Im Stundenchart prallte EUR/USD am Mittwoch vom 100,0%-Fibonacci-Retracement bei 1,1409 nach oben ab, drehte zugunsten des Euro und startete einen neuen Anstieg in Richtung des 76,4%-Fibonacci-Levels bei 1,1514. Ein Rückprall von diesem Niveau würde den US-Dollar begünstigen und könnte einen moderaten Rückgang in Richtung 1,1409 auslösen. Eine klare Konsolidierung oberhalb von 1,1514 würde die Wahrscheinlichkeit weiterer Gewinne in Richtung des nächsten Fibonacci-Levels bei 1,1578 (61,8%) erhöhen.
Die Wellenstruktur im Stundenchart bleibt bärisch, trotz des anhaltenden Versuchs der Käufer, die Kontrolle zurückzugewinnen. Die letzte abgeschlossene Abwärtswelle konnte das vorherige Tief nicht unterschreiten, während die jüngste Aufwärtswelle das vorherige Hoch bislang nicht übertroffen hat. Gleichzeitig hat sich die geopolitische Lage erneut verschlechtert, da die Vereinigten Staaten und Iran ihre Militäroperationen und die Störungen der Schifffahrt durch die Straße von Hormus wieder aufgenommen haben. Eine Bestätigung dafür, dass der Abwärtstrend beendet ist, würde einen Ausbruch über das Hoch bei 1,1473 erfordern. In den vergangenen drei Wochen haben die Käufer jedoch weiterhin nur wenig Überzeugungskraft gezeigt.
Der fundamentale Hintergrund am Mittwoch brachte erneut mehrere bemerkenswerte Entwicklungen. Einen Tag zuvor hatten Händler erfahren, dass die Inflation in den USA auf 3,5 % im Jahresvergleich zurückgegangen ist – ein Ergebnis, das weitgehend unerwartet war. Am Mittwoch wurde außerdem bekannt, dass der Produzentenpreisindex (PPI) stärker nachgegeben hat als vom Markt erwartet und auf 5,5 % im Jahresvergleich gefallen ist. Zusammengenommen stützen diese beiden Inflationsindikatoren die Sichtweise, dass ein Disinflationsprozess eingesetzt hat, der die restriktive Haltung des Federal Open Market Committee (FOMC) deutlich abschwächen könnte.
Allerdings könnte sich dieser begonnene Disinflationsprozess als nur von kurzer Dauer erweisen. Im Juni fielen die Ölpreise auf das Vorkriegsniveau zurück, doch der Konflikt im Nahen Osten flammte im Juli wieder auf und trieb die Ölpreise erneut nach oben. Am Donnerstagmorgen lagen die Ölpreise etwa 15–20 % über ihren Juni-Tiefs. Infolgedessen könnten die Inflationsberichte für Juli deutlich weniger ermutigend ausfallen und die Markterwartungen weiterer geldpolitischer Straffung durch das FOMC untermauern. Dennoch bleibt es äußerst schwierig, den weiteren Verlauf der Ereignisse im Nahen Osten vorherzusagen.
Auf dem 4-Stunden-Chart bewegt sich das Währungspaar weiterhin in einer seitwärts gerichteten Handelsspanne. Eine deutliche Stabilisierung oberhalb von 1,1411 deutet auf weiteres Aufwärtspotenzial hin. In den letzten Sitzungen hat sich die Kursrichtung jedoch häufig geändert, während das Gesamtvolumen des Handels verhalten bleibt. In den aktuellen Indikatoren sind keine sich entwickelnden Divergenzen erkennbar. Der abwärtsgerichtete Trendkanal bleibt intakt.
In der jüngsten Berichtswoche schlossen professionelle Trader 12.228 Long-Positionen und eröffneten 5.098 Short-Positionen. Im Verlauf der sieben Wochen zwischen Februar und März verschwand der deutliche Vorteil der Bullen infolge des Konflikts mit Iran. In den vergangenen fünfzehn Wochen hat sich die Marktpositionierung jedoch wieder stärker ausbalanciert, nachdem die Kampfhandlungen im Nahen Osten ausgesetzt wurden. Spekulative Marktteilnehmer halten derzeit etwa 223.000 Long-Positionen und 239.000 Short-Positionen.
Insgesamt behalten große institutionelle Trader weiterhin einen konstruktiven langfristigen Blick auf den Euro bei. Zahlreiche geopolitische und makroökonomische Entwicklungen der letzten Jahre beeinflussen naturgemäß nach wie vor die Anlegerstimmung. Derzeit konzentrieren sich die Marktteilnehmer auf die Lage im Nahen Osten, wo die militärischen Operationen ausgesetzt wurden und Verhandlungen begonnen haben, was den Weg für ein dauerhaftes Friedensabkommen ebnen könnte. Gleichzeitig ignoriert der Markt weiterhin sowohl die Verbesserung der geopolitischen Rahmenbedingungen als auch mehrere andere Faktoren, die den Euro nach wie vor stützen.
Vereinigte Staaten
Der Wirtschaftskalender für den 16. Juli umfasst nur zwei Veröffentlichungen, von denen keine nennenswerte Auswirkungen erwartet werden. Daher ist am Donnerstag lediglich mit einem begrenzten Einfluss der Makrodaten auf die Marktstimmung zu rechnen, vor allem in der zweiten Tageshälfte.
Long-Positionen wurden nach einem klaren Ausbruch und einer Bestätigung oberhalb von 1,1409 im Stundenchart gültig, mit einem Kursziel bei 1,1514. Short-Positionen kommen nach einem klaren Ausbruch und einer Bestätigung unterhalb von 1,1409 im Stundenchart in Betracht, mit einem Kursziel bei 1,1290. Die aktuellen Marktbewegungen bleiben jedoch äußerst schwach, und die Marke von 1,1409 liefert derzeit keine verlässlichen Handelssignale.
Die Fibonacci-Retracement-Niveaus sind im Stundenchart von 1,1409 bis 1,1850 und im 4-Stunden-Chart von 1,1411 bis 1,1850 eingezeichnet.
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