*siehe auch: InstaForex Handelsindikatoren für USDX

In der ersten Hälfte der europäischen Sitzung am Dienstag notiert der US-Dollar-Index (USDX) bei etwa 102,22, setzt damit seine dritte Erholungssitzung in Folge fort und erreicht ein fast zweiwöchiges Hoch. Der Dollar wird von drei Faktoren gestützt: einer Erholung der Treasury-Renditen nach einem jüngsten Rückgang auf Dreiwochentiefs, soliden Erwartungen einer Zinserhöhung der Fed im Dezember und geopolitischen Spannungen im Nahen Osten, die die Nachfrage nach sicheren Häfen stärken. Allerdings befindet sich der Markt vor der FOMC-Entscheidung am Mittwoch in einer abwartenden Haltung, was die Aggressivität der Käufer begrenzt.

Der USDX hat sich vom Dreiwochentief der vergangenen Woche bei 101,45 auf 102,22 erholt, was teilweise durch eine etwa 3 Basispunkte umfassende Erholung der Renditen zweijähriger Treasuries sowie durch den psychologisch wichtigen Ausbruch über die Marke von 102,00 unterstützt wurde.

Der CME FedWatch-Index preist derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 89,5 % für eine Pause auf der Sitzung vom 27.–28. Oktober und eine Wahrscheinlichkeit von 80 % für eine Zinserhöhung im Dezember ein.

Haupttreiber

Die Renditen haben sich erholt. Nach einem kräftigen Rückgang auf Dreiwochentiefs im Zuge einer Flucht in sichere Häfen während des KI-getriebenen Ausverkaufs an den Aktienmärkten hat sich die Rendite der 10-jährigen US-Treasuries bei rund 4,98 % stabilisiert, und das kurze Ende der Kurve ist sogar leicht gestiegen. Das hat dem Dollar wieder etwas Unterstützung verschafft.

*zur Einordnung:

Das kurze Ende der Kurve bildet die Renditen von kurzfristigen Papieren (typischerweise bis zu einem Jahr) ab; das lange Ende zeigt die Renditen von längeren Laufzeiten (typischerweise 10 Jahre oder mehr).

Die Form der Kurve – also das Verhältnis der Renditen über verschiedene Laufzeiten hinweg – hilft dabei, Markterwartungen und wirtschaftliche Rahmenbedingungen einzuschätzen. In normalen Zeiten verläuft die Kurve ansteigend, weil Anleger für die langfristige Bindung von Kapital eine Prämie verlangen.

Kurzes und langes Ende reagieren unterschiedlich auf Ereignisse und Politik: Das kurze Ende reagiert sensibel auf den Leitzins und auf kurzfristige Erwartungen, während das lange Ende die längerfristigen Einschätzungen zu Zinsen und Inflation widerspiegelt.

Zentrale Erkenntnis: Steigt das kurze Ende, während das lange Ende nicht nachzieht, zweifelt der Markt an der Nachhaltigkeit des Wachstums. Das kann die Unterstützung für den Dollar untergraben, selbst wenn die Zinsen offiziell hoch sind. Der Spread zwischen kurzem und langem Ende signalisiert häufig einen Trendwechsel, bevor die Notenbank ihre Politik ausdrücklich ändert.

Geopolitik bleibt ein wichtiger Faktor. Die Verhandlungen zwischen den USA und Iran stecken fest, und Huthi-Angriffe auf saudische Infrastrukturanlagen halten an. Am Dienstag fing die saudische Luftabwehr vier Drohnen ab, die in den Süden des Landes gestartet worden waren – ein Faktor, der eine Risikoprämie stützt und die Nachfrage nach dem Dollar als sicherem Hafen erhöht.

Die Krise in Frankreich belastet den Euro. Die Renditen 10-jähriger französischer OATs liegen weiterhin nahe den Höchstständen aus dem Jahr 2002, und der Spread zu deutschen Bundesanleihen bewegt sich auf Niveaus von 2011. Der EUR wird nahe 1,1150 gehandelt, was den USDX indirekt unterstützt, da der Euro in diesem Index die größte Gewichtung hat.

Kurzfristige technische Analyse

Die zusammengefasste technische Analyse von InstaForex im 1-Stunden-Chart signalisiert „Stark Kaufen“: 19 von 23 herangezogenen Indikatoren empfehlen einen Kauf.

Das kurzfristige Setup hat sich nach dem Ausbruch über 102,00 verbessert, doch für eine bestätigte Trendwende ist weiterer Aufwärtsdruck erforderlich.

• Der Daily RSI (14) liegt bei etwa 61 und damit im positiven Bereich, aber noch nicht im überkauften Niveau – ein konstruktives, bullisches Signal.
• Der OsMA liegt weiterhin unter null und bestätigt damit eine schwache bärische Tendenz, allerdings steigt das Histogramm.
• Der Stochastic notiert auf erhöhten Niveaus nahe der überkauften Zone. Das deutet darauf hin, dass sich der kurzfristige Impuls verbessert hat, man aber eine mögliche bärische Kreuzung im Auge behalten sollte.

EMA 50, 144 und 200 (Interpretation):

• H1 EMA200 = 101,86: durchbrochen und fungiert nun als Unterstützung. Ein Kurs oberhalb davon erhält den kurzfristig bullischen Momentum?Trend aufrecht.
• H4 EMA200 = 101,33: zentrale Unterstützung unterhalb des aktuellen Kursniveaus. Solange der Kurs darüber bleibt, bleibt das mittelfristig bullische Szenario intakt.
• D1 EMA50 = 101,08: der Kurs liegt deutlich darüber und bestätigt den Aufwärtstrend im Tageschart.
• W1 EMA200 = 100,75: langfristige Unterstützung deutlich darunter – der fundamentale Aufwärtstrend bleibt ungebrochen.

Wichtige Ereignisse im Fokus

• Di–Mi, 27.–28. Okt. – Beginn der FOMC-Sitzung. Der Markt rechnet mit einer Pause, doch alle Augen sind auf die Pressekonferenz von Fed-Chef Kevin Warsh am Mittwoch gerichtet.
• Mi, 28. Okt., 18:00 Uhr GMT – FOMC-Entscheidung. Bestätigt Warsh eine Zinserhöhung im Dezember und signalisiert keine Pause, erhielte der Dollar starken fundamentalen Rückenwind und könnte 102,50–103,00 testen. Ein dovisher Ton würde den USD entlasten.
• Mi, 28. Okt. – nach Börsenschluss: Alphabet- und Microsoft-Zahlen. Diese Berichte sind ein „außerordentlich wichtiger“ Belastungstest für die jüngsten Sorgen im KI-Sektor. Starke Ergebnisse könnten die Risiko­bereitschaft wiederbeleben und den Dollar belasten, während Enttäuschungen die Nachfrage nach sicheren Häfen erhöhen würden.
• Do, 29. Okt., 12:30 Uhr GMT – vorläufige US-Daten zu BIP Q3 und PCE-Preisindex. Starke Werte würden die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft unterstreichen und die Erwartungen für einen restriktiven Dezember stärken.

Fazit und Empfehlungen

Der USDX hat sich technisch verbessert, indem er die Marke von 102,00 durchbrochen hat. Für eine echte Trendwende ist jedoch ein klarer „hawkisher“ Impuls der Fed nötig. Wichtige Marken: Bullen zielen auf 102,30; Bären achten auf 101,86 (H1 EMA200) sowie die kritische Zone 101,08 (D1 EMA50)–100,75 (W1 EMA200).

Für kurzfristige Trader:

• Ein bestätigter Ausbruch über 102,00 eröffnet eine Long-Chance, allerdings mit engem Stop-Loss knapp unter 101,80. Ohne einen bestätigten Ausbruch über 102,30 wirken Gewinne eher korrektiv.
• Short-Einstiege sind bei einem Rückfall unter 101,86 interessant, mit Zielen bei 101,33 (H4 EMA200)–100,75; den Stop-Loss dabei über 102,30 setzen.
• Beobachten Sie das FOMC (28. Okt.), das BIP für Q3 und den PCE-Preisindex (29. Okt.) – dies sind zentrale Auslöser.

Für mittelfristige Investoren:

• Ein Rücksetzer in die Zone 101,30–101,00 kann taktisch genutzt werden, um Long-Positionen auszubauen, sofern der Ausblick auf den Dollar positiv ist. Die Unsicherheit über das Ende des Fed-Zinserhöhungszyklus mahnt jedoch zur Vorsicht.

Risikomanagement:

• Rechnen Sie mit erhöhter Volatilität rund um die FOMC-Sitzung und die Inflationsdaten.
• Nutzen Sie konsequente Stop-Loss-Orders, insbesondere beim Handel von Ausbrüchen über wichtige Niveaus.
• Beobachten Sie die Renditen von US-Staatsanleihen, die Ölpreise und die Quartalszahlen von Tech-Werten als Signale aus anderen Märkten.

Diese Einschätzung basiert auf öffentlichen Quellen und Medienberichten und spiegelt Kursbewegungen wider, die von zahlreichen Faktoren beeinflusst werden; ein sorgfältiges Risiko- und Positionsmanagement ist unerlässlich.