paras yang ketara, mendorong harga minyak melonjak ke paras tertinggi dalam tiga bulan dan meningkatkan kebimbangan mengenai tekanan inflasi.

Dinamik ini, pada masa yang sama, menyokong jangkaan pengetatan dasar Rizab Persekutuan (Fed), yang berpotensi mengukuhkan dolar AS dan mengehadkan kenaikan harga emas.

Bagi peluang dagangan terbaik, tunggu laporan inflasi AS — Indeks Harga Pengeluar (PPI) pada hari Khamis dan Indeks Harga Pengguna (CPI) pada hari Jumaat — untuk menjelaskan langkah seterusnya yang mungkin diambil Fed sebelum membuka kedudukan XAU/USD baharu.

Dari sudut teknikal, instrumen ini diniagakan dalam julat semalam, menerima sokongan pada Purata Pergerakan Ringkas 100‑hari (SMA 100) dan berdepan rintangan pada paras bulat AS$4,400, dengan Purata Pergerakan Ringkas 20‑hari (SMA 20) di atas paras tersebut yang dijangka menambah tekanan rintangan. Pengayun berada hampir zon neutral, menunjukkan tiada kecenderungan arah yang jelas dalam jangka pendek.