*) Siehe auch: InstaForex Trading Indicators für S&P 500 (SPX)

Das Ergebnis des Januar-Treffens der Fed und die Nominierung von Kevin Warsh schaffen unterstützende Bedingungen für eine weitere Stärkung des Dollars, insbesondere angesichts der Erwartungen strengerer Maßnahmen zur Eindämmung der Inflation. Allerdings bleibt der Markt vorsichtig angesichts bevorstehender wichtiger Wirtschaftsdaten, darunter der Non-Farm-Payrolls-Bericht (am Freitag) und die ISM-PMI-Indizes für den US-Herstellungs- und Dienstleistungssektor. Dies unterstreicht die Notwendigkeit einer sorgfältigen Bewertung der nächsten Schritte der Fed sowie der Auswirkungen fortlaufender geopolitischer Ereignisse und meist unerwarteter Maßnahmen von Trump und dem Weißen Haus – wie in unserer heutigen Analyse "USD in bullish correction" festgehalten.

Das führende Barometer der US-Wirtschaft – der S&P 500 Index – durchläuft derzeit eine lokale Korrektur und wird vor der Eröffnung der US-Sitzung am Montag um 6.895,00 (der 200-Perioden gleitende Durchschnitt im 4-Stunden-Chart) gehandelt. Die Woche begann mit einem Rückgang, und die Anlegerstimmung bleibt vorsichtig.

Der S&P 500 wird traditionell als Schlüsselmaßstab für den US-Aktienmarkt und die Wirtschaft als Ganzes angesehen. Er umfasst die größten US-Unternehmen über verschiedene Sektoren hinweg, von Technologie und Finanzen bis hin zu Energie und Industrie, und spiegelt die Erwartungen der Anleger in Bezug auf Unternehmensgewinne, Geldpolitik und makroökonomische Bedingungen wider.

Die aktuellen Dynamiken werden vor allem von drei Kräften geprägt: Personalentscheidungen bei der Fed, die Unternehmensberichtssaison und die steigende makroökonomische Unsicherheit. Der Index bleibt empfindlich gegenüber jeglichen Änderungen in der Rhetorik von Regulierungsbehörden und politischen Entscheidungsträgern.

Aktuelle Dynamik: Phase der lokalen Korrektur

Der S&P 500 befindet sich in einer Phase der lokalen Korrektur und fiel heute auf ein 8-Tages-Tief nahe 6840,0.

Der Druck auf den Markt hat sich vor dem Hintergrund mehrerer Faktoren verstärkt.

1. Erstens reagierten Investoren negativ auf die Äußerungen von Präsident Donald Trump über einen möglichen Nachfolger von Jerome Powell als Vorsitzender der Fed. Die Nominierung von Kevin Warsh, der für seine Vorliebe für strengere monetäre Disziplin und einen stärkeren Dollar bekannt ist, hat kurzfristige Volatilität an den Aktien- und Schuldenmärkten ausgelöst. Solche Ankündigungen erhöhen die Unsicherheit über die zukünftige Zinspolitik und den Fahrplan der Fed-Bilanz, was traditionell die Risikobereitschaft verringert.
2. Zweitens kam zusätzlicher Druck von den Unternehmensresultaten im Energiesektor. Einnahmen- und Gewinnherabstufungen bei Exxon Mobil und Chevron verstärkten die Bedenken der Investoren hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Gewinne angesichts geopolitischer Einschränkungen und volatiler Rohstoffpreise.
3. Drittens wird das weitere Umfeld durch mehrere makroökonomische und geopolitische Faktoren erschwert:

• Makroökonomische Faktoren: Arbeitsmarkt und Geschäftstätigkeit. Zu den wichtigsten kurzfristigen Marktereignissen gehören die Veröffentlichung der Non-Farm Payrolls (NFP) und die ISM-Geschäftsaktivitätsindizes für den US-amerikanischen Produktions- und Dienstleistungssektor.

Die Erwartungen an eine bescheidene Verbesserung des Produktions-PMI auf etwa 48 Punkte deuten darauf hin, dass sich der Sektor weiterhin in der Kontraktion befindet (Werte unter 50), auch wenn sich das Tempo des Rückgangs verlangsamt. Ökonomen stellen fest, dass die Schwäche der Produktion im Kontrast zur relativen Widerstandsfähigkeit der Dienstleistungen steht und ein gemischtes konjunkturelles Bild ergibt. Schwächere PMI-Werte würden die Sorgen über eine wirtschaftliche Verlangsamung verstärken. Andererseits würden starke Arbeitsmarktdaten den Dollar unterstützen und das Argument der Fed für das Beibehalten der Zinssätze stärken, was den Aufwärtstrend bei Aktien begrenzen könnte. Ein schwacher Arbeitsmarktbericht würde Hoffnungen auf eine frühere Lockerung wecken, gleichzeitig jedoch Rezessionsängste schüren.

• Ein teilweiser Shutdown der US-Regierung, der am Montag begann, erhöht das institutionelle Risiko.
• Anhaltende Spannungen rund um Iran und die Aussicht auf neue Handelssanktionen.
• Reaktion des Anleihemarktes: Ein Rückgang der staatlichen Renditen (10-jährige Staatsanleihen sanken von 4,251% am Donnerstag auf 4,210% zum Zeitpunkt des Schreibens) signalisiert eine Flucht in Qualität und steigende Nachfrage nach Staatsanleihen, reflektiert aber auch Erwartungen an eine mögliche wirtschaftliche Verlangsamung.

Der Rückgang der Renditen wird von der Erwartung begleitet, dass die Fed die Leitzinsen zumindest bei den bevorstehenden Sitzungen unverändert lassen wird.

Das CME FedWatch Tool zeigt, dass der Markt größtenteils mit einer Pause bei den Zinssatzänderungen rechnet, bis klarere Signale zur Inflation und zum Arbeitsmarkt erkennbar sind.

Technische Analyse

Futures auf den S&P 500 Index (SPX auf der Handelsplattform) eröffneten mit einem Kursabstand nach unten und haben sich in der „roten“ Zone eingependelt.

Ein wichtiger Unterstützungsbereich liegt weiterhin bei etwa 6.870,00 — nahe dem 50-Tage-Durchschnitt. Das Halten dieses Niveaus ist entscheidend, um eine tiefere Korrektur zu vermeiden.

Der nächste Widerstand befindet sich nahe 6.930,00 (200-Perioden-Durchschnitt auf dem 1-Stunden-Chart). Ein Szenario einer sich vertiefenden Korrektur würde durch einen Durchbruch der Unterstützungszone von 6.870,00–6.800,00 ausgelöst und zielt auf eine Bewegung zu 6.700,00–6.650,00 (144-Perioden-Durchschnitt auf dem Tageschart).

Mögliche Szenarien für den S&P 500:

• Konsolidierungsszenario (am wahrscheinlichsten). Der Index wird weiterhin seitwärts im Bereich von 6.800,00 bis 6.950,00 gehandelt, während der Markt auf Klarheit durch Arbeitsmarktdaten und weitere Kommentare von Fed-Vertretern wartet. Die Volatilität bleibt hoch.
• Erholungsszenario könnte eintreten, wenn die PMI- und NFP-Daten schwächer als erwartet ausfallen, was die Märkte dazu veranlasst, die Unvermeidlichkeit früherer Fed-Lockerungen einzupreisen, trotz Warshs Nominierung und schärferer Rhetorik. Das Aufwärtsziel wäre eine Rückkehr in die Zone von 6.950,00–7.000,00.
• Fortgesetztes Korrekturszenario tritt ein, wenn die Arbeitsmarktdaten stark sind und der Trump-Kandidat klare hawkische Signale sendet. Das würde ein "höhere-zinsen-für-längere-zeit"-Narrativ bestätigen und den Index dazu bringen, tiefere Unterstützungsniveaus zu testen.

Schlussfolgerung

Steigende Handelskonflikte, das Risiko erweiterter Sanktionen und ein teilweiser Shutdown der US-Regierung erhöhen die Kapitalabflüsse aus Risikoanlagen. Historisch gesehen führen solche Phasen der Unsicherheit zu erhöhter Volatilität und sektorialer Kapitalumschichtung – eher in defensive Sektoren und Unternehmen mit stabilen Cashflows – statt zu einem langanhaltenden Markteinbruch.

Die aktuellen S&P 500-Dynamiken spiegeln auch eine Phase erhöhter Unsicherheit und Marktanpassung an sich verändernde Erwartungen in der Geldpolitik und politische Risiken wider. Eine lokale Korrektur erscheint nach dem vorherigen Anstieg logisch und signalisiert nicht notwendigerweise den Beginn eines langfristigen Abwärtstrends.

Mittelfristig wird das Schicksal des US-Aktienmarktes vom Gleichgewicht zwischen Inflation, Arbeitsmarkt und Fed-Aktionen abhängen. Für Anleger bedeutet dies die Notwendigkeit eines ausgewogeneren Ansatzes, Diversifizierung und erhöhte Aufmerksamkeit für makroökonomische Signale, die den zukünftigen Weg des S&P 500 bestimmen werden.