Investiční banka Barclays zvýšila své hodnocení německé automobilky Mercedes-Benz Group z dřívějšího „Underweight“ na neutrální „Equal Weight“. Tento krok přichází v návaznosti na zlepšené výsledky společnosti ve čtvrtém čtvrtletí a pozitivní vystoupení na nedávném Capital Markets Day (CMD), který zdůraznil jasné strategické směřování automobilky. Barclays zároveň navýšila cílovou cenu akcií Mercedesu z 50 na 57,5 eura, čímž reflektuje rostoucí důvěru v krátkodobou i střednědobou ziskovost firmy.
Změna v hodnocení je podle Barclays výsledkem pokroku společnosti ve třech hlavních oblastech: vyšší ziskovosti, kvalitnějším produktovém mixu a přesvědčivém strategickém plánu. Tato kombinace ukazuje, že Mercedes-Benz je na dobré cestě nejen zvládat aktuální výzvy v automobilovém sektoru, ale také si upevnit pozici mezi lídry v oblasti prémiových vozidel a elektrické mobility.
Silná čísla ve čtvrtém čtvrtletí ukazují na obrat k vyšší efektivitě
Jedním z hlavních důvodů pro revizi hodnocení bylo výrazné zlepšení ziskovosti v posledním čtvrtletí roku. Marže EBIT vzrostla na 8,1 %, což představuje značný nárůst oproti 4,7 % ve třetím čtvrtletí a překonání většiny analytických očekávání. Tento růst byl tažen především vyšším podílem prodeje špičkových vozů (TEV – Top-End Vehicles), které sice tvoří pouze přibližně 15 % objemu prodaných aut, ale přinášejí více než polovinu celkového zisku EBIT.
Tato produktová strategie, zaměřená na prémiové modely s vyšší marží, umožnila automobilce vyrovnat se s náročným prostředím, které nadále ovlivňují problémy v dodavatelských řetězcích, rostoucí ceny energií i změny v poptávce spotřebitelů. Barclays ocenila také to, že se čtvrtletní zlepšení obešlo bez výrazných jednorázových vlivů, což zvyšuje důvěryhodnost těchto výsledků.
Produktový mix a nové modely reflektují vývoj trhu i potřeby zákazníků
Druhým klíčovým aspektem, který vedl Barclays k úpravě hodnocení, je zaměření Mercedes-Benz na zdokonalení produktového portfolia. Banka vyzdvihla zejména rostoucí podíl elektrických modelů a uvádění nových vozů, které odpovídají současným trendům v designu a technologii. Tyto modely, představené během CMD, jsou součástí širší strategie přechodu k udržitelnější mobilitě a zároveň posilují značku Mercedes jako lídra v oblasti inovací.
Barclays rovněž poznamenává, že ačkoliv automobilka prozatím nedosahuje dlouhodobého cíle 10% EBIT marže pro rok 2027, její strategie na snižování nákladů a zlepšování efektivity výroby tento cíl činí realistickým. Historie úspěšného řízení nákladů posiluje důvěru v to, že Mercedes bude schopen přizpůsobit se měnícím se podmínkám na globálním trhu.
Celní rizika zůstávají, ale trh je zčásti zohledňuje
Navzdory pozitivnímu výhledu Barclays upozorňuje také na přetrvávající externí rizika, zejména možnost zavedení nových cel mezi EU a Spojenými státy. Hrozba 25% cel na dovoz vozidel je reálným rizikem pro celý evropský automobilový průmysl, přičemž analytici předpokládají, že trh aktuálně zohledňuje mírnější variantu zvýšení cel na 10 %. Jakákoli eskalace v této oblasti by však mohla negativně ovlivnit marže i konkurenceschopnost německých výrobců na americkém trhu.
I přes tuto nejistotu však Barclays považuje současný fundamentální vývoj v Mercedesu za dostatečný důvod k revizi dosavadního pesimistického hodnocení. Automobilka nejenže překonala očekávání, ale také prezentovala konkrétní kroky ke zlepšení své výkonnosti a konkurenceschopnosti.
Akcie Mercedesu zůstávají atraktivní volbou pro dlouhodobé investory
Z analýzy Barclays vyplývá, že Mercedes-Benz zůstává jedním z nejlépe kapitálově vybavených hráčů v odvětví. Při započítání odhadů banky na roky 2025–2026 by celkový výnos pro akcionáře mohl dosáhnout 11,1 %, což činí akcie atraktivní zejména pro investory s delším investičním horizontem.
Zvýšení ratingu na „Equal Weight“ tak v podstatě znamená uznání, že předchozí obavy z možného zaostávání automobilky nebyly opodstatněné. Mercedes-Benz nejenže drží krok s konkurencí, ale ve vybraných oblastech — zejména u luxusních vozů a elektromobility — ji dokonce překonává.
Celkově lze říci, že Mercedes-Benz potvrzuje svoji pozici jako jedna z nejodolnějších a nejvíce inovativních značek automobilového světa. Investoři i analytici budou nyní bedlivě sledovat, zda firma dokáže své ambiciózní plány skutečně naplnit. Barclays naznačuje, že šance na úspěch se výrazně zvýšily.
Trade Analysis and Tips for the Euro
The test of the 1.1244 price level occurred when the MACD indicator had already risen significantly above the zero mark, which limited the pair's upward potential. For this reason, I didn't buy the euro.
In the second half of the day, attention will shift to speeches from FOMC members John Williams and Christopher Waller. Market participants will closely analyze their remarks to assess the likelihood of continued restrictive monetary policy. If their tone suggests a sustained hawkish stance, this may increase pressure on risk-related assets. Conversely, if Williams and Waller signal the need to evaluate incoming data before making further decisions, the market could interpret this as a sign of possible policy easing in the summer—likely weighing on the dollar.
As for the intraday strategy, I'll rely primarily on implementing Scenarios #1 and #2.
Buy Signal
Scenario #1: I plan to buy the euro today if the price reaches the 1.1271 level (green line on the chart), targeting a rise to 1.1306. I plan to exit the market at 1.1306 and open a sell position in the opposite direction, aiming for a 30–35 point movement from the entry point. Relying on euro growth today will be quite difficult. Important! Before buying, make sure the MACD indicator is above the zero line and just beginning to rise from it.
Scenario #2: I also plan to buy the euro today if the price tests the 1.1241 level twice in a row, at a time when the MACD indicator is in the oversold zone. This would limit the pair's downward potential and prompt a market reversal upward. Growth toward the opposite levels of 1.1271 and 1.1306 can then be expected.
Sell Signal
Scenario #1: I plan to sell the euro after the price reaches the 1.1241 level (red line on the chart). The target will be 1.1199, where I'll exit the market and immediately open a buy position in the opposite direction (aiming for a 20–25 point rebound from the level). Price pressure on the pair is unlikely to return today. Important! Before selling, make sure the MACD indicator is below the zero mark and just beginning to decline from it.
Scenario #2: I also plan to sell the euro today in case of two consecutive tests of the 1.1271 level, at a time when the MACD indicator is in the overbought zone. This would limit the pair's upward potential and trigger a downward reversal. A decline toward 1.1241 and 1.1199 can be expected.
Chart Legend
Important Note
Beginner Forex traders should make market entry decisions with extreme caution. It's best to avoid trading during the release of major fundamental reports to minimize the risk of volatile price swings. If you do decide to trade during news events, always place stop-loss orders to limit potential losses. Trading without stop-losses can lead to a rapid loss of your entire deposit, especially if you don't use money management or trade large volumes.
Remember, for successful trading, you need a clear trading plan like the one described above. Spontaneous trading decisions based on the current market situation are a losing strategy for intraday traders.
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at Shamrock Lodge, Murray Road, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
コンタクトする 
