Der S&P 500 überschritt am Freitagabend kurzzeitig die Marke von 6.000 und beendete die Woche mit seinem größten Gewinn des Jahres. Trump und seine politische Perspektive hatten einen starken Einfluss auf die Anlegerstimmung und weckten Hoffnungen auf günstige Wirtschaftsreformen.
Die Erwartung einer Zinssenkung um 25 Basispunkte, die diese Woche von der Federal Reserve angekündigt wurde, hat das Vertrauen in die Aktienmärkte gestärkt. Die Maßnahmen der Fed haben den Appetit auf Wachstum erhöht, was sich zwangsläufig in der Entwicklung der Aktienindizes widerspiegelte.
Der S&P 500 und der Dow Jones Industrial Average (DJIA) erzielten die besten wöchentlichen Ergebnisse seit November 2023. Auch der Nasdaq zeigte seine beste Woche seit zwei Monaten und verstärkte sich angesichts wachsender Erwartungen an wirtschaftliches Wachstum und höhere Unternehmensgewinne.
Einer der Schlüsselfaktoren, die die Aktienmärkte beeinflussen, ist die politische Lage in den USA. Donald Trumps Wahlsieg und die mögliche Kontrolle der Republikanischen Partei über den Senat und das Repräsentantenhaus schaffen die Voraussetzungen für eine Stabilisierung der politischen Lage. Viele glauben, dass dies die Umsetzung ehrgeiziger Pläne für Steuersenkungen und Deregulierung erleichtern wird, was wiederum das Wachstum von Unternehmensgewinnen und Investitionen stimuliert.
Unternehmenssteuersenkungen und Deregulierung waren die Hauptantriebskräfte der Nasdaq-Rallye mit drei aufeinanderfolgenden Rekordabschlüssen. Infolgedessen beendete der S&P 500 die Woche mit seinem 50. Rekordabschluss in diesem Jahr und unterstreicht die Stärke des aktuellen Aufwärtstrends.
Mike Dixon, Leiter der Forschung und quantitativen Strategie bei Horizon Investments, sagte: "Auch wenn die 6.000er-Marke psychologisch bedeutend ist, glaube ich nicht, dass es angesichts all der Ereignisse der Woche von Bedeutung ist, ob wir bei 6.005 oder 5.995 schließen. Der Markt hat trotzdem beeindruckend zugelegt."
Es war also eine sehr positive Woche für die Aktienindizes, wobei wichtige Ereignisse wie die Wahl und die Fed-Entscheidung weiterhin die Finanzmärkte beeinflussen und positive Erwartungen für Anleger schaffen.
Diese Woche brachte eine Menge positiver Nachrichten für die Aktienmärkte, wobei die Anleger stark auf die Verbesserungen in der Wirtschaft und der Politik reagierten. Wie ein Analyst betonte: "Dieser Strom guter Nachrichten ist viel wichtiger als die Frage, ob der Indikator bei 6000 oder leicht darunter steht, wenn der Markt schließt." All dies überwiegt technische Fragen und hebt den starken Optimismus unter den Händlern hervor.
Der Dow Jones Industrial Average sprang um 259,65 Punkte (0,59%) und schloss bei 43.988,99. Der S&P 500 legte um 22,44 Punkte (0,38%) zu und schloss bei 5.995,54, während der Nasdaq Composite um 17,32 Punkte (0,09%) anstieg und bei 19.286,78 schloss.
Alle drei Indizes verzeichneten beeindruckende Zugewinne in der Woche, wobei der S&P 500 um 4,66%, der Nasdaq um 5,74% und der Dow um 4,61% zulegten.
Eines der Highlights der Woche war die historische Leistung des Dow, der zum ersten Mal die Marke von 44.000 überschritt. Salesforce stach unter den Wachstumsantrieben hervor, wobei die Aktien um 3,59% stiegen, basierend auf den Plänen des Unternehmens, 1.000 neue Mitarbeiter einzustellen, um sein Geschäft mit künstlicher Intelligenz mit seinem Agentforce-Tool auszubauen.
Zinssensible Sektoren wie Immobilien und Versorger waren die besten Performer unter den elf S&P 500-Gruppen. Dies geschah, als die Renditen der Schatzanweisungen nach einem starken Sprung infolge politischer Ereignisse in der zweiten Sitzung weiter sanken.
Der S&P 500 und der Nasdaq beendeten die Woche positiv und verzeichneten den vierten Gewinn in Folge. Dies bestätigt, dass die Anleger zuversichtlich sind, dass der Markt trotz möglicher politischer und wirtschaftlicher Risiken weiterhin an Stärke gewinnen wird.
So erwies sich die Woche als besonders günstig für die Aktienmärkte, unterstützt durch positive Nachrichten, die Stärkung großer Unternehmen und niedrigere Zinsen, die zusammen einen starken Impuls für weiteres Wachstum gaben.
Trotz positiver Entwicklungen an den Aktienmärkten blieb die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen auf einem Viermonatshoch. Dies belastete die Erwartungen der Investoren bezüglich der Geschwindigkeit der Zinssenkungen durch die Federal Reserve im Jahr 2025. Die Märkte passten ihre Prognosen angesichts wachsender Bedenken über die vorgeschlagenen Zölle der Regierung an, die den Inflationsdruck neu entfachen könnten.
Der Russell 2000 Index für Small-Cap-Aktien verzeichnete mit einem phänomenalen Gewinn von 8,51 % in der Woche den größten wöchentlichen Zuwachs seit April 2020. Experten glauben, dass Aktien, die sich auf den US-amerikanischen Binnenmarkt konzentrieren, von günstigen wirtschaftlichen Bedingungen profitieren, wie etwa möglichen Steuererleichterungen, weniger Regulierung und geringerer Abhängigkeit von Außenhandel und Zöllen.
Die Indikatoren für das US-Verbrauchervertrauen erreichten Anfang November ein Siebenmonatshoch. Insbesondere der Index der Haushaltserwartungen stieg und erreichte den höchsten Stand seit drei Jahren. Laut dem University of Michigan Consumer Sentiment Index sind Republikaner optimistisch über die wirtschaftlichen Aussichten, was einen spürbaren Einfluss auf das Vertrauen hat.
Trotz des allgemeinen Marktwachstums verzeichneten mehrere große Unternehmen einen spürbaren Rückgang. Beispielsweise fielen die Aktien von Airbnb um 8,66 %, nachdem das Unternehmen die Gewinnerwartungen der Anleger für das dritte Quartal verfehlt hatte. Pinterest traf es noch schlimmer, da die Aktien nach enttäuschenden Umsatzprognosen um 14 % fielen.
Auch die Notierungen chinesischer Unternehmen an US-Börsen verloren an Wert. Investoren schätzten die jüngsten fiskalischen Unterstützungsmaßnahmen der chinesischen Regierung nicht. So fielen die Aktien von JD.com um 6,99 %, während Alibaba 5,94 % verlor.
Inmitten dieser Schwankungen übertraf die Anzahl der steigenden Aktien die der fallenden Aktien erheblich. Auf der New Yorker Börse lag das Verhältnis bei 1,7 zu 1 und an der Nasdaq bei 1,21 zu 1, was darauf hindeutet, dass trotz einiger Rückschläge bei großen Unternehmen ein positives Sentiment unter den Investoren vorherrschte.
Der S&P 500 Index verzeichnete 88 neue 52-Wochen-Höchststände und nur 10 Tiefststände, während der Nasdaq Composite trotz 108 Tiefstständen die Marke von 211 neuen Rekorden überschritt. Das gesamte Handelsvolumen an den US-Börsen belief sich auf 15,46 Milliarden Aktien, was erheblich über dem Durchschnitt von 12,74 Milliarden der letzten 20 Handelstage lag.
Inmitten dieser Rekorde unterstützten positive Wirtschaftsprognosen der Federal Reserve die Marktstimmung. Am Donnerstag kündigte sie eine lang erwartete Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte an, was das Vertrauen der Investoren stärkte. Doch die entscheidende Frage ist, wie lange die Zentralbank diese Haltung beibehalten kann, da ihre Aktionen davon abhängen werden, wie effektiv die Inflation gesenkt wird.
Der Verbraucherpreisindexbericht vom 13. November dürfte laut Art Hogan, Chef-Marktstratege bei B Riley Wealth, bestätigen, dass die Inflation weiter sinkt. Die US-Inflationsdaten sind in den letzten Monaten ein wichtiger Indikator für die Fed gewesen, die versucht, ihre Politik zwischen der Ankurbelung der Wirtschaft und der Kontrolle der Preise auszubalancieren.
Allerdings sind Investoren besorgt über mögliche Zollanhebungen, die als Teil von Donald Trumps Programm vorgeschlagen wurden, da diese die Verbraucherpreise unter Druck setzen und Unsicherheit in die Wirtschaft bringen könnten. Unterdessen überraschen die Wirtschaftsdaten weiterhin, mit einem kürzlich veröffentlichten Bericht, der zeigt, dass die US-Wirtschaft im dritten Quartal um starke 2,8 % gewachsen ist, ein weiteres positives Zeichen.
Ökonomen prognostizieren, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im Oktober im Vergleich zum Vorjahr um 2,6 % steigen wird. Das ist ein leichter Anstieg gegenüber dem Zuwachs von 2,4 % im September, dem geringsten Anstieg in drei Jahren. Dennoch bleibt dieses Tempo weit unter den Höchstständen der Inflation, die 2022 die Fed dazu veranlassten, die Zinssätze drastisch anzuheben.
Mit dem Anstieg der Inflation ändern sich die Erwartungen daran, wie die Federal Reserve die Zinssätze künftig anpassen wird. Die Markterwartungen haben sich seit Donald Trumps Wahlsieg erheblich gewandelt. Laut den Terminkontrakten auf Bundesmittel erwarten Investoren nun eine Zinssenkung auf 3,7 % bis Ende 2025, was 100 Basispunkte über der Schätzung vom September liegt. Diese Prognoseänderungen basieren auf neuen wirtschaftlichen und politischen Realitäten.
Die Erwartung zukünftiger Zinssenkungen spielt eine bedeutende Rolle bei der Unterstützung von Wachstumsaktien, zusammen mit starken Ergebnissen der Unternehmensgewinne und Optimismus in Bezug auf künstliche Intelligenz. Investoren setzen darauf, dass die lockere Geldpolitik weiterhin das Wachstum ankurbeln wird, insbesondere in Sektoren, die aktiv neue Technologien und Innovationen nutzen.
Allerdings könnte der anfängliche Optimismus der Märkte unter Druck geraten, da Trump beginnt, spezifische politische Pläne zu enthüllen und Schlüsselfiguren zu benennen. Laut Analysten von UBS Global Wealth Management wirft Trumps bislang erzielter Sieg für Investoren mehr Fragen als Antworten auf. Mit jeder neuen Aussage des präsidialen Übergangsteams werden die Märkte testen, wie sich diese Änderungen auf die Wirtschaft und Finanzströme auswirken werden.
Die erwarteten politischen Änderungen haben auch in den Bank- und Finanzsektoren Wellen der Erwartung ausgelöst. Insbesondere Finanzinstitute rechnen mit einer Lockerung der Vorschriften unter der neuen Regierung. Die Wall Street bereitet sich aktiv darauf vor, diese Chance zu nutzen, in der Hoffnung auf lockerere Finanzpolitiken, die weiteren Entwicklungen und Profitwachstum anstoßen könnten.
Nach Donald Trumps Wahlsieg sind Finanzhandelsgruppen intensiv damit beschäftigt, Listen mit Änderungen zusammenzustellen, die sie dem Übergangsteam des neuen Präsidenten vorschlagen wollen. Branchenquellen, die anonym bleiben möchten, sagen, dass eine Liste von Vorschlägen, die wichtige regulatorische Fragen abdeckt, bereits aktiv entwickelt wird, um sie dem Trump-Team vorzulegen.
Der Prozess ist das Ergebnis monatelanger Diskussionen zwischen dem Übergangsteam und verschiedenen Industriegruppen, Anwälten und Lobbyisten. Das Ziel dieser Treffen, so die Quellen, ist es, die Grundlage für die Umsetzung von Trumps Versprechen zu legen, wenn er möglicherweise 2025 ins Weiße Haus zurückkehrt. Um die Bedeutung dieser Initiativen widerzuspiegeln, sind mehrere Handelsgruppen bereit, ihre Vorschläge umgehend einzureichen.
Die Intensität der Vorbereitungen auf potenzielle regulatorische Änderungen unterstreicht den Wunsch der neuen Regierung, schnell und entschlossen zu handeln, insbesondere in Schlüsselbereichen wie dem Bankwesen, wo bereits Diskussionen über zukünftige Regeln und Vorschriften entbrannt sind.
Ein großes Anliegen der Bankenbranche sind die vorgeschlagenen Basel-III-Endspiel-Regeln, die von großen Banken verlangen würden, erheblich mehr Kapital zur Risikominderung zu halten. Die Maßnahmen haben bereits Kritik von Bankengruppen auf sich gezogen, die monatelang aktiv dafür lobbyiert haben, die Vorgaben zu reduzieren. Jetzt hoffen sie, dass die neue Regierung die Regelungen entweder zurücknimmt oder flexiblere Änderungen anbietet, um die Belastung der Finanzinstitute zu verringern.
US-amerikanische Banken suchen aktiv nach Wegen, um die Regulierung zu erleichtern, insbesondere bei Themen, die ihnen derzeit die meisten Schwierigkeiten bereiten. Die Banken streben Erleichterung von einigen strengen Anforderungen an, einschließlich der Regeln für fairen Kredit, die sie weiterhin vor Gericht anfechten, so Quellen. Zudem drängen die Finanzinstitute auf einfachere jährliche Stresstests für Großbanken und eine leichtere Bewertung von Fusionen und Übernahmen.
Große US-Kreditinstitute erklären, dass sie die Grundsätze der Baseler Standards, der internationalen Normen für die Bankenbranche, zwar unterstützen, jedoch flexiblere Kapitalanforderungen wünschen. Die Änderungen würden es den Banken ermöglichen, innerhalb der bestehenden Regeln zu bleiben, aber die Belastung zu verringern, indem ihnen mehr Flexibilität bei der Entscheidungsfindung erlaubt wird, sagen mit der Angelegenheit vertraute Personen. Die Diskussionen zu diesen Themen laufen noch und die Lobbybemühungen befinden sich in einem frühen Stadium.
Ein weiteres großes Thema für Banken ist die Verschärfung ihrer Aufsicht durch das Consumer Financial Protection Bureau (CFPB). Unter Rohit Chopra hat die Agentur ihre Durchsetzungsbemühungen verstärkt, was in der Bankenbranche weitere Besorgnis auslöst. Das CFPB wird zunehmend zum Mittelpunkt für Lobbyisten, die versuchen, die Auswirkungen solcher Initiativen auf Bankinstitute abzumildern.
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