周三，在美伊宣布停火的消息刺激下，EUR/USD 貨幣對一度大漲至少 130 點。我們稍後會更詳細地談這次停火，因為確實有很多值得討論的地方。不過先從事實說起。昨晚，Donald Trump 宣布，德黑蘭與華盛頓之間已達成一項為期兩週的停火協議。有趣的是，這次停火的基礎並不是 Trump 提出的 15 點最後通牒清單，而是伊朗提出的 10 點要求清單。美國總統稱這是一份「公平」的協議，並表示接下來兩週將用來推動全面停火。伊朗則承諾在兩週內開放霍爾木茲海峽，這一舉措立即導致油價從 106 美元跌至 90 美元。

在外匯市場上，只有美元出現貶值。整體來看，情況正如我們先前預期。一旦伊朗與美國開始正式談判，市場「嗅到」停火氣息，美元立刻失去所有支撐。美元不再具備避險貨幣與「安全港」的吸引力。在接下來數週內，它可能會持續走弱，單純因為失去了唯一的支撐因素——地緣政治。之後，市場很可能會重新關注那一大串此前兩個月來幾乎被忽視的美國宏觀經濟數據。市場也可能重新意識到，ECB、Bank of England 與 Fed 的貨幣政策分化迫在眉睫。同時，人們也不會忘記，導致去年美元大幅貶值的 Donald Trump 政策，其實一點也沒有改變。這些因素都可能讓 EUR/USD 再度回到上行軌道。

當然，這一情境能否實現，取決於接下來兩週內，衝突雙方是否真的全力推動衝突的最終解決。否則，一切很可能會很快回到 2026 年時的局面。不過在此刻，人們還是忍不住希望戰事就此畫下句點。有意思的是，歐元匯率很快就回升到 1.1700–1.1750 區間，這意味著距離今年高點大約只剩 400 點。對於未來還有三個季度的情況來說，區區 400 點算得了什麼？別忘了，正如許多其他分析師一樣，我們認為 2026 年將是美國貨幣新一輪走弱之年。

當然，我們無從得知 Trump 何時會發動下一場戰爭，也無法預測這位美國總統在 11 月大選前會奉行什麼樣的政策。但如果他想至少保住國會的一個議院，他就必須盡快修補與美國選民之間的關係。目前，美國選民對 Trump 的反感程度，與六年前幾乎如出一轍。美國人準備投票給「任何不是 Trump 的人」；在現階段的政治格局下，這就意味著任何一位 Democrat。值得注意的是，在日線級別圖表上，儘管二月和三月出現了明顯的下挫，EUR/USD 仍然沒有跌破 23.6% 費波納奇回撤位……就像之前那樣……

截至4月9日，EUR/USD 貨幣對在過去五個交易日的平均波動幅度為 83 點子，屬於「中等」水準。我們預期該貨幣對在週四於 1.1606 至 1.1772 區間內波動。線性回歸上軌已轉為向下，顯示可能出現趨勢反轉。CCI 指標已進入超買區域，暗示短期內可能出現向下修正。

最近支撐位：

• S1 – 1.1597
• S2 – 1.1475
• S3 – 1.1353

最近阻力位：

• R1 – 1.1719
• R2 – 1.1841
• R3 – 1.1963

交易建議：

EUR/USD 貨幣對在地緣政治因素推動下，整體仍維持下行趨勢。儘管從全球基本面來看，美元前景依然極為不利，但市場已連續一個多月幾乎只關注地緣政治，使得其他因素大多被忽略。當價格位於移動平均線之下時，可考慮做空，目標指向 1.1475 和 1.1353。若價格位於移動平均線之上，則可持有多單，目標看向 1.1627 和 1.1719。若要出現更強勁的上漲走勢，地緣政治局勢必須開始好轉。

圖示說明：

• 線性回歸通道用於辨識當前趨勢；若兩條通道指向相同方向，代表趨勢較為強勁。
• 移動平均線（參數 20.0，平滑）用來判定短期趨勢，以及目前應採取的交易方向。
• Murray 水準是用來設定走勢與修正的目標價位。
• 波動性水準（紅線）代表依據當前波動指標推算，未來一日內價格可能維持的區間。
• CCI 指標：當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250），表示趨勢即將出現反向反轉的可能。