La paire de devises EUR/USD a progressé mardi, ce qui laisse penser que la phase de range a repris. Comment est-ce possible alors que la paire est sortie vendredi d’un canal latéral de trois semaines ? C’est possible, mais avec certaines nuances qu’il convient de comprendre. Il y a trois semaines, la monnaie européenne évoluait dans une fourchette face au dollar, et les traders avaient cessé de réagir non seulement aux fondamentaux macroéconomiques, mais même à la géopolitique. En d’autres termes, le marché se retrouvait dans la situation suivante : la géopolitique est reconnue comme le facteur le plus déterminant pour le sentiment de marché à hauteur de 90 %, mais le marché n’est prêt à réagir qu’aux événements eux-mêmes, et non aux simples rumeurs, promesses et informations internes. Comme aucun événement d’importance mondiale ne s’est produit durant cette période, les traders n’ont trouvé aucune raison ni d’acheter ni de vendre.

Vendredi est ensuite arrivé, avec la publication du rapport Nonfarm Payrolls, ultra-important et très médiatisé. La paire a chuté de plus de 100 pips, mais l’attitude du marché envers la macroéconomie, les fondamentaux et la géopolitique n’a pas changé. Le marché continue de montrer peu d’intérêt pour les événements économiques, et il n’y a pratiquement pas d’événements géopolitiques. Par conséquent, après la baisse de vendredi, nous observons désormais une hausse, que la plupart des experts attribuent à une augmentation de l’appétit pour le risque sur le marché. Bien sûr, puisque Donald Trump a promis pour la 37ᵉ fois de mettre fin à la guerre et de conclure un accord avec l’Iran…

Lors du premier mandat de Trump, les agences et portails statistiques ont commencé à compter combien de fois par jour le président américain faisait des déclarations mensongères. Sur l’ensemble de ses quatre années de présidence, on a estimé que Trump prononçait en moyenne 14,7 fausses déclarations par jour. Nous avions déjà attiré l’attention des traders sur ce point l’année dernière, lorsque le marché réagissait à plusieurs reprises aux promesses ou aux menaces du président américain. Plus tard, le principe TACO est apparu, qui revient essentiellement au même, mais sous un autre habillage : Trump promet constamment puis « se rétracte ».

Hier, il a affirmé pour la 37ᵉ fois qu’« un accord avec l’Iran est imminent et pourrait être signé très bientôt ». 37 fois en deux mois. En substance, Trump formule la même promesse tous les deux jours. Nous ne considérons donc pas la baisse de la monnaie américaine mardi comme ayant le moindre lien avec les promesses de Trump de mettre fin à la guerre au Moyen-Orient. Le marché peut trébucher deux, voire cinq fois sur le même râteau. Mais 37 fois, c’est excessif.

Ce que nous avons vu mardi, c’est un retour des cours dans une zone de prix confortable, c’est-à-dire à l’intérieur du canal latéral 1,1597-1,1658. Au cours des deux derniers mois, la monnaie américaine s’est bien renforcée, mais ses perspectives de long terme n’ont pas changé. Le dollar ne peut guère compter que sur une reprise de la guerre au Moyen-Orient, ce que nous espérons éviter.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq dernières séances de trading, au 10 juin, est de 65 pips, ce qui est considéré comme « moyen ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue mercredi dans une fourchette délimitée par les niveaux 1,1483 et 1,1613. Le canal supérieur de la régression linéaire s’est orienté à la hausse, indiquant un changement de tendance en faveur des acheteurs. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat et a formé deux divergences « baissières », signalant le début d’une correction baissière qui n’est pas encore terminée. Vendredi, il est entré en zone de survente, ce qui pourrait indiquer la fin prochaine de la correction.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1536

S2 – 1,1475

S3 – 1,1414

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1597

R2 – 1,1658

R3 – 1,1719

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD poursuit son mouvement baissier, qui s’apparente vraisemblablement à une correction au sein d’une tendance haussière globale. Le contexte fondamental global reste extrêmement négatif pour le dollar, et seul le facteur géopolitique le soutient régulièrement. Si le prix se maintient sous la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1483 et 1,1475. Au-dessus de la ligne de moyenne mobile, les positions acheteuses sont pertinentes, avec des objectifs à 1,1719 et 1,1780. Le marché continue de s’éloigner des facteurs géopolitiques, mais ces dernières semaines le dollar est recherché, les espoirs de paix au Moyen-Orient s’étant affaiblis.

Explications concernant les illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, la tendance est forte ;

La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) détermine la tendance à court terme et le sens dans lequel les opérations doivent être effectuées ;

Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix prévisionnel dans lequel la paire devrait vraisemblablement rester au cours des 24 prochaines heures, sur la base des indicateurs de volatilité actuels ;

L’entrée de l’indicateur CCI en zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans le sens opposé est proche.