Das Währungspaar EUR/USD zeigte am Freitag keine nennenswerten Bewegungen, die Tagesvolatilität betrug 37 Pips. Damit gibt es praktisch nichts zu analysieren. Im Tageschart ist ein klarer Aufwärtstrend zu erkennen, der im Januar des vergangenen Jahres begonnen hat, während im 4-Stunden-Chart seit mehreren Wochen eine Korrektur läuft. Die Schlussfolgerung ist daher eindeutig: Wir müssen abwarten, bis die Korrektur beendet ist und eine neue Aufwärtswelle der europäischen Währung einsetzt.

Unter den aktuellen Umständen ist es leider schwierig zu sagen, wann sich der Trend fortsetzt. Es ist bemerkenswert, dass der Markt im Jahr 2026 Konjunkturdaten weitgehend ignoriert und sich nur auf globale Ereignisse konzentriert. Früher betraf dies vor allem europäische oder britische Daten sowie „Zweitreihe“-Berichte aus den USA. Die vergangene Woche hat jedoch gezeigt, dass der Markt inzwischen auch auf die wichtigsten Schlüsselberichte aus Amerika kaum noch reagieren will. So wurden zum Beispiel der NonFarm-Payrolls-Bericht und die Arbeitslosenquote nur sehr verhalten verarbeitet. Gleichzeitig wurden die Inflationsdaten aus den USA am Freitag ignoriert, obwohl sie maßgeblich die Geldpolitik der Federal Reserve beeinflussen.

Warum geschieht das? Dafür kann es mehrere Erklärungen geben. Erstens schwindet das Vertrauen in die Verlässlichkeit der US-Daten. Die letzten sechs Monate haben gezeigt, dass jede NonFarm-Payrolls-Zahl im Folgemonat um Zehntausende Stellen revidiert werden kann. Welchen Sinn hat dann jeder einzelne Bericht, wenn seine Werte mit hoher Wahrscheinlichkeit einer deutlichen Korrektur bedürfen?

Zweitens gibt es Widersprüche in den veröffentlichten Daten. Die JOLTS- und ADP-Berichte zeigten im Januar sehr geringe Werte. Die NonFarm Payrolls übertrafen die Erwartungen deutlich, brachen 2025 ein und obendrein ging die Arbeitslosenquote zurück. Wie sollen diese Daten interpretiert werden?

Drittens beschäftigen globale Prozesse die Marktteilnehmer weitaus stärker als gewöhnliche Daten. Die Politik von Donald Trump ist nicht nur für Amerika destruktiv. Derzeit wird in den USA intensiv über eine weitere Möglichkeit eines Amtsenthebungsverfahrens gegen den Präsidenten diskutiert, die nächsten Kongresswahlen werden mit Spannung erwartet, es wird auf Trumps Vorgehen gegenüber Iran gewartet, und die Folgen des Ausstiegs Chinas aus US-Staatsanleihen werden analysiert. Es finden globale, strukturelle Veränderungen statt, die weitaus bedeutender sind als makroökonomische Daten.

In dieser Woche stechen in der Europäischen Union einige Ereignisse und Berichte hervor. Aber was ist von zwei Reden von Christine Lagarde zu erwarten, wenn die Präsidentin der Europäischen Zentralbank in ihrer letzten Rede deutlich gemacht hat, dass das aktuelle Inflationsniveau die EZB zufriedenstellt und in naher Zukunft weder Zinssenkungen noch Zinserhöhungen geplant sind? Berichte wie die Industrieproduktion oder die Einkaufsmanagerindizes für den Dienstleistungs- und den verarbeitenden Sektor sind interessante Daten, doch welche Marktreaktion ist darauf zu erwarten? Im besten Fall 50 Pips – was keine globale Auswirkung haben wird. Damit befindet sich der Markt derzeit in einer schwierigen Lage und ist zwischen zwei Fronten gefangen. Auf der einen Seite steht der schwächer werdende Dollar, einst „Weltreservewährung“ und „sicherer Hafen“. Auf der anderen Seite herrscht globale Unsicherheit.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen beträgt mit Stand 16. Februar 66 Pips und wird als „durchschnittlich“ eingestuft. Wir erwarten, dass das Paar am Montag in einer Spanne zwischen 1,1802 und 1,1934 gehandelt wird. Der obere Kanal der linearen Regression verläuft nach oben, was auf ein weiteres Wachstum des Euro hindeutet. Der CCI-Indikator ist in den überkauften Bereich eingetreten und signalisiert eine mögliche Korrektur.

Nächste Unterstützungsniveaus:

S1 – 1,1841

S2 – 1,1719

S3 – 1,1597

Nächste Widerstandsniveaus:

R1 – 1,1963

R2 – 1,2085

R3 – 1,2207

Handelsempfehlungen:

Das Währungspaar EUR/USD setzt seine Korrektur innerhalb eines Aufwärtstrends fort. Das übergeordnete fundamentale Umfeld bleibt für den Dollar äußerst negativ. Das Paar hat sieben Monate in einer Seitwärtsbewegung verbracht, und es ist wahrscheinlich an der Zeit, den globalen Trend von 2025 wieder aufzunehmen. Es gibt keine fundamentale Grundlage für ein langfristiges Wachstum des Dollars. Daher kann der Dollar langfristig höchstens auf eine Seitwärtsphase oder eine Korrektur hoffen. Wenn sich der Kurs unterhalb des gleitenden Durchschnitts befindet, können aus rein technischer Sicht kleine Short-Positionen mit einem Ziel bei 1,1719 in Betracht gezogen werden. Oberhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts bleiben Long-Positionen mit Zielen bei 1,1963 und 1,2085 aktuell.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

Lineare Regressionskanäle helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Zeigen beide in dieselbe Richtung, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist;

Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, smoothed) bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;

Murray-Level sind Zielzonen für Bewegungen und Korrekturen;

Volatilitätsniveaus (rote Linien) stellen den voraussichtlichen Preiskanal dar, in dem sich das Paar in den nächsten 24 Stunden bewegen dürfte, basierend auf den aktuellen Volatilitätsindikatoren;

Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder den überkauften Bereich (über +250) weist darauf hin, dass eine Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung näher rückt.