Что необходимо для возобновления «бычьего» ралли на рынке акций?

Аналитики, изучая тенденции и тренды на мировом рынке акций, выявили два основных фактора, необходимых для нового «бычьего» ралли. 

Эксперты уверены, что рост рынка не начнется до тех пор, пока ФРС не прекратит повышать процентную ставку, а инвесторы не будут уверены в ожидаемых корпоративных доходах на фоне рисков потенциальной рецессии в следующем году. Только с учетом этих двух факторов участники рынка смогут комфортно пережить переход от режима высокой волатильности к низкой.

В качестве примера специалисты приводят переход фондового рынка к росту на 28% в 2003 году после «пузыря доткомов», а также ситуацию с ростом на 26% в 2009 году после великого финансового кризиса и к росту на 61% после пандемийных минимумов в 2020 году.

Однако в настоящий момент аналитики не до конца уверены в обоих факторах. Дело в том, что ФРС США застала рынок врасплох, заявив, что намерена повысить процентную ставку еще на 75 базисных пунктов в 2023 году и оставить ее на более длительный срок.

Что касается второго фактора, то здесь оценки аналитиков разнятся, как и ожидания того, войдет ли экономика США в рецессию или нет. Средняя оценка прибыли на акцию для S&P 500 в 2023 году составляет $210, верхняя оценка составляет $230 для S&P 500 EPS, а низкая оценка составляет $186.

Тем не менее, во время последующего экономического подъема в 2023 году корпоративные доходы станут более предсказуемыми, так же как и денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы. При этом сценарии уже можно будет говорить о наступлении «бычьего» рынка.