Mardi, l’EUR/USD a poursuivi son déclin progressif après s’être consolidé sous le niveau de Fibonacci de 76,4 % à 1,1551. Au rythme observé lors des deux premières séances de la semaine, le recul en direction du niveau de retracement de 61,8 % à 1,1507 pourrait se prolonger encore deux semaines. Cependant, il existe une possibilité que les traders se montrent plus actifs aujourd’hui. Une consolidation au-dessus de 1,1551 favoriserait l’euro et la reprise du mouvement haussier observé ces dernières semaines en direction du niveau de retracement de 100,0 % à 1,1620.

La structure des vagues sur le graphique horaire demeure « haussière ». La dernière vague baissière achevée a dépassé le précédent creux, mais la dernière vague haussière a, elle aussi, dépassé le précédent sommet. Les évolutions géopolitiques ont ravivé l’espoir d’une réouverture du détroit d’Ormuz, tandis que l’Iran, les États-Unis et Oman mènent des discussions sur le contrôle de ce détroit stratégiquement important. Ainsi, la géopolitique ne joue actuellement pas en faveur du dollar, tandis que les attentes « hawkish » du marché concernant la politique monétaire du FOMC s’estompent.

Il n’y a pas eu de véritable actualité significative mardi. Les traders n’ont montré absolument aucun intérêt pour le rapport hebdomadaire ADP ni pour les ventes de logements existants, ce qui ne me surprend pas le moins du monde. Aujourd’hui, le rapport sur l’inflation américaine sera publié, et il déterminera le sort du dollar cette semaine. Je rappelle que le rapport décevant sur les Nonfarm Payrolls publié vendredi dernier a considérablement réduit les chances, déjà faibles, d’un durcissement de la politique monétaire du FOMC en septembre. Le rapport sur l’inflation pourrait réduire encore davantage ces chances, voire les anéantir complètement. Toutefois, si l’inflation devait accélérer de façon inattendue en juillet, cela pourrait redonner des forces aux vendeurs, car les probabilités d’une hausse de taux d’ici la fin de l’année redeviendraient élevées. Quel que soit l’état du marché du travail, Kevin Warsh a déjà exprimé son intention de s’attaquer à l’héritage de Jerome Powell et de Joe Biden, qui ont laissé l’inflation rester élevée pendant cinq ans. Savoir si l’équipe Warsh s’orientera vers une politique plus restrictive est désormais presque une question philosophique. Dans le cas contraire, Warsh devra expliquer publiquement pourquoi le Comité refuse de relever les taux alors que l’inflation est deux fois supérieure à l’objectif.

Sur le graphique en 4 heures, la paire s’est consolidée au-dessus du canal de tendance baissière, ce qui suggère non pas simplement une attaque « haussière », mais une véritable progression et tendance « haussières ». Le rebond depuis 1,1578 a permis aux vendeurs de lancer une attaque progressive, mais un rebond depuis 1,1514 renforcerait de nouveau les acheteurs. Aucune divergence naissante n’est actuellement observée sur les indicateurs.

Rapport Commitments of Traders (COT) :

Au cours de la dernière semaine de rapport, les traders professionnels ont clôturé 3 128 positions Long et 17 484 positions Short. Sur les sept semaines de février et mars, l’avantage écrasant des haussiers s’est évaporé en raison de la guerre en Iran, tandis que, au cours des dix-neuf dernières semaines, la situation est devenue plus équilibrée dans un contexte de cessez-le-feu apparent et d’espoirs du marché quant à une fin du conflit. Le nombre total de positions Long détenues par les spéculateurs s’élève actuellement à 202 000, tandis que le nombre de positions Short est de 260 000. Les baissiers reprennent de nouveau l’avantage.

Dans l’ensemble, à long terme, les grands intervenants de marché continuent de montrer un intérêt considérable pour l’euro. Bien sûr, les événements de toutes sortes à travers le monde, particulièrement nombreux ces dernières années, influencent le sentiment des investisseurs. En particulier, le marché suit de très près la situation au Moyen-Orient, où la guerre semble se terminer pour ensuite reprendre. Le marché a d’abord ignoré le cessez-le-feu, puis a ignoré la reprise des hostilités. Ainsi, la géopolitique ne détermine plus à elle seule le destin du dollar.

Calendrier économique pour les États‑Unis et l’Union européenne :

• Allemagne – Indice des prix à la consommation (06h00 UTC).
• États‑Unis – Indice des prix à la consommation (12h30 UTC).

Le 12 août, le calendrier économique comporte deux événements, dont l’un est extrêmement important. Le contexte macroéconomique pourrait avoir une forte influence sur le sentiment de marché durant la seconde moitié de la journée de mercredi.

Prévisions et recommandations de trading pour l’EUR/USD :

Des positions Long peuvent être envisagées aujourd’hui si la paire se consolide au‑dessus de 1,1551 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1620. Des positions Short étaient possibles après une clôture sous 1,1551 sur le graphique horaire, avec des objectifs à 1,1507 et 1,1472. Ces positions peuvent être conservées ouvertes aujourd’hui.

Les niveaux de Fibonacci sont tracés de 1,1620 à 1,1325 sur le graphique horaire et de 1,1411 à 1,1850 sur le graphique 4 heures.