*voir aussi : InstaForex trading indicators for USDX

Dans la première moitié de la session européenne de mardi, l’indice du dollar américain (USDX) évolue autour de 102,22, prolongeant une troisième séance consécutive de reprise et atteignant un plus haut de près de deux semaines. Le dollar est soutenu par trois facteurs : un rebond des rendements du Trésor après leur récente chute à un plus bas de trois semaines, une forte probabilité de relèvement des taux de la Fed en décembre, et les tensions géopolitiques au Moyen-Orient qui renforcent la demande d’actifs refuges. Toutefois, le marché reste en attente de la décision du FOMC de mercredi, ce qui limite l’agressivité des acheteurs.

L’USDX a rebondi du plus bas de trois semaines de 101,45 atteint la semaine dernière à 102,22, soutenu en partie par un redressement d’environ 3 points de base des rendements du Trésor à 2 ans et par le franchissement psychologique du seuil de 102,00.

Le CME FedWatch intègre désormais une probabilité d’environ 89,5 % d’un statu quo lors de la réunion des 27–28 octobre et une probabilité de 80 % d’une hausse des taux en décembre.

Facteurs clés

Les rendements se sont redressés. Après une forte baisse vers des plus bas de trois semaines, dans un mouvement de fuite vers la qualité lors de la correction des actions menée par l’IA, le rendement du Treasury à 10 ans s’est stabilisé autour de 4,98 %, et le segment court de la courbe a même légèrement progressé. Cela a redonné un certain soutien au dollar.

*pour référence :

Le segment court de la courbe reflète les rendements des titres de court terme (généralement jusqu’à un an) ; le segment long montre les rendements des échéances plus longues (généralement 10 ans ou plus).

La forme de la courbe — la relation entre les rendements à différents horizons — aide à évaluer les anticipations de marché et la conjoncture économique. En temps normal, la courbe est ascendante, car les investisseurs exigent une prime pour immobiliser leur capital à long terme.

Les segments court et long réagissent différemment aux événements et à la politique monétaire : le segment court est sensible au taux directeur et aux anticipations de court terme, tandis que le segment long reflète les vues de long terme sur les taux et l’inflation.

Point clé : si le segment court monte alors que le segment long ne suit pas, le marché doute de la pérennité de la croissance. Cela peut affaiblir le soutien au dollar même lorsque les taux restent officiellement élevés. L’écart entre court et long signale souvent un retournement de tendance avant que l’autorité monétaire ne modifie explicitement sa politique.

La géopolitique reste un facteur important. Les négociations entre les États‑Unis et l’Iran sont au point mort, et les attaques des Houthis contre les infrastructures saoudiennes se poursuivent. Mardi, les défenses aériennes saoudiennes ont intercepté quatre drones lancés vers le sud du pays, ce qui alimente une prime de risque et la demande de dollar en tant qu’actif refuge.

La crise française pèse sur l’euro. Les rendements des OAT françaises à 10 ans demeurent proches de leurs plus hauts depuis 2002, et l’écart avec les Bunds allemands se situe à des niveaux de 2011. L’EUR se traite autour de 1,1150, ce qui soutient indirectement l’USDX, l’euro ayant la pondération la plus élevée dans l’indice.

Brève analyse technique

L'analyse technique composite d'InstaForex sur le graphique horaire indique un signal de « Forte Achat » : 19 des 23 indicateurs utilisés recommandent l'achat.

La configuration à court terme s'est améliorée après la cassure des 102,00, mais une véritable inversion de tendance nécessiterait une poursuite de la hausse.

• Le RSI (14) en données journalières se situe autour de 61, en zone positive mais pas encore en surachat — un signe haussier constructif.
• L'OsMA reste sous zéro, ce qui confirme un biais baissier modéré, mais l'histogramme est orienté à la hausse.
• Le Stochastique évolue à des niveaux élevés, proches de la zone de surachat, ce qui suggère que l'impulsion à court terme s'est améliorée, tout en appelant à surveiller l'éventuelle formation d'un croisement baissier.

EMA 50, 144 et 200 (interprétation) :

• H1 EMA200 = 101,86 : cassée et jouant désormais le rôle de support. Tant que le cours reste au-dessus, l’élan haussier de court terme est préservé.
• H4 EMA200 = 101,33 : support clé sous les niveaux actuels. Tant que le prix se maintient au-dessus, le scénario haussier de moyen terme reste valable.
• D1 EMA50 = 101,08 : le prix évolue nettement au-dessus, ce qui confirme la tendance haussière journalière.
• W1 EMA200 = 100,75 : support de long terme nettement en dessous — la tendance haussière fondamentale demeure intacte.

Événements clés à suivre

• Mardi–mercredi 27–28 octobre — début de la réunion du FOMC. Le marché anticipe une pause, mais tous les regards seront tournés vers la conférence de presse de mercredi du président de la Fed, Kevin Warsh.
• Mercredi 28 octobre, 18h00 GMT — décision du FOMC. Si Warsh confirme une hausse de taux en décembre et ne laisse pas entrevoir de pause, le dollar bénéficierait d’un solide soutien fondamental et pourrait tester 102,50–103,00. Un ton accommodant allégerait la pression haussière sur l’USD.
• Mercredi 28 octobre — après la clôture : résultats d’Alphabet et Microsoft. Ces publications constituent un test « d’une importance extraordinaire » pour les inquiétudes récentes autour du secteur de l’IA. Des résultats solides pourraient raviver l’appétit pour le risque et peser sur le dollar, tandis qu’une déception renforcerait la demande pour les valeurs refuges.
• Jeudi 29 octobre, 12h30 GMT — premières estimations du PIB américain T3 et de l’indice des prix PCE. Des chiffres robustes mettraient en évidence la résilience de l’économie et conforteraient les anticipations d’une Fed plus agressive en décembre.

Conclusion et recommandations

L’USDX s’est amélioré techniquement en franchissant 102,00, mais un signal restrictif (“hawkish”) de la Fed est nécessaire pour confirmer un véritable retournement de tendance. Niveaux clés : les acheteurs visent 102,30 ; les vendeurs surveillent 101,86 (H1 EMA200) et la zone critique 101,08 (D1 EMA50)–100,75 (W1 EMA200).

Pour les traders de court terme :

• Un franchissement confirmé au-dessus de 102,00 crée une opportunité d’achat, mais utilisez un ordre de stop-loss serré sous 101,80. Sans franchissement confirmé de 102,30, les gains semblent correctifs.
• Les ventes à découvert sont envisageables en cas de retour sous 101,86, avec des objectifs à 101,33 (H4 EMA200)–100,75 ; placez un ordre de stop-loss au-dessus de 102,30.
• Surveillez le FOMC (28 oct.), le PIB du T3 et l’indice des prix PCE (29 oct.) — ce sont des catalyseurs majeurs.

Pour les investisseurs de moyen terme :

• Un repli vers la zone 101,30–101,00 pourrait être mis à profit pour renforcer tactiquement les positions longues si vous restez constructif sur le dollar, mais l’incertitude concernant la fin du cycle de hausses de taux de la Fed appelle à la prudence.

Gestion du risque :

• Anticipez une volatilité accrue autour des réunions du FOMC et des publications d’inflation.
• Utilisez des ordres de stop-loss stricts, en particulier lors du trading de cassures de niveaux clés.
• Surveillez les rendements des Treasuries, les cours du pétrole et les résultats du secteur technologique pour les signaux inter-marchés.

Cette analyse s’appuie sur des sources publiques et des informations médiatiques et reflète une dynamique des prix influencée par de nombreux facteurs ; la gestion du risque et le contrôle des positions sont essentiels.