Euro výrazně oslabilo. Čím dál více představitelů ECB v poslední době prosazuje opatrnější přístup při rozhodování o snižování úrokových sazeb, ale člen Rady guvernérů Evropské centrální banky Olli Rehn mezi nimi není.

Jak tento politik včera upozornil, existuje riziko, že růst spotřebitelských cen zpomalí pod cílová 2 %. "Cíle jsme zhruba dosáhli a situace je v tomto smyslu aktuálně dobrá," uvedl šéf finské centrální banky. "V příštích dvou letech však můžeme očekávat zpomalení inflace, částečně v důsledku posílení eura a stabilizace mezd i cen služeb."

Dnes po osmi kolech snižování sazeb o čtvrt procentního bodu během jediného roku představitelé zvažují nutnost dalšího uvolnění. Většina z nich je spokojena s depozitní sazbou na úrovni 2 %, pokud nepřijdou nové otřesy, zatímco jiní trvají na tom, že nelze vyloučit další snižování.

Uvedené dokládá náročný charakter úkolu, před kterým centrální banka stojí. Na jedné straně ekonomika vykazuje známky zpomalení, což ospravedlňuje dodatečné stimuly. Na druhé straně by nadměrné uvolnění mohlo vést k nežádoucím důsledkům, jako je vyšší inflace a vznik bublin na finančních trzích. Rozhodování bude záviset na řadě faktorů, včetně vývoje ekonomické situace v příštích měsících, globálních rizik a reakce trhů na předchozí opatření. Představitelé ECB budou pravděpodobně pečlivě sledovat údaje o zaměstnanosti, inflaci a spotřebitelských výdajích, aby určili budoucí směr měnové politiky.

Rehn také uvedl, že ECB pozorně sleduje střednědobý výhled. "Ve vzduchu je obrovská nejistota, kterou způsobuje jednak geopolitické napětí, jednak nejistota plynoucí z obchodních válek. A právě proto rozhodujeme na každém zasedání na základě nejnovějších dat a analýz, a to kolektivně," řekl. "V takových dobách je měnová politika umění i věda zároveň."

Prezidentka Christine Lagarde v pondělí potvrdila, že ECB je v dobré pozici: růst spotřebitelských cen je blízko cílové hodnoty 2 % a ekonomika má určitou vnitřní pozitivní dynamiku. Ani jiní politici, například hlavní ekonom Philip Lane, neposkytli žádné konkrétní informace o dalším postupu regulátora.

Ekonomové se domnívají, že další snižování sazeb je nepravděpodobné, protože inflace je momentálně blízko cílové hodnoty a v roce 2027 má – po přechodném poklesu pod tuto hranici v příštím roce – dosáhnout 1,9 %.

Pokud jde o aktuální technický obraz EUR/USD, kupci nyní musejí získat zpět hladinu 1,1650. Jen tak bude možné směřovat k testu úrovně 1,1680. Odtud je možný růst k 1,1715, ale dosažení této hladiny bez podpory velkých hráčů bude poměrně obtížné. Nejvzdálenějším cílem je maximum 1,1745. Pokud by instrument klesl, očekávám výraznou aktivitu kupců až kolem úrovně 1,1610. Pokud se tam nikdo neobjeví, je lepší počkat na retest minima 1,1570 nebo otevírat long pozice od 1,1530.

Pokud jde o aktuální technický obraz GBP/USD, kupci libry musejí prorazit nejbližší rezistenci na 1,3405. Až pak bude možné zamířit k úrovni 1,3450, nad kterou bude těžké prorazit. Nejzazší cíl je na úrovni 1,3490. V případě poklesu se medvědi pokusí získat kontrolu okolo 1,3365. Pokud uspějí a tuto zónu prolomí, zasadí to býčím pozičním obchodům vážnou ránu a posune GBP/USD až k minimu 1,3325 s možností pokračování k 1,3280.