Měnový pár GBP/USD zaznamenal v pondělí růst, který se shodoval se začátkem americké obchodní seance. Je důležité poznamenat, že tento růst nevyplýval z žádné konkrétní ekonomické události, ani nesouvisel s inaugurací Donalda Trumpa, protože růstový pohyb začal v jinou dobu. V jednu chvíli začal dolar klesat, což vyvolalo otázky ohledně důvodu za tímto vývojem.

Nejsme příznivci takových nepředvídatelných pohybů, které je často obtížné vysvětlit i s odstupem času. Trh má v těchto okamžicích tendenci reagovat emocionálně a nebere ohled na analýzu a logiku. Zdá se, že jeden z největších účastníků trhu začal uzavírat své dolarové pozice, což vedlo k oslabení americké měny. Důvody tohoto rozhodnutí jsou známy pouze tomuto účastníkovi. Koneckonců, jaký význam má inaugurace Donalda Trumpa? Jedná se pouze o formální ukončení vlády jednoho prezidenta a předání fukce druhému prezidentovi. O této změně se ví už dva měsíce, což dává trhu dostatek času na to, aby na tuto událost a Trumpovy výroky reagoval.

Domníváme se, že libra bude spoléhat především na standardní technické korekce, které mohou být rozsáhlé a dlouhodobé. Je důležité si uvědomit, že fáze trendu obecně trvají mnohem kratší dobu než fáze korekce. V praxi se to projevuje tak, že trh dlouho akumuluje pozice k nákupu nebo prodeji, což se v grafech projevuje jako korekce, konsolidace nebo flat. Po této akumulaci následuje primární pohyb charakterizovaný prudkým a rychlým nárůstem poptávky nebo nabídky, který vede k dalším reakcím trhu.

V denním časovém rámci je patrné, že libra zažila téměř čtyři měsíce poklesu prakticky bez korekcí. V důsledku toho může být na obzoru delší období růstu, i když je nepravděpodobné, že bude silný nebo rychlý. Pro britskou měnu je prvním cílem linie Kijun-sen na úrovni 1,2444. Neočekáváme však rychlý růst k této úrovni; místo toho je pravděpodobnější, že dojde k odrazu a následnému pokračování poklesu. Jak už jsme zmínili dříve, korekce a konsolidace obvykle vyžadují čas a například korekce v denním časovém rámci by mohla trvat několik měsíců.

Z hlediska fundamentálního kontextu je důležité oddělit téma Trumpovy inaugurace od širšího kontextu, protože v zásadě nepřináší žádné okamžité změny. Budoucí vyhlídky dolaru a americké ekonomiky můžeme hodnotit až poté, co uvidíme hmatatelné změny ze strany Trumpovy administrativy. V současné době nebyly zavedeny žádné sankce, cla jsou stále pouhou hrozbou, a i když myšlenka "uzavřených hranic" může voliče zaujmout, její skutečná realizace bude poměrně náročná. Proto neočekáváme žádné rychlé změny, které by mohly vést k otřesům na trhu. Navíc neexistují žádné dlouhodobé důvody, proč by libra měla posilovat, stejně jako neexistovaly dříve.

Průměrná volatilita páru GBP/USD za posledních pět obchodních dní činí 118 pipsů, což je pro tento pár považováno za "vysokou" hodnotu. V úterý 21. ledna proto očekáváme pohyb v rámci pásma vymezeného úrovněmi 1,2177 a 1,2413. Kanál horní lineární regrese nadále směřuje dolů, což signalizuje medvědí trend. Indikátor CCI opět vstoupil do oblasti přeprodanosti, ale jakýkoli přeprodaný stav v klesajícím trendu je pouze signálem ke korekci. Nová býčí divergence tohoto ukazatele opět naznačuje možnou korekci.

Nejbližší úrovně supportu:

• S1 – 1,2268
• S2 – 1,2207
• S3 – 1,2146

Nejbližší úrovně rezistence:

• R1 – 1,2329
• R2 – 1,2390
• R3 – 1,2451

Obchodní doporučení:

Měnový pár GBP/USD si udržuje medvědí trend. Stále nedoporučujeme dlouhé pozice, protože trh už několikrát zohlednil všechny potenciální faktory podporující růst britské měny a žádné nové faktory neexistují. Pokud obchodujete čistě na základě "technické analýzy", dlouhé pozice jsou možné s cíli na 1,2329 a 1,2390 za předpokladu, že se cena bude pohybovat nad linii klouzavého průměru. Krátké pozice zůstávají mnohem relevantnější s cíli na 1,2146 a 1,2085, což však nyní vyžaduje, aby pár opět konsolidoval pod klouzavým průměrem.

Vysvětlení k ilustracím:

Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejně, naznačuje to silný trend.

Linie klouzavého průměru (nastavení: 20,0, vyhlazená) určuje krátkodobý trend a udává směr obchodování.

Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pro pohyby a korekce.

Úrovně volatility (červené čáry) představují pravděpodobné cenové rozpětí páru během příštích 24 hodin na základě aktuálních hodnot volatility.

Indikátor CCI: Pokud vstoupí do oblasti přeprodanosti (pod -250) nebo překoupenosti (nad +250), signalizuje blížící se obrat trendu opačným směrem.