La paire de devises GBP/USD a également affiché un mouvement haussier vendredi, mais celui-ci est resté assez faible. La volatilité n’a été que de 74 pips, ce qui est extrêmement bas pour une journée aussi importante avec des données aussi significatives. Rappelons que vendredi, le rapport Non-Farm Payroll, très attendu mais décevant, a été publié. Le chiffre pour juillet s’est avéré être « seulement » inférieur de 100 000 aux attentes et en territoire négatif. Les valeurs de mai et juin ont été révisées à la baisse de 100 000. Ainsi, le marché du travail américain a en réalité perdu 200 000 emplois, et de nouveaux postes ne se créent pas : ils sont supprimés. Nous estimons que la réaction du marché aurait pu être beaucoup plus forte et que le dollar aurait dû se déprécier davantage.

Cependant, le rapport Non-Farm Payroll appartient désormais au passé. Il a nettement réduit la probabilité d’un resserrement de la politique monétaire non seulement en septembre, mais aussi pour le reste de l’année, comme nous l’avions signalé à plusieurs reprises. Par conséquent, le marché doit maintenant abandonner ses anticipations et perspectives « hawkish ». Cette semaine, un autre rapport important sur l’inflation sera publié aux États-Unis. Selon les prévisions officielles, l’indice des prix à la consommation (CPI) pourrait ralentir à 3,4 %, mais nous pensons que le processus de désinflation sera plus marqué. Quoi qu’il en soit, si l’inflation baisse par rapport à juin, cela relève déjà de la désinflation. La question est donc la suivante : pourquoi la Federal Reserve relèverait-elle les taux en septembre si l’inflation diminue ?

Nous continuons de penser que Kevin Warsh n’est pas enclin à durcir la politique monétaire, et le marché a complètement oublié que Trump a nommé Warsh pour abaisser le taux directeur. Bien sûr, Warsh ne peut pas modifier le taux directeur comme Trump le souhaiterait. Cependant, il reste à la tête de la Fed. Il influence sans aucun doute les autres membres du FOMC.

Ainsi, nous ne voyons pas de fondements macroéconomiques à une hausse de taux, et le contexte géopolitique a définitivement quitté la phase d’hostilités actives, de sorte que le dollar ne peut plus compter sur ce type de soutien. D’un point de vue technique, la paire GBP/USD continue de progresser de la borne inférieure du canal de consolidation, visible en unité de temps hebdomadaire, vers sa borne supérieure, et la tendance haussière en place depuis quatre ans reste intacte. La situation macroéconomique aux États-Unis se dégrade, ce qui signifie qu’elle ne soutiendra pas la devise américaine. Presque tous les facteurs indiquent que l’euro et la livre ont de fortes chances de poursuivre leur progression. À moins, bien sûr, que le marché ne choisisse d’ignorer l’ensemble des facteurs mentionnés, ce qui reste également possible.

La semaine prochaine, un rapport relativement important sur le PIB britannique du deuxième trimestre sera publié, mais nous pensons que tous les intervenants de marché comprennent parfaitement sur quelles bases se forme actuellement le taux de change GBP/USD. Ce rapport pourrait ne provoquer qu’une réaction limitée. Il convient également de noter que la volatilité a nettement reculé ces dernières semaines. Sur les 30 derniers jours, la valeur moyenne n’atteint que 75 pips, et sur les 5 derniers jours, elle est encore plus faible.

La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des cinq dernières séances de trading, au 10 août, est de 55 pips, ce qui est considéré comme « moyen-faible » pour cette paire. Pour le lundi 10 août, nous anticipons une évolution à l’intérieur de la fourchette délimitée par 1,3436 et 1,3546. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la baisse, ce qui indique une tendance dominante baissière. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat, ce qui pourrait déclencher une nouvelle correction à la baisse.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,3489

S2 – 1,3428

S3 – 1,3367

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,3550

R2 – 1,3611

R3 – 1,3672

Recommandations de trading :

La paire GBP/USD conserve une tendance haussière. La politique de Donald Trump continuera d’exercer une pression sur l’économie américaine, de sorte que nous n’anticipons pas de croissance durable du dollar US. L’année 2026 se révèle extrêmement favorable au dollar en raison de facteurs géopolitiques, mais tout conte de fées finit par prendre fin. L’unité de temps hebdomadaire reste en configuration de range entre 1,3150 et 1,3780, en cohérence avec une tendance haussière de quatre ans, ce qui conforte l’anticipation d’une poursuite de la hausse de la devise britannique à moyen terme. Des positions longues, avec des objectifs à 1,3550 et 1,3611, peuvent être envisagées lorsque le prix se situe au-dessus de la moyenne mobile. Si le prix évolue en dessous de la ligne de moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être ouvertes avec des objectifs à 1,3367 et 1,3306.

Explications pour les illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous les deux orientés dans la même direction, la tendance est actuellement forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres : 20, 0, lissée) définit la tendance de court terme et la direction à privilégier pour les traders.
• Les niveaux de Murray – niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) – le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours des prochaines 24 heures, sur la base des indicateurs de volatilité actuels.
• L’indicateur CCI – son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) signale l’approche d’un retournement de tendance dans le sens opposé.