Co kdybyste mohli vlastnit pouze jednu akcii navždy? Náš výběr pro portfolio s jednou akcií vás možná překvapí.
Představme si hypotetickou situaci, ve které smíte vlastnit pouze jednu jedinou akcii po zbytek života. Pro každého dlouhodobého investora je to poněkud nepříjemná myšlenka – vždyť rozumné investování přece stojí na diverzifikaci. V realitě bychom proto nikdy neměli sázet vše na jednu kartu. Ale pokud bych měl přesto jmenovat jednu akcii, která by takovému extrému dokázala čelit s grácií, byla by to Berkshire Hathaway [BRK-A] [BRK-B].
Ne proto, že by jiné společnosti jako Amazon [AMZN], Netflix [NFLX] nebo Nvidia [NVDA] nebyly výjimečné. Ale proto, že žádná z nich nenabízí takovou přirozenou rozmanitost aktiv jako konglomerát, který v roce 1965 převzal Warren Buffett. Dnes se tržní kapitalizace Berkshire Hathaway blíží 1,1 bilionu dolarů a pod její střechou najdeme vše – od pojišťovnictví, přes železnice a energetiku, až po akcie největších amerických firem.
Zatímco Amazon je skvělý v e-commerce a cloud computingu, Netflix dominuje streamovacím službám a Nvidia je lídrem v oblasti čipů pro umělou inteligenci, žádná z těchto firem není imunní vůči disrupci. Amazon by mohl být ohrožen novými technologiemi nebo agresivní konkurencí z Číny. Netflix může čelit novým hráčům, kteří přijdou s kvalitnějším obsahem či jiným obchodním modelem. Nvidia má před sebou výzvu v podobě levnějších a výkonnějších čipů, které si mohou technologičtí giganti navrhovat sami.
Oproti tomu Berkshire Hathaway funguje jako celek, který se přizpůsobuje. Firma má desítky dceřiných společností, od energetiky (Berkshire Hathaway Energy), přes pojišťovnictví (GEICO), po železnice (BNSF). Buffett a jeho tým navíc dlouhodobě investují do kvalitních podniků jako Apple (AAPL), Coca-Cola (KO), American Express (AXP) nebo Chevron (CVX) – a to ve velkém.
Dlouhodobý výkon akcií Berkshire Hathaway je těžké ignorovat. Od doby, kdy Buffett převzal firmu, vzrostla její hodnota o stovky tisíc procent. Klíčové je, že dokázala přežít i období velkých turbulencí – finanční krizi, pandemii, technologické bubliny i geopolitické otřesy.
Navíc, na rozdíl od některých technologických lídrů, kteří své příjmy teprve hledají mimo hlavní segment, Berkshire již generuje stabilní a předvídatelný cash flow. Ačkoliv firma nevyplácí dividendy, veškerý zisk reinvestuje do dalších růstových příležitostí nebo zpětného odkupu vlastních akcií. To z ní dělá velmi efektivní „kompozitní stroj na zhodnocení kapitálu“.
Z dlouhodobého hlediska jsou právě odolnost a rozmanitost největší přednosti této akcie. Pokud hledáte něco, co zvládne změny trhů, politických cyklů a technologických trendů, pak Berkshire Hathaway zůstává mimořádně silným kandidátem. Její nízká volatilita, absence dluhu na úrovni holdingu a masivní hotovostní rezerva z ní dělají bezpečný přístav v nejistých časech.
Až jednou Buffett odejde, společnost je připravena – má silný manažerský tým, zavedený systém řízení kapitálu a dlouhodobou strategii, která nepodléhá módním výkyvům trhu.
Zatímco akcie jako Amazon, Netflix nebo Nvidia působí atraktivně svým růstovým potenciálem, Berkshire Hathaway nabízí kombinaci růstu, stability a diverzifikace, kterou nelze podcenit. Pokud byste skutečně museli vlastnit jen jednu akcii, mělo by to být aktivum, které vás ochrání před neznámou budoucností.
Berkshire Hathaway není nejvíc „sexy“ volba. Ale je to nejrozumnější volba pro investora, který chce spát klidně. A právě to je u jediné akcie v portfoliu nakonec to nejdůležitější.
Berkshire je sice na konci dne „jen“ pouhopouhou akcií, v portfoliu s ní ale stále více investorů pracuje tak trochu jako s alternativou k veřejně obchodovatelným fondům.
Lorsque l’on s’habitue à l’abondance, on devient sélectif. De 2023 à 2025, les investisseurs achetaient tout ce qui était lié à l’intelligence artificielle. Cependant, en 2026, ils se concentrent sur l’identification des gagnants et des perdants, même si ces rôles changent fréquemment. En conséquence, le S&P 500 connaît des mouvements en montagnes russes. Son rebond sur deux jours correspond essentiellement à une rotation, transformant les valeurs à la traîne d’hier en nouveaux leaders. Les solides perspectives de résultats de NVIDIA ont également contribué au rally.
Performance des indices boursiers américains
Parmi les gagnants figuraient IBM, Oracle et le fonds State Street, qui se concentre sur les entreprises de logiciels. Ces mêmes actions avaient été activement vendues auparavant, en raison des inquiétudes liées à l’impact négatif de l’IA.
Malgré ce repli, les vendeurs sur le S&P 500 restent confiants dans une inversion de tendance et disposent d’au moins trois atouts majeurs. Premièrement, les rendements relativement faibles de l’IA au regard des investissements massifs réalisés par les sociétés technologiques. Deuxièmement, l’euphorie excessive des investisseurs, qui achetaient sans discernement et dont on s’attend à ce qu’elle s’estompe tôt ou tard. Enfin, les risques économiques et opérationnels potentiels liés à l’IA.
Le rapport sur les résultats de NVIDIA a contribué à renvoyer les vendeurs sur le S&P 500 dans l’ombre. Les ventes du quatrième trimestre ont atteint 68,1 milliards de dollars, les revenus des centres de données ayant bondi de 75 % et le bénéfice net ayant augmenté de 94 % par rapport au premier trimestre. Étant donné que le géant technologique représente 8 % de l’indice large, il n’est pas surprenant que des anticipations positives aient soutenu l’ensemble du marché actions. Cependant, seuls cinq des onze secteurs ont terminé dans le vert.
Réaction de l’action NVIDIA aux résultats
La plupart des bonnes nouvelles concernant NVIDIA sont déjà intégrées dans le S&P 500. Comme le rapport sur les résultats a été publié après la clôture du marché le 25 février, l’indice risque d’ouvrir avec un nouveau gap haussier, qui pourrait ensuite être comblé en raison du principe « acheter la rumeur, vendre la nouvelle ».
Il est important de noter que le regain d’intérêt pour les valeurs technologiques se fait au détriment des petites capitalisations, qui s’étaient bien comportées à la fin de l’année dernière. L’indice Russell 2000 est particulièrement sensible à la santé de l’économie américaine ; ainsi, le ralentissement du PIB à 1,4 % au quatrième trimestre et la baisse de la probabilité d’une baisse des taux de la Fed en juin à 46 % pèsent sur l’indice.
La rotation interne entre les secteurs américains pourrait s’inverser, tout comme les flux de capitaux qui se déplaçaient auparavant des États-Unis vers l’Europe. Selon les experts de Bloomberg, les indices boursiers européens ont probablement atteint leur plafond.
D’un point de vue technique, le graphique du S&P 500 montre un croisement haussier des moyennes mobiles, avec des prix qui se consolident au-dessus d’un niveau pivot clé, ce qui signale une domination des acheteurs. Tant que les prix restent au-dessus du seuil de 6 910, il est logique de privilégier une stratégie d’achat.
QUICK LINKS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Contactez-nous 
