Am Tag der Amtseinführung von Donald Trump wurde bekannt gegeben, dass die neue Regierung in naher Zukunft keine „globalen“ Handelszölle einführen werde. Diese Ankündigung führte zu einer optimistischen Stimmung an den Märkten; dennoch fiel der U.S. Dollar Index um 1,26 %, während der EuroStoxx 50 um 0,32 % stieg.

Trotz der positiven Aussichten könnte die Situation zu simpel betrachtet werden, da erwartet wird, dass bald Zölle auf verschiedene strategische Güter, wie zum Beispiel Autos, eingeführt werden. Das Ausmaß und die Auswirkungen dieser Zölle, insbesondere gegenüber China, hängen weitgehend von Chinas Bereitschaft zu Verhandlungen ab.

Zudem erwarten Investoren in diesem Jahr drei Zinssenkungen der Federal Reserve. Diese Erwartung wird nicht nur durch die Aussicht auf niedrigere Inflation, sondern auch durch das mögliche Auftreten von Handelskriegen angetrieben.

Größere Marktteilnehmer scheinen die Situation auszunutzen, um mittelgroße Dollar-Käufer aus dem Markt zu drängen. Berichten zufolge haben große Spekulanten seit 2019 eine Rekord-Long-Position im Dollar akkumuliert. Sobald ihre Positionen aufgelöst werden, wird erwartet, dass der Dollar mittelfristig weiter an Stärke gewinnt.

Allerdings legen CFTC-Daten nahe, dass Behauptungen über diese Rekordpositionen irreführend sein könnten. Die Positionen waren Anfang 2020 größer. Und tatsächlich gab es eine Marktwende nach oben (im Mai), aber diese Situation hing mit der Pandemie und der quantitativen Lockerung zusammen. Derzeit könnten diese großen Positionen den Euro weiter nach unten drücken, ohne dass es zu wesentlichen spekulativen Ausschlägen kommt.

Wir behalten unsere Perspektive bei: Auf dem Tageschart hat der Euro den Widerstand an der MACD-Linie erreicht und begann heute zu fallen. Wenn der Kurs unter dem Unterstützungsniveau von 1,0350 konsolidiert, wird der Weg für eine Bewegung zum ersten Ziel bei 1,0135 geebnet. Für eine nachhaltigeren Bewegung könnte der Kurs einen Tag lang über dem Unterstützungsniveau verweilen, um auf den Wechsel des Marlin-Oszillators in den negativen Bereich zu warten.

Auf dem H4-Chart gibt es zwei wichtige Unterstützungsniveaus, die zu beobachten sind: das Niveau von 1,0350 und die MACD-Linie bei 1,0283. Damit die Bären die volle Kontrolle erlangen, muss der Preis beide dieser Unterstützungsniveaus durchbrechen.