Tato společnost má před sebou stále obrovské dlouhodobé příležitosti.
Společnost The Trade Desk (TTD) má za sebou turbulentní období, ale zároveň stojí na prahu nových příležitostí. Ačkoliv akcie firmy v průběhu roku 2024 zažily výrazný pokles, v posledních měsících nastal významný obrat. Společnost byla 17. července zařazena do prestižního indexu S&P 500, čímž si vysloužila nejen symbolické uznání, ale také silnější zájem ze strany institucionálních investorů.
Dlouhodobý výhled zůstává příznivý. Vedení společnosti zdůrazňuje obrovský potenciál v oblasti digitální reklamy, zejména díky rychlému rozvoji streamovacích služeb a podcastů. The Trade Desk přitom nezávisí na vlastním obsahu, ale soustředí se na optimalizaci umístění reklam napříč různými platformami. To z ní činí výjimečného hráče v odvětví, které stále více hledá alternativu k uzavřeným systémům jako jsou Google (GOOGL) (GOOG), Meta (META) nebo Amazon (AMZN).
Jednou z největších výzev posledních let byl přechod klientů na novou AI platformu Kokai. Tato technologie umožňuje marketérům lépe cílit reklamy, optimalizovat výdaje a přesněji měřit výsledky, což je obzvlášť důležité v době, kdy je sledování uživatelů aplikacemi omezeno zásadami ochrany soukromí.
Zavádění nové platformy však nebylo bez problémů. Klienti přecházeli pomalu a firma musela provést personální změny, aby urychlila adaptaci. To se podepsalo na výsledcích ve čtvrtém čtvrtletí, kdy společnost nesplnila očekávané tržby – poprvé od svého vstupu na burzu v roce 2016. Akcie následně klesly až o 67 % z vrcholu dosaženého koncem roku 2024.
Situace se však rychle zlepšila. V prvním čtvrtletí 2025 firma oznámila, že dvě třetiny zákazníků již platformu Kokai používají, přičemž většina výdajů prochází právě přes ni. To dává firmě zpět konkurenční výhodu a posiluje její pozici ve vysoce konkurenčním prostředí digitální reklamy.
Zařazení do indexu S&P 500 mělo na akcie The Trade Desk pozitivní dopad. Místo převzaté společností Ansys obsadila právě TTD poté, co byla Ansys akvírována firmou Synopsys. Index S&P 500 přitom nebere v úvahu jen tržní kapitalizaci, ale i ziskovost a likviditu akcií, což potvrzuje sílu fundamentů společnosti.
I přes 80% růst od dubnových minim zůstává cena akcie zhruba o 40 % pod historickým maximem. To vede mnoho analytiků k přesvědčení, že akcie mají stále významný prostor k dalšímu růstu. Například analytici UBS zvýšili svou cílovou cenu na 105 USD, což představuje téměř 30% nárůst oproti aktuální hodnotě 81,93 USD.
Aktuálně má The Trade Desk tržní kapitalizaci 39 miliard dolarů, obchoduje se s hrubou marží 80 % a poměrem EV/EBITDA 34. Díky růstu tržeb a zvyšujícím se maržím se tato valuace stále jeví jako přiměřená.
Jednou z klíčových výhod The Trade Desk je její nezávislost na vlastním mediálním obsahu. Firma poskytuje přístup k reklamnímu inventáři napříč weby, streamovacími platformami, podcasty a dalšími digitálními kanály. Tento otevřený model umožňuje marketérům maximalizovat návratnost investic bez ohledu na to, kdo vlastní konkrétní obsah.
Kromě toho firma představila službu OpenPath, která umožňuje vydavatelům spolupracovat přímo s The Trade Desk, čímž se obchází zprostředkovatelé. Tento model zvyšuje podíl příjmů pro vydavatele i agentury, a zároveň pomáhá TTD konkurovat cenově s giganty jako Google, Meta a Amazon.
Společnost navíc zvažuje vytvoření vlastního reklamního inventáře prostřednictvím operačního systému Ventura, který by se mohl stát alternativou k současným uzavřeným ekosystémům. Pokud se této strategii podaří uspět, získá The Trade Desk ještě větší kontrolu nad distribučním řetězcem digitální reklamy.
I když firma v současnosti pokrývá jen malou část z tržního potenciálu digitální reklamy v hodnotě 1 bilionu dolarů, její současný obrat 12 miliard dolarů ukazuje, že existuje obrovský prostor pro další expanzi.
Für den Donnerstag sind nur zwei makroökonomische Veröffentlichungen geplant, und von keiner wird erwartet, dass sie die Marktstimmung nennenswert beeinflusst. Deutschland veröffentlicht den GFK-Konsumklimaindex, während die USA die Statistik zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe publizieren. Allerdings rechnen wir bei keiner der beiden Veröffentlichungen mit einer Marktreaktion, sodass die Kursbewegungen heute erneut äußerst verhalten ausfallen könnten.
Zu den wichtigen Ereignissen am Donnerstag zählt vor allem der Beginn des Symposiums in Jackson Hole, bei dem morgen der Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, sprechen wird. Warsh wird voraussichtlich die Geldpolitik ansprechen, und der Markt könnte auf seine Kommentare reagieren. Wir gehen jedoch davon aus, dass Warshs Rhetorik erneut so vage und unspezifisch wie möglich ausfallen wird. Daher wird die entscheidende Frage sein, wie der Markt Warshs Worte interpretiert – und er kann sie auf unterschiedliche Weise auslegen.
Unmittelbar nachdem Warsh das Amt des Notenbankchefs übernommen hatte, begann der Markt davon auszugehen, dass eine Straffung der Geldpolitik unausweichlich sei. Im August begannen die „hawkishen“ Erwartungen jedoch abzunehmen, obwohl Warsh weiterhin darauf beharrt, dass die hohe Inflation bekämpft werden müsse.
Der geopolitische Hintergrund bleibt weiterhin unbefriedigend. Zwischen den USA und Iran finden derzeit keine Verhandlungen statt, die Straße von Hormus ist nach wie vor vollständig oder teilweise blockiert, und die jemenitischen Huthi halten eine Blockade gegen Saudi-Arabien aufrecht. Teheran hat Washington eine Liste von Forderungen vorgelegt, die Voraussetzung für die Öffnung der Meerenge sind – Forderungen, denen Donald Trump unter keinen Umständen nachkommen wird. Iran hat Washington zudem gewarnt, dass es eine „Säuberung“ der Meerenge mit eigenen Kräften durchführen werde, falls die Blockade nicht aufgehoben wird. Gleichzeitig hat Trump beschlossen, eine beispiellose wirtschaftliche Operation zur Zerstörung Irans einzuleiten und droht, Sanktionen gegen alle Länder zu verhängen, die mit Iran kooperieren. Iran wiederum reagiert mit Drohungen, weitere Meerengen und Routen zu schließen, falls sich zusätzliche Staaten dem Druck aus Washington anschließen.
Am vorletzten Handelstag der Woche könnten die Währungspaare aktiver gehandelt werden, allerdings wohl erst in der zweiten Tageshälfte. Der Euro kann heute aus dem Bereich von 1,1655–1,1665 gehandelt werden, während das britische Pfund aus dem Bereich von 1,3587–1,3598 gehandelt werden kann. Insgesamt erwarten wir, dass sowohl der Euro als auch das Pfund ihren Aufwärtstrend gegenüber dem US-Dollar fortsetzen.
Unterstützungs- und Widerstandsniveaus (Zonen) dienen als Kursziele beim Eröffnen von Kauf- oder Verkaufspositionen oder als Signalquellen.
Rote Linien markieren Kanäle oder Trendlinien, die den aktuellen Trend widerspiegeln und anzeigen, in welche Richtung der Handel derzeit zu bevorzugen ist.
Der MACD-Indikator (14,22,3) – Histogramm und Signallinie – ist ein unterstützender Indikator, der ebenfalls als Signalquelle verwendet werden kann.
Wichtige Reden und Veröffentlichungen (wie im Wirtschaftskalender aufgeführt) können die Bewegung eines Währungspaares erheblich beeinflussen. Daher sollte man zum Zeitpunkt ihrer Veröffentlichung mit höchster Vorsicht handeln oder den Markt verlassen, um abrupte Kursumkehrungen gegen die vorangegangene Bewegung zu vermeiden.
Anfänger im Forex-Handel sollten bedenken, dass nicht jeder Trade profitabel sein kann. Eine klar definierte Strategie und ein konsequentes Risiko- und Money-Management sind entscheidend für langfristigen Erfolg im Handel.
QUICK LINKS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Kontakt mit uns aufnehmen 
