Les marchés restent globalement enfermés dans une zone de consolidation, dans un contexte d’incertitude liée au bras de fer entre Washington et Téhéran autour du détroit d’Ormuz. Les intervenants s’interrogent de plus en plus sur la capacité du dollar américain à réagir aux statistiques sur l’emploi qui doivent être publiées cette semaine, ou si, une fois de plus, celles-ci seront éclipsées par les développements géopolitiques.

Examinons plus en détail cette question importante. L’affrontement entre les États-Unis et l’Iran, notamment en ce qui concerne l’accès au détroit d’Ormuz et la libre circulation des pétroliers dans les deux sens, reste le thème dominant sur les marchés. Ce facteur a fortement perturbé le comportement des marchés, le conflit au Moyen-Orient continuant d’éclipser d’autres sujets importants, y compris la perspective de hausses de taux d’intérêt aux États-Unis et dans d’autres économies, dans un contexte de risque de reprise de l’inflation et de ses possibles effets négatifs sur la croissance économique, tant nationale que mondiale.

Cette semaine, plusieurs données relatives à l’emploi seront publiées, notamment le rapport ADP sur les créations d’emplois dans le secteur privé mercredi, ainsi que le rapport officiel du Département du travail américain vendredi. Les prévisions actuelles suggèrent que l’emploi privé pourrait progresser en mai, tandis que le rapport officiel devrait faire apparaître un ralentissement de la croissance globale de l’emploi.

Compte tenu de l’influence considérable de la crise au Moyen-Orient, les données sur l’emploi peuvent-elles encore déclencher une appréciation ou une dépréciation significative du dollar américain ?

À observer le comportement des marchés depuis le mois de mars, période durant laquelle les opérateurs ont à plusieurs reprises ignoré la plupart des publications macroéconomiques – à l’exception, peut-être, des chiffres d’inflation – il est difficile d’anticiper un changement sensible du sentiment de marché. Le conflit au Moyen-Orient demeure marqué par un degré élevé d’incertitude et une situation fragile. En conséquence, la plupart des marchés financiers, à l’exception notable du marché actions américain, continuent de présenter une évolution des cours largement horizontale.

Que peut-on donc attendre de la séance d’aujourd’hui ?

La réaction du marché à des chiffres de l’emploi américain plus forts ou plus faibles qu’attendu devrait rester limitée. Cela pourrait encore renforcer l’absence actuelle de tendance marquée sur les marchés. S’agissant des actions américaines, l’intérêt exceptionnellement fort des investisseurs pour le secteur de l’intelligence artificielle pourrait commencer à s’estomper d’ici l’automne, exposant alors des valorisations qui se sont nettement étirées au cours des dernières années.

Prévision du jour :

OR

L’or se négocie au-dessus du niveau de support de 4 490,00. La baisse des tensions géopolitiques liées au conflit au Moyen-Orient pourrait favoriser la poursuite du repli vers 4 400,00. Dans ce scénario, des positions vendeuses peuvent être envisagées à partir du niveau de 4 483,20.

#USDX

L’indice du dollar américain reste enfermé dans la fourchette 98,00–99,40 dans un contexte d’incertitude persistante autour de l’évolution de la crise au Moyen-Orient. Une cassure baissière de cette zone pourrait entraîner un repli vers 98,50. Des positions vendeuses peuvent être envisagées à partir du niveau de 98,87.