Ceny zlata se ve čtvrtek stabilizovaly po předchozích výkyvech způsobených geopolitickými událostmi a vývojem americké měnové politiky. Na trhu se projevila kombinace několika protichůdných faktorů, které udržely cenu drahého kovu v relativním klidu. Spotová cena zlata se pohybovala kolem 3 336,65 USD za unci, zatímco futures na srpnové dodávky přidaly mírných 0,1 % na 3 347,45 USD za unci. Přestože slabší dolar poskytl zlatu určitou podporu, zisky byly omezeny pokračujícím příměřím mezi Íránem a Izraelem, které snížilo globální napětí a poptávku po bezpečných aktivech.
Zlato zaznamenalo na začátku týdne prudký pokles, když americký prezident Donald Trump oznámil obnovení příměří mezi dvěma dlouhodobě znepřátelenými státy. Toto příměří, jež se podle dostupných zpráv zatím dodržuje, uklidnilo trhy, zmírnilo geopolitická rizika a zároveň přispělo k poklesu cen ropy i rizikových přirážek na trzích. To vše snížilo poptávku po zlatě jako tradičním bezpečném útočišti pro investory.
Na druhé straně však dolar během asijského obchodování oslabil o 0,3 %, částečně v důsledku pokračujících výroků Donalda Trumpa namířených proti Federálnímu rezervnímu systému a jeho šéfovi Jeromu Powellovi. Trump dlouhodobě tlačí na centrální banku, aby přistoupila ke snižování úrokových sazeb, a jeho středeční kritika byla obzvlášť ostrá. Označil Powella za „hrozného“ a uvedl, že má „tři nebo čtyři“ kandidáty, kteří by jej mohli ve funkci nahradit. Tato slova opět vyvolala otázky o nezávislosti Fedu, což zvýšilo tlak na americkou měnu a v důsledku toho i podpořilo cenu zlata.
V médiích se spekuluje o možných nástupcích Powella. Mezi jmény zaznívají Kevin Warsh, bývalý guvernér Fedu, dále Kevin Hassett, někdejší ředitel Národní ekonomické rady, ministr financí Scott Bessent a současný guvernér Fedu Christopher Waller. Pokud by Trump skutečně přistoupil k výměně předsedy centrální banky ještě před koncem jeho mandátu v květnu 2026, šlo by o výrazný precedent a pravděpodobně i silný zásah do důvěry investorů v měnovou politiku Spojených států.
Vedle zlata zaznamenal silný růst i trh s platinou, která se díky kombinaci silné poptávky a omezené nabídky dostala na nejvyšší úroveň za více než deset let. Platinové futures vzrostly o 1,6 % na 1 372,60 USD za unci a za celý červen si zatím připisují zisk kolem 30 %. Od konce května, kdy byla zveřejněna pozitivní zpráva z průmyslového sektoru, se cena platiny šplhá vzhůru, přičemž nedostatek zásob a zvýšené leasingové sazby dál omezují nabídku.
K růstu přispělo i oznámení čínské vlády o plánovaných podpůrných opatřeních na podporu domácí spotřeby. Trhy vyhodnotily tento krok jako příslib dalších stimulačních zásahů ze strany Pekingu, což pomohlo zejména kovům citlivým na průmyslovou poptávku. Slabší dolar navíc zvýšil atraktivitu kovů pro zahraniční investory, protože nákup v jiných měnách se stal výhodnější.
Kromě platiny posílilo také stříbro, jehož futures přidaly 0,7 % na 36,355 USD za unci. Na růstové vlně se vezla i měď – referenční futures na Londýnské burze kovů vzrostly o 0,5 % na 9 770,35 USD za tunu, zatímco americké futures přidaly 0,3 % na 4,94 USD za libru. Tento vývoj odráží obecný optimismus ohledně průmyslového oživení, který by mohl vést k vyšší poptávce po kovech napříč sektory.
Zatímco zlato zůstává stabilní, drahé kovy jako platina a stříbro nadále těží z výhodné kombinace fundamentálních faktorů a měnové politiky. Hlavní otázkou nyní zůstává, zda geopolitické příměří vydrží a zda Fed odolá politickému tlaku. Investoři budou i nadále pozorně sledovat vývoj ve Washingtonu, Teheránu a na světových trzích, protože jakýkoli posun v těchto oblastech může opět změnit náladu na komoditním trhu.
Für Dienstag sind einige makroökonomische Veröffentlichungen vorgesehen. In Deutschland wird heute die zweite Inflationsschätzung für April veröffentlicht, die für den Markt objektiv deutlich weniger interessant ist als die erste Schätzung. Außerdem werden in Deutschland und der Eurozone die ZEW-Konjunkturerwartungen für Mai publiziert, doch auch diese Daten gelten nicht als besonders bedeutend. In den USA erscheinen ein nachrangiger ADP-Bericht zum Arbeitsmarkt für die Woche sowie ein Inflationsbericht für April. Unserer Einschätzung nach dürfte allein der Verbraucherpreisindex eine spürbare Marktreaktion auslösen.
Unter den fundamentalen Ereignissen vom Dienstag gibt es ebenfalls nichts besonders Hervorhebenswertes. Es ist anzumerken, dass die Positionen aller Zentralbanken in Bezug auf die Geldpolitik den Tradern gut bekannt sind und der Markt fundamentale sowie makroökonomische Faktoren derzeit weitgehend ignoriert. In den kommenden Monaten wird nicht mit einer Änderung des Leitzinses der Federal Reserve gerechnet, während die European Central Bank und die Bank of England ihre Politik verschärfen könnten, sofern sich die Lage im Nahen Osten nicht verbessert und die Inflation weiter anzieht.
Der geopolitische Hintergrund hat sich zu verändern begonnen, doch leider deuten die Worte auf das eine hin, während die Fakten etwas anderes zeigen. Theoretisch stehen Iran und die USA kurz davor, ein vorläufiges Abkommen zu unterzeichnen, das einen vollständigen Waffenstillstand ermöglichen, den Prozess der Freigabe der Straße von Hormus einleiten und die Bedingungen für einen langfristigen Frieden im Nahen Osten festlegen würde. In der Praxis jedoch haben die Parteien in den vergangenen sieben Tagen den Waffenstillstand dreimal verletzt, und eine weitere Verhandlungsrunde ist kläglich gescheitert. Positiv ist zwar, dass sich die Parteien auf eine Fortsetzung des Dialogs geeinigt haben, doch ohne Fortschritte wird der Konflikt unweigerlich wieder aufflammen.
Am zweiten Handelstag der Woche könnten sich beide Währungspaare eher träge bewegen. Tatsächlich befinden sich sowohl der Euro als auch das Pfund seit mehreren Wochen in einer Seitwärts- oder Beinahe-Seitwärtsbewegung. Der Euro kann heute aus dem Bereich von 1,1745–1,1754 gehandelt werden, und das britische Pfund aus dem Bereich von 1,3587–1,3598; die Volatilität könnte jedoch erneut gering sein. Wir warten auf neue Entwicklungen im Konflikt zwischen Iran und den USA und beobachten weiterhin die US-Inflation.
Kurslevels (Zonen) von Unterstützung und Widerstand – Levels, die als Kursziele bei der Eröffnung von Kauf- oder Verkaufspositionen dienen oder aus denen Handelssignale entstehen.
Rote Linien – Kanäle oder Trendlinien, die den aktuellen Trend anzeigen und darauf hinweisen, in welche Richtung der Handel derzeit vorzugsweise erfolgen sollte.
MACD-Indikator (14, 22, 3) – Histogramm und Signallinie – ein unterstützender Indikator, der ebenfalls als Signalquelle verwendet werden kann.
Wichtige Reden und Berichte (im Wirtschaftskalender aufgeführt) können die Bewegung eines Währungspaares erheblich beeinflussen. Daher sollte während deren Veröffentlichung so vorsichtig wie möglich gehandelt oder die Position vollständig geschlossen werden, um einen scharfen Kursumschwung gegen die vorherige Bewegung zu vermeiden.
Anfänger im Forex-Handel sollten bedenken, dass nicht jeder Trade profitabel sein kann. Die Entwicklung einer klaren Handelsstrategie und eines soliden Money-Managements sind entscheidend für langfristigen Erfolg im Trading.
QUICK LINKS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Kontakt mit uns aufnehmen 
