Les prix du pétrole ont poursuivi leur progression pour la troisième séance consécutive jeudi. Cette hausse est soutenue simultanément par deux facteurs : l’impasse des pourparlers de paix entre les États-Unis et l’Iran et la multiplication des perturbations du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz.

Selon Reuters, les contrats à terme sur le Brent ont gagné 1,3 % lors des premiers échanges en Asie, à 103,28 dollars le baril. Plus tôt, mercredi, le contrat avait clôturé au-dessus de 100 dollars pour la première fois en plus de deux semaines. Parallèlement, les contrats à terme sur le WTI ont augmenté de 1,6 % pour atteindre 94,48 dollars le baril.

Les deux indices de référence ont terminé la séance précédente en hausse de plus de 3 dollars, le marché réagissant à deux facteurs plus forts qu’attendu : une baisse marquée des stocks américains d’essence et de distillats, ainsi que l’absence de progrès sur le front diplomatique.

Dans ce contexte, l’espoir d’un règlement diplomatique rapide s’estompe. Le président Donald Trump a prolongé le cessez-le-feu avec l’Iran à la demande du Pakistan, mais le blocus naval américain des ports iraniens, en vigueur depuis le 13 avril, reste maintenu.

Comme indiqué, le vice-président J.D. Vance, qui devait diriger la délégation américaine pour le deuxième cycle de négociations à Islamabad, a annulé son déplacement, tandis que l’Iran n’a jamais confirmé sa volonté de participer à ce second round.

Les analystes relèvent que « le marché pétrolier révise ses anticipations alors qu’il n’existe pratiquement aucun signe de règlement dans le golfe Persique » et que « les espoirs de résoudre la crise s’amenuisent à mesure que les pourparlers de paix s’enlisent ».

Trump a imputé ce retard aux divisions profondes au sein de la direction iranienne et a déclaré qu’il attendrait que les dirigeants de Téhéran « présentent une proposition unifiée ».

La situation est alimentée par une nouvelle escalade. Selon NPR et les médias d’État iraniens, ces derniers jours, le Corps des Gardiens de la révolution islamique a attaqué au moins trois navires commerciaux près du détroit et en a arraisonné deux.

L’Iran, de son côté, accuse ces navires d’opérer sans les autorisations nécessaires — quelques jours seulement après avoir accusé les Américains de « piraterie » pour la saisie du cargo iranien Touska le 19 avril.

Le détroit d’Ormuz, par lequel transitaient environ 20 % des expéditions quotidiennes de pétrole dans le monde avant le début de la guerre le 28 février, est de fait fermé à la navigation commerciale normale.

L’Agence internationale de l’énergie a qualifié le régime actuel de « plus grande perturbation de l’approvisionnement de toute l’histoire du marché pétrolier mondial ».

Compensation des approvisionnements en provenance des États-Unis : il y a une progression, mais ce n’est pas une « solution complète ». Alors que les pays asiatiques et européens recherchent d’urgence des alternatives, les exportations américaines de pétrole brut et de produits pétroliers ont atteint un record de 12,88 millions de barils par jour, soit 137 000 barils par jour de plus que la semaine précédente (Reuters).

Les seules exportations de pétrole brut s’élèvent à environ 5,44 millions de barils par jour en avril et 5,48 millions de barils par jour en mai. Selon Kpler, cela représente environ trois fois les volumes de livraisons vers l’Asie d’avant-guerre.

Néanmoins, les analystes avertissent que même une hausse significative des exportations américaines ne peut pas compenser entièrement la perte des flux en provenance du Golfe persique. De plus, même dans le scénario le plus favorable où le détroit rouvrirait soudainement, le marché ne bénéficierait pas immédiatement d’un soulagement : l’EIA prévoit que le trafic ne reviendra pas à ses niveaux d’avant-guerre avant la fin de 2026.

Points clés pour les traders

1. Géopolitique vs progrès : l’absence de mesures confirmées en faveur d’un règlement et l’annulation du déplacement du négociateur augmentent le risque d’une « prime de rareté de l’offre » prolongée.
2. Approvisionnements en temps réel sous pression : l’arrêt effectif de la navigation commerciale via le détroit d’Hormuz soutient la demande de couverture et rend les prix plus sensibles au flux d’informations.
3. Soutien macroéconomique et des stocks : le rallye des prix est alimenté non seulement par les évolutions régionales, mais aussi par les signaux américains de baisse des stocks d’essence et de distillats.
4. Compensation n’est pas reprise : les exportations américaines augmentent (12,88 millions de barils par jour), mais le marché anticipe un retour complet à la normale au plus tôt vers la fin de 2026.

En résumé, même si les exportations américaines de pétrole brut et de produits pétroliers ont atteint un niveau record de 12,88 millions de barils par jour, les analystes estiment que cela ne suffira pas à compenser entièrement la perte des flux en provenance du Golfe persique. Les prévisions de l’EIA indiquent qu’il ne faut pas s’attendre à un retour aux niveaux de trafic d’avant-guerre avant la fin de 2026.