Der S&P 500 verzeichnete seinen besten Tagesanstieg der letzten sechs Wochen, während der Nasdaq 100 seine stärkste Performance seit Mai erlebte, da die Erwartungen für eine Lockerung der Geldpolitik durch die Fed im Dezember auf 81 % stiegen. Der Terminmarkt schwankt zwischen Extremen und wechselt zwischen Unglauben an eine Senkung des Federal Funds Rate und einer völligen Überzeugung von einem solchen Ereignis. Infolgedessen entsteht erneut ein Sicherheitskissen für den breiten Aktienindex.

Dynamik der US-Aktienindizes

FOMC-Mitglied Christopher Waller besteht darauf, den monetären Expansionszyklus bis zum Ende des Jahres fortzusetzen. Seiner Meinung nach ist die Inflation kein großes Problem, aber die steigende Arbeitslosigkeit könnte exponentiell ansteigen. Daher hat die Fed keine andere Wahl, als die Zinssätze weiter zu senken und den Arbeitsmarkt zu unterstützen. Die Zentralbank ist nicht die einzige, die dem S&P 500 einen Rettungsanker zuwirft. Investoren haben die sogenannte Trump-Put-Option fast vergessen. Der US-Präsident teilt gelegentlich gute Nachrichten, die zuvor dem breiten Aktienindex geholfen haben. Diesmal erwähnte er ein sehr positives Gespräch mit Xi Jinping und erklärte, er plane einen Besuch in China im April.

Die Gier kehrt allmählich an den Aktienmarkt zurück, obwohl die Angst noch nicht völlig verschwunden ist. UBS Securities ist der Meinung, dass der Ausverkauf von Aktien abgeschlossen ist. Die Kombination aus der Erholung des Aktienmarkts und einer stärkeren Wahrscheinlichkeit einer lockeren Geldpolitik der Fed wird den S&P 500 nach oben ziehen. Auf der anderen Seite deutet die Vorsicht, die von Yardeni Research geäußert wird, einem der lautstärksten Optimisten an der Wall Street, darauf hin, dass nicht alles so rosig ist, wie es scheint. Das Unternehmen gab an, dass es nicht mehr erwartet, dass der breite Aktienindex bis Ende 2025 die Marke von 7.000 erreicht.

Dynamik des S&P 500 und gleitende Durchschnitte

Sowohl Bären als auch Bullen halten fest an ihren Ansichten, unterstützt durch den S&P 500, der sich mit gleitenden Durchschnitten überschneidet. Obwohl es dem Markt gelungen ist, über die 100-Tage-EMA zurückzukehren, handelt er weiterhin unter der 50-Tage-EMA, was ein besorgniserregendes Signal darstellt.

Die Befürchtungen hinsichtlich der KI-Blase haben nachgelassen, sind jedoch nicht vollständig verschwunden. Bank of America behauptet, dass die Ausgaben von Microsoft, Amazon, Alphabet und Meta Platforms für KI von 228 Milliarden US-Dollar auf 344 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 steigen werden. Sie könnten jedoch nicht die Renditen sehen, die sich die Investoren erhofft hatten. Dennoch gibt es positive Aspekte zu berücksichtigen. Ohne die Ausgaben für KI-Technologien würde das Investment—ein wesentlicher Bestandteil des BIP—mit derselben Geschwindigkeit wachsen wie 2019.

Ohne die Rallye des S&P 500 wären die Amerikaner ärmer und würden weniger ausgeben, und die US-Wirtschaft könnte in eine Rezession abgerutscht sein. Es wird erwartet, dass KI im dritten Quartal das Wachstum um 4,2 % vorantreibt.

Technisch gesehen ist im Tageschart des S&P 500 das Pivot-Niveau bei 6.770 markiert. Wenn es den Bären gelingt, die Kurse unter diesem Niveau zu halten, steigen die Risiken einer Korrektur, und Händler sollten sich weiterhin auf den Verkauf konzentrieren. Umgekehrt ermöglicht ein Durchbruch über 6.770 eine Rückkehr zum Kauf.