Co kdybyste mohli vlastnit pouze jednu akcii navždy? Náš výběr pro portfolio s jednou akcií vás možná překvapí.
Představme si hypotetickou situaci, ve které smíte vlastnit pouze jednu jedinou akcii po zbytek života. Pro každého dlouhodobého investora je to poněkud nepříjemná myšlenka – vždyť rozumné investování přece stojí na diverzifikaci. V realitě bychom proto nikdy neměli sázet vše na jednu kartu. Ale pokud bych měl přesto jmenovat jednu akcii, která by takovému extrému dokázala čelit s grácií, byla by to Berkshire Hathaway [BRK-A] [BRK-B].
Ne proto, že by jiné společnosti jako Amazon [AMZN], Netflix [NFLX] nebo Nvidia [NVDA] nebyly výjimečné. Ale proto, že žádná z nich nenabízí takovou přirozenou rozmanitost aktiv jako konglomerát, který v roce 1965 převzal Warren Buffett. Dnes se tržní kapitalizace Berkshire Hathaway blíží 1,1 bilionu dolarů a pod její střechou najdeme vše – od pojišťovnictví, přes železnice a energetiku, až po akcie největších amerických firem.
Zatímco Amazon je skvělý v e-commerce a cloud computingu, Netflix dominuje streamovacím službám a Nvidia je lídrem v oblasti čipů pro umělou inteligenci, žádná z těchto firem není imunní vůči disrupci. Amazon by mohl být ohrožen novými technologiemi nebo agresivní konkurencí z Číny. Netflix může čelit novým hráčům, kteří přijdou s kvalitnějším obsahem či jiným obchodním modelem. Nvidia má před sebou výzvu v podobě levnějších a výkonnějších čipů, které si mohou technologičtí giganti navrhovat sami.
Oproti tomu Berkshire Hathaway funguje jako celek, který se přizpůsobuje. Firma má desítky dceřiných společností, od energetiky (Berkshire Hathaway Energy), přes pojišťovnictví (GEICO), po železnice (BNSF). Buffett a jeho tým navíc dlouhodobě investují do kvalitních podniků jako Apple (AAPL), Coca-Cola (KO), American Express (AXP) nebo Chevron (CVX) – a to ve velkém.
Dlouhodobý výkon akcií Berkshire Hathaway je těžké ignorovat. Od doby, kdy Buffett převzal firmu, vzrostla její hodnota o stovky tisíc procent. Klíčové je, že dokázala přežít i období velkých turbulencí – finanční krizi, pandemii, technologické bubliny i geopolitické otřesy.
Navíc, na rozdíl od některých technologických lídrů, kteří své příjmy teprve hledají mimo hlavní segment, Berkshire již generuje stabilní a předvídatelný cash flow. Ačkoliv firma nevyplácí dividendy, veškerý zisk reinvestuje do dalších růstových příležitostí nebo zpětného odkupu vlastních akcií. To z ní dělá velmi efektivní „kompozitní stroj na zhodnocení kapitálu“.
Z dlouhodobého hlediska jsou právě odolnost a rozmanitost největší přednosti této akcie. Pokud hledáte něco, co zvládne změny trhů, politických cyklů a technologických trendů, pak Berkshire Hathaway zůstává mimořádně silným kandidátem. Její nízká volatilita, absence dluhu na úrovni holdingu a masivní hotovostní rezerva z ní dělají bezpečný přístav v nejistých časech.
Až jednou Buffett odejde, společnost je připravena – má silný manažerský tým, zavedený systém řízení kapitálu a dlouhodobou strategii, která nepodléhá módním výkyvům trhu.
Zatímco akcie jako Amazon, Netflix nebo Nvidia působí atraktivně svým růstovým potenciálem, Berkshire Hathaway nabízí kombinaci růstu, stability a diverzifikace, kterou nelze podcenit. Pokud byste skutečně museli vlastnit jen jednu akcii, mělo by to být aktivum, které vás ochrání před neznámou budoucností.
Berkshire Hathaway není nejvíc „sexy“ volba. Ale je to nejrozumnější volba pro investora, který chce spát klidně. A právě to je u jediné akcie v portfoliu nakonec to nejdůležitější.
Berkshire je sice na konci dne „jen“ pouhopouhou akcií, v portfoliu s ní ale stále více investorů pracuje tak trochu jako s alternativou k veřejně obchodovatelným fondům.
當你習慣了「選擇太多」，自然就會開始變得挑剔。從 2023 年到 2025 年，投資人幾乎是凡是跟人工智慧有關的標的都買。到了 2026 年，市場焦點則轉向認真區分誰是贏家、誰是輸家，儘管這些角色經常在變換。也因此，S&P 500 呈現如雲霄飛車般的大幅震盪。最近這兩天的反彈，本質上就是板塊輪動：昨天的落後股，今天變成領漲股。NVIDIA 強勁的財測表現，也為這波上漲推了一把。
美股指數表現
表現出色的包括 IBM、Oracle，以及專注於軟體公司的 State Street 基金。這些相同的股票先前因市場擔憂 AI 可能帶來負面影響而遭到積極拋售。
儘管市場有所回落，S&P 500 的空頭仍對趨勢反轉抱有期待，手中至少還握有三張關鍵牌。第一，相較於科技公司投入的巨額資金，AI 目前帶來的回報相對有限。第二，先前投資人不加選擇地買進所造成的過度狂熱，遲早會逐步退潮。第三，AI 可能帶來的經濟與商業風險。
NVIDIA 的財報在一定程度上迫使 S&P 500 空頭暫時退場。第四季營收達 681 億美元，資料中心收入大增 75%，淨利則較第一季成長 94%。由於這家科技巨頭在大盤指數中占比達 8%，正面預期推升整體股市也就不足為奇。然而，11 個板塊中只有 5 個收紅。
NVIDIA 股價對財報的反應
NVIDIA 的多數利多消息，其實已大致反映在 S&P 500 指數之中。由於財報是在 2 月 25 日收盤後公布，指數有可能在隔天跳空開高，不過在「買預期、賣事實」的情況下，這個跳空缺口隨後也可能被回補。
值得注意的是，科技股重獲關注，是以小型股為代價換來的，而小型股在去年底表現其實相當亮眼。特別是 Russell 2000 指數，對美國經濟狀況格外敏感，因此第四季 GDP 放緩至 1.4%，再加上聯準會 6 月降息機率下降至 46%，都正在對該指數形成壓力。
美股內部的板塊輪動可能出現反轉，此前由美國流向歐洲的資本流動也可能逆轉。根據 Bloomberg 專家的觀點，歐洲股市指數很可能已經觸及天花板。
從技術層面來看，S&P 500 的走勢圖顯示移動平均線出現看漲黃金交叉，價格在關鍵樞紐位上方整理，這表明多頭佔據主導地位。只要價格維持在 6,910 點之上，延續作多策略仍具合理性。
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
联系我们 
