Les marchés financiers mondiaux demeurent dans un état de forte tension et d’incertitude. Le conflit non résolu au Moyen-Orient, la montée des tensions entre Washington et Pékin — que Donald Trump n’a pas réussi à apaiser lors de son voyage en Chine — ainsi que les risques d’une poursuite de la hausse de l’inflation mondiale incitent les investisseurs à faire preuve d’une grande prudence.

Dans ce contexte, la vague de ventes sur les obligations d’État émises par les pays appartenant au bloc occidental de l’économie mondiale se poursuit. Ces ventes s’expliquent par la crainte croissante que le niveau élevé des prix du pétrole brut ne renforce encore les pressions inflationnistes, ce qui pourrait, à terme, conduire à une hausse des taux d’intérêt. Dans un tel scénario, la détention d’obligations souveraines devient moins attractive, ce qui se traduit par une baisse des cours obligataires et une hausse des rendements.

Dans ce cadre, le marché des changes assiste en pratique au début d’un bras de fer entre le dollar américain et les principales devises qui lui sont opposées. Les intervenants de marché spéculent sur l’issue de cette confrontation — le dollar ou ses contreparties — alors que le risque de remontée de l’inflation et, par conséquent, de hausse des taux d’intérêt augmente jour après jour.

Examinons à présent les forces et les faiblesses de ces devises. Par le passé, l’euro et la livre bénéficiaient du soutien des anticipations de deux ou trois relèvements de taux dans un contexte d’inflation galopante. Toutefois, la crise politique au Royaume‑Uni et la situation économique difficile en Europe continentale freinent l’évolution de ces devises face au dollar.

Parallèlement, les perspectives du dollar américain ont également beaucoup évolué ces derniers mois. Plus particulièrement, la forte accélération de l’inflation à la consommation aux États‑Unis a déjà déclenché des anticipations de hausses de taux de la part de la Federal Reserve.

De fait, les attentes de relèvement des taux aux États‑Unis neutralisent la vigueur des devises négociées contre le dollar. Mais, à la différence de ces dernières, le billet vert dispose d’un autre facteur de soutien majeur : son statut de valeur refuge dans le contexte d’instabilité mondiale actuelle. C’est précisément ce facteur qui continue de soutenir le dollar.

À quoi peut‑on s’attendre sur les marchés aujourd’hui ?

Compte tenu de ces éléments, j’estime que la tendance à un renforcement progressif du dollar américain sur le marché des changes devrait se poursuivre aujourd’hui.

Prévisions quotidiennes

EUR/USD

La paire a déjà reculé vers le précédent objectif local de 1,1610 et est passée en dessous. Si la tendance de fond reste intacte, la paire pourrait poursuivre sa baisse vers 1,1535. Le niveau de 1,1584 peut servir de point d’entrée pour des positions vendeuses.

GOLD

Les prix de l’or restent inscrits dans une tendance baissière à court terme et, sur fond de vague générale de pessimisme sur les marchés, pourraient continuer de reculer vers 4400,00 après un possible léger rebond en direction de 4500,00. Le niveau de 4495,84 peut servir de point d’entrée pour des positions vendeuses.