Le vice-ministre iranien des Affaires étrangères, Kazem Gharibabadi, a déclaré à l’IRNA qu’un accord de principe avec Oman avait été trouvé sur les principaux aspects du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz. La nouvelle route convenue sera temporaire, pour une durée de deux à quatre mois, avec possibilité de prolongation. Deux corridors temporaires qui fonctionnaient auparavant seront entièrement fermés. Cependant, le diplomate iranien a souligné que la finalisation de l’accord avec Mascate ne signifie pas que la navigation reprendra automatiquement : Téhéran exige des « conditions spéciales » directement liées aux actions futures des États-Unis.
Les prix du Brent sont passés sous 80 dollars le baril après deux séances de baisse de 5 %, les investisseurs commençant à intégrer une réouverture imminente de cette route stratégique. Selon Axios, les États-Unis, l’Iran et Oman seraient proches d’un accord temporaire de 60 jours sur la libre circulation des navires, et Donald Trump a annoncé une percée dans les négociations sous 48 heures. Malgré les préparatifs de propositions par le Qatar et les discussions en cours avec des pays européens sur le déminage, une nouvelle attaque des Houthis contre un navire saoudien en mer Rouge n’a pas suffi à inverser la tendance baissière des prix de l’énergie.
Téhéran a fait du contrôle du détroit d’Ormuz son principal levier de pression sur les États-Unis à l’approche des élections de mi-mandat, mais cette stratégie a porté un coup sévère à l’économie iranienne. Le FMI prévoit que le PIB de l’Iran se contractera de 6 % en 2026, avec une inflation autour de 69 % et de graves pénuries de carburant sur le marché intérieur. Le choc pétrolier massif redouté ne s’est pas matérialisé : bien que les expéditions en provenance du Golfe persique aient chuté à 36 % de leur niveau d’avant-guerre, les prix n’ont pas réussi à se maintenir au-dessus de 100 dollars le baril et sont tombés sous les 80 dollars mardi.
Le marché était déjà en surabondance avant le conflit et, au lieu de soutenir son allié, la Chine réduit ses achats de pétrole iranien. Les achats de Pékin ont baissé de 4 à 5 millions de barils par jour — soit l’équivalent d’environ 5 % de la demande mondiale. Les acheteurs en Asie puisent dans leurs propres stocks plutôt que de signer de nouveaux contrats. Toutefois, si les raffineurs chinois et les entités publiques commencent à reconstituer leurs réserves, cela créerait une demande additionnelle colossale sur un marché mondial déjà tendu.
Tout en niant officiellement tout contact direct avec les États-Unis, Téhéran mène en parallèle des consultations avec Oman sur la création d’un corridor maritime temporaire à péage. Le secrétaire d’État Marco Rubio a exposé la position ferme de Washington :
À long terme, les projets saoudiens et émiratis de création d’itinéraires de contournement pour le transport de brut pourraient réduire la dépendance stratégique mondiale à l’égard d’Ormuz. Cependant, tous ces corridors logistiques restent à portée des missiles et des drones iraniens. Le faible impact du choc énergétique sur les marchés mondiaux s’explique par des mécanismes d’ajustement discrets, dont beaucoup sont temporaires et proches de l’épuisement.
Ces facteurs entretiennent des coûts de transport élevés et l’inflation, même dans un contexte de repli local des cours du brut. Le réacheminement par l’Arabie saoudite de 5 à 7 millions de barils par jour via l’oléoduc Est–Ouest vers la mer Rouge amortit partiellement le marché, mais cette route alternative perd en fiabilité à mesure que les risques sécuritaires s’intensifient simultanément dans le Golfe persique et en mer Rouge. Le temps gagné grâce à ces amortisseurs arrive à son terme. La marge d’erreur de l’économie mondiale s’est fortement réduite, et toute nouvelle perturbation de l’offre se répercutera directement par une forte poussée de pressions inflationnistes sur les prix.
6 août, 4h30 / Australie / Balance commerciale en juin / préc. : 1,383 Mrd AUD / act. : -3,018 Mrd AUD / prévision : -1,100 Mrd AUD / AUD/USD – en hausse
En mai, l’Australie a surpris en enregistrant un déficit commercial de 3,02 Mrd AUD, un record sur dix ans. La forte baisse des exportations d’or et de minerai, combinée à une envolée des importations de voitures, d’équipements aéronautiques et de matériel pour data centers, a fortement dégradé la position extérieure du pays. Si l’indicateur se dirige à nouveau vers un excédent dans le rapport de juillet, le dollar australien pourrait rapidement regagner le terrain perdu.
6 août, 4h30 / Australie / Permis de construire en juin / préc. : 12,1 % / act. : 5,5 % / prévision : 8,9 % / AUD/USD – en hausse
Le volume de permis de construire délivrés en Australie pour le mois de juin a augmenté de 8,9 % sur un mois, pour atteindre 18,3 k unités. L’indicateur s’accélère pour le deuxième mois consécutif, atteignant un plus haut de quatre mois et signalant un redressement dans le secteur des promoteurs. La poursuite de la vigueur dans l’activité résidentielle donnerait une impulsion positive à l’ensemble de l’économie et soutiendrait le dollar australien.
6 août, 9h00 / Allemagne / Commandes à l’industrie en juin (m/m) / préc. : -3,8 % / act. : 1,9 % / prévision : 0,3 % / EUR/USD – en baisse
Les commandes à l’industrie en Allemagne se sont redressées de 1,9 % sur un mois en mai grâce à :
Dans le même temps, les secteurs automobile et microélectronique restent en recul. La publication de juin devrait faire apparaître une nouvelle baisse ; si tel est le cas, l’euro se retrouvera sous pression.
6 août, 10h30 / Zone euro / PMI construction en juillet / préc. : 43,7 pts / act. : 42,8 pts / prévision : 43,6 pts / EUR/USD – en hausse
Le PMI construction de la zone euro a reculé à 42,8 en juin, restant profondément en zone de contraction. Le secteur souffre de coûts d’emprunt élevés et d’investissements des promoteurs comprimés, très en deçà des moyennes historiques de long terme. Néanmoins, une hausse est attendue en juillet. Une amélioration dans la construction soutiendrait l’euro.
6 août, 10h30 / Allemagne / PMI construction en juillet / préc. : 42,4 pts / act. : 44,8 pts / prévision : 45,0 pts / EUR/USD – en hausse
Le PMI construction en Allemagne est monté à 44,8 en juin, signalant un ralentissement du rythme de contraction. Même si la construction résidentielle demeure faible, le segment commercial a enregistré :
Une contraction plus limitée en juillet indiquerait une reprise progressive de l’activité des promoteurs allemands et soutiendrait la monnaie unique.
6 août, 11h30 / Royaume-Uni / PMI construction (S&P Global) en juillet / préc. : 38,2 pts / act. : 38,4 pts / prévision : 41,5 pts / GBP/USD – en hausse
Le PMI construction du Royaume-Uni, publié par S&P Global, s’est établi à 38,4 en juin, un léger mieux par rapport aux plus bas de mai. Le segment commercial a fait preuve de la plus grande résilience. La construction résidentielle et les travaux publics traversent une forte récession en raison :
Dans le même temps, les retards logistiques se sont atténués et les attentes concernant les projets d’infrastructures publics ont porté l’optimisme des promoteurs à un plus haut de printemps. Si la lecture de juillet s’engage sur une trajectoire de reprise, la livre disposera d’une base solide pour progresser.
6 août, 12h00 / Zone euro / Ventes au détail en juin / préc. : 0,9 % / act. : 1,6 % / prévision : 1,0 % / EUR/USD – en baisse
Les ventes au détail dans la zone euro ont augmenté de 1,6 % en mai, s’accélérant nettement après le repli d’avril. Le niveau actuel dépasse les moyennes de long terme et confirme le regain d’activité dans le secteur du commerce de détail. La confirmation de cette dynamique positive dans le rapport de juin pourrait soutenir l’euro ; les prévisions anticipent toutefois l’inverse.
6 août, 15h30 / États-Unis / Licenciements Challenger en juillet / préc. : 97 006 / act. : 45 849 / prévision : 59,0 k / USDX (indice USD à 6 devises) – en baisse
Les licenciements annoncés aux États-Unis ont chuté de 53 % en juin, à 45,8 k, leur plus bas niveau depuis fin 2025. Alors que le secteur IT et l’adoption de l’IA continuent de favoriser l’optimisation des effectifs, le nombre global de suppressions massives au premier semestre est inférieur de 40 % à celui de l’an dernier, et les plans d’embauche des entreprises ont augmenté de 10 %. Une hausse des licenciements en juillet signalerait un affaiblissement de la résilience des entreprises et exercerait une pression supplémentaire sur le dollar américain.
6 août, 15h30 / États-Unis / Inscriptions hebdomadaires au chômage / préc. : 188 k / act. : 197 k / prévision : 202 k / USDX (indice USD à 6 devises) – en baisse
La publication hebdomadaire des nouvelles demandes d’allocations chômage pourrait avoir un effet similaire. L’indicateur est orienté à la hausse depuis deux semaines. Parallèlement, les demandes continues ont reculé à 1,782 million, leur plus bas niveau en un mois, ce qui conforte l’évaluation de la Fed d’un emploi proche du plein-emploi.
6 août, 16h30 / Canada / PMI services S&P Global en juin / préc. : 50,6 pts / act. : 47,1 pts / prévision : 48,0 pts / USD/CAD – en baisse
Le PMI des services au Canada, publié par S&P Global, est tombé à 47,1 en juin, marquant la plus forte contraction du secteur depuis février. Les flux de nouvelles commandes ont reculé pour le deuxième mois consécutif, les prix élevés et l’incertitude géopolitique pesant sur la demande intérieure et extérieure. Les entreprises ont poursuivi des embauches modestes pour accroître leurs capacités, et les travaux en cours ont diminué au rythme le plus rapide depuis le début de l’année. L’inflation des coûts d’entrées et des prix de vente s’est nettement atténuée, mais le moral des entreprises a chuté à un plus bas de fin 2025. Malgré la contraction, tout rebond de l’indicateur soutiendrait le dollar canadien.
7 août, 2h30 / Japon / Dynamique des dépenses des ménages en juin / préc. : -0,5 % / act. : -0,4 % / prévision : 1,0 % / USD/JPY – en baisse
Les dépenses de consommation au Japon ont reculé à -0,4 % sur un mois en mai, soit le plus faible déclin en six mois. En glissement mensuel, les dépenses des ménages ont augmenté de 3,7 % grâce à de solides achats de :
Ces segments ont en partie compensé le recul des dépenses en communications et services publics. Une hausse dans le rapport de juin confirmerait la résilience de la demande intérieure et ouvrirait la voie à un renforcement du yen.
Les exportations chinoises de juin ont bondi de 27 %, atteignant un niveau record de 412,39 milliards de dollars, portées par le boom mondial des infrastructures d’IA et des semi‑conducteurs (+122 %). De solides contributions sont également venues des expéditions de :
L’excédent commercial avec l’UE a atteint un niveau record de 32,9 milliards de dollars, et les exportations totales ont progressé de 17,6 % au premier semestre. La poursuite d’une forte dynamique des exportations en juillet soutiendrait les prix du pétrole et renforcerait le yuan chinois.
7 août, 6h00 / Chine / Croissance des importations en juillet / préc. : 27,4 % / act. : 36,0 % / prévision : 28,6 % / Brent – en hausse, USD/CNY – en baisse
Les importations chinoises ont bondi de 36 % sur un an en juin pour atteindre un record de 286,76 milliards de dollars, grâce à des achats soutenus d’équipements d’IA, de gaz, de charbon et de métaux en provenance d’Asie, d’Australie et des Amériques. La seule catégorie en repli a été le pétrole brut (-41 %) en raison du conflit avec l’Iran. Au total, les importations ont augmenté de 26,6 % au premier semestre. Une surprise négative sur les données d’importations de juillet mettrait en évidence la fragilité de la demande intérieure et pèserait sur le pétrole et le yuan.
7 août, 9h00 / Allemagne / Balance commerciale en juin / préc. : 14,7 Mrd EUR / act. : 19,1 Mrd EUR / prévision : 17,4 Mrd EUR / EUR/USD – en baisse
L’excédent commercial de l’Allemagne est monté à 19,1 milliards d’euros en mai. Les exportations ont augmenté de façon inattendue de 0,9 %, atteignant un plus haut de 3,5 ans à 137,9 milliards d’euros, portées par une croissance explosive des expéditions vers les États‑Unis (+23,1 %). Les importations ont reculé de 2,5 % en raison de la baisse des flux en provenance de Chine et des pays de l’UE. Une baisse de l’excédent commercial en juin pèserait sur l’euro.
7 août, 9h00 / Allemagne / Production industrielle en juin (m/m) / préc. : 0,2 % / act. : 0,9 % / prévision : 0,3 % / EUR/USD – en baisse
La production industrielle allemande a augmenté de 0,9 % sur un mois en mai, sa meilleure progression depuis l’automne dernier. La reprise a été menée par :
Leur croissance a compensé un léger recul des biens intermédiaires. En glissement annuel, la production est revenue à une croissance nulle pour la première fois depuis longtemps. Le rapport de juin est attendu plus faible, ce qui constituerait un vent contraire pour l’euro.
7 août, 9h00 / Royaume‑Uni / Indice des prix immobiliers Lloyds en juillet / préc. : 0,5 % / act. : 0,6 % / prévision : 0,4 % / GBP/USD – en baisse
L’indice des prix immobiliers au Royaume‑Uni de Lloyds a progressé de 0,6 % en juin, effaçant le repli de mai à mesure que les taux hypothécaires se détendaient. Le prix moyen d’une maison est monté à 299,3 k£, tiré par l’Irlande du Nord (+7,4 %). Malgré un resserrement temporaire des approbations de prêts hypothécaires, un financement moins cher prépare le terrain pour une reprise graduelle du marché. Toutefois, le rapport de juillet pourrait faire apparaître un recul, ce qui serait négatif pour la livre.
7 août, 15h30 / Canada / Variation de l’emploi en juillet / préc. : 87,8 k / act. : 18,2 k / prévision : 15,0 k / USD/CAD – en hausse
L’emploi au Canada a augmenté de 18 000 en juin, dépassant largement les attentes. Le secteur privé (+32 000) et l’hôtellerie‑restauration ont été les principaux contributeurs. Les recrutements dans l’hôtellerie‑restauration ont progressé pour un troisième mois consécutif, compensant les suppressions de postes dans l’industrie manufacturière et le secteur public. Le taux de participation global est monté à 60,8 %. Le rapport de juillet est attendu un peu plus faible, ce qui pourrait peser sur le dollar canadien.
7 août, 15h30 / États‑Unis / Variation des emplois non agricoles (NFP) en juillet / préc. : 129 k / act. : 57 k / prévision : 80 k / USDX (indice USD à 6 devises) – en hausse
Les emplois non agricoles aux États‑Unis n’ont augmenté que de 57 000 en juin, soit le plus faible chiffre sur quatre mois après une révision à la baisse marquée de mai. Les services aux entreprises, la santé et l’action sociale ont maintenu les embauches, tandis que les loisirs et l’hôtellerie ont perdu 61 000 emplois en raison d’effets saisonniers défavorables et de la Coupe du monde. Un rapport supérieur aux attentes déclencherait un rallye du dollar.
7 août, 15h30 / États‑Unis / Salaire horaire moyen en juillet / préc. : 3,4 % / act. : 3,5 % / prévision : 3,5 % / USDX (indice USD à 6 devises) – en hausse
Aux États‑Unis, le salaire horaire moyen dans le secteur privé a accéléré à 3,5 % sur un an en juin, en ligne avec les attentes des analystes et poursuivant la hausse modérée depuis les 3,4 % de mai. Des données de juillet conformes aux prévisions confirmeraient la persistance des pressions salariales sur l’inflation et soutiendraient le dollar américain.
7 août, 17h00 / Canada / Indice d’activité des entreprises Ivey en juillet / préc. : 58,2 pts / act. : 56,2 pts / prévision : 55,5 pts / USD/CAD – en hausse
L’indice d’activité des entreprises Ivey au Canada est retombé à 56,2 en juin, mettant fin à une série de trois mois d’expansion. Malgré un recul de la sous‑composante des prix et un ralentissement des embauches, l’indice est resté en zone d’expansion grâce à :
Si les données de juillet montrent un nouvel essoufflement, le dollar canadien perdrait une partie de son soutien.
7 août, 18h00 / États‑Unis / Anticipations d’inflation des ménages à 1 an de la Fed de New York en juin / préc. : 3,5 % / act. : 3,7 % / prévision : 3,8 % / USDX (indice USD à 6 devises) – en hausse
Les anticipations médianes d’inflation des ménages américains à un an sont montées à 3,7 % en juin, leur plus haut niveau depuis l’automne 2023. La mesure à trois ans a augmenté à 3,3 %. Avec la baisse des anticipations de prix de l’essence, les Américains ont signalé une amélioration des conditions sur le marché du travail :
Une nouvelle hausse des anticipations d’inflation renforcerait la position « hawkish » de la Fed sur les taux. Si les prévisions sont confirmées, les marchés auraient une raison supplémentaire de pousser le dollar à la hausse.
9 août, 4h30 / Chine / Indice des prix à la consommation (IPC) en juin / préc. : 1,2 % / act. : 1,0 % / prévision : 0,9 % / Brent – en baisse, USD/CNY – en hausse
L’inflation à la consommation en Chine a ralenti à 1,0 % en juin, son rythme le plus faible en trois mois. Le ralentissement de la hausse des prix hors alimentation reflète la baisse des prix de détail des carburants après l’apaisement des tensions géopolitiques. La baisse des prix du porc et des fruits frais a maintenu l’inflation alimentaire en territoire négatif, et l’inflation sous‑jacente est retombée à 1,0 %. Un ralentissement de l’inflation signale une demande intérieure atone. La poursuite de cette modération serait négative pour le Brent et pourrait affaiblir le yuan.
9 août, 4h30 / Chine / Indice des prix à la production (IPP) en juin / préc. : 3,9 % / act. : 4,1 % / prévision : 4,3 % / Brent – en hausse, USD/CNY – en baisse
L’IPP chinois a accéléré à 4,1 % sur un an en juin, son rythme le plus rapide depuis l’été 2022. La hausse a été tirée par la progression des coûts des matières premières et de l’énergie sur fond de tensions mondiales sur les marchés énergétiques. Parallèlement, les prix de gros des biens de consommation continuent de baisser, ce qui montre des pressions inflationnistes inégales le long de la chaîne de production. Une inflation industrielle plus forte signale la poursuite de l’activité dans le secteur manufacturier chinois. Si les données sont conformes aux prévisions, les prix des matières premières et le yuan en bénéficieraient.
7 août, 0h30 / États‑Unis / Discours du président de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem / USDX
7 août, 17h00 / États‑Unis / Discours du président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin / USDX
Des interventions de hauts responsables de la banque centrale sont également prévues ces jours‑là. Leurs commentaires provoquent généralement de la volatilité sur le marché des changes, car ils peuvent donner des indications sur les futures décisions concernant les taux directeurs.
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