EUR/USD 貨幣對已連續第十二天下跌，不過嚴格來說，這樣的說法並不完全準確。在這 12 天當中，真正出現跌勢的時間不超過四天，其餘時間匯價幾乎原地不動，交投極為清淡——過去五天一直如此。先提醒一下，匯價此前第二次進入第 12 號「多頭失衡區」，一度讓人看到可能再度出現反應並重啟多頭趨勢的希望。然而，若回顧過去五天的表現，在這段時間裡，匯價始終停留在失衡區內，既沒有顯示出形成買入訊號的意願，也沒有出現使該失衡本身失效的走勢，那我們能得出什麼結論呢？

由此可見，EUR/USD 目前依然處於一種懸而未決的狀態。如果這個失衡最終被確認失效，空頭可能會在一段時間內發起攻勢，但整體多頭趨勢仍將維持不變。反之，若第 12 號失衡區出現明確反應，上漲進程將得以延續——在我看來，這是在當前情況下最合乎邏輯的情境。

最新的看漲失衡 12 本早就有很多次機會被「失效」了。由於這個形態始終沒有引發明顯反應，暫時沒有充分理由再開立新的多單。整體來看，仍存在自 2 月 6 日低點下方掃流動性的可能性，但就目前情況而言，連這種走勢都顯得相當模糊。典型的流動性掃盤通常是快速而銳利的，而現在我們看到的卻是持續五天的橫向盤整區間。

圖表結構依然顯示多頭占優，整體多頭趨勢保持完好。當前匯價雖然已接近暫時擱置看漲情境的臨界點，但失衡 12 仍未被正式否定。無論如何，目前並不存在可供交易者依據而開立空單的明確看跌形態，再加上前面提到的整體趨勢仍為多頭，因此，相較之下，買入仍然比賣出更為合理。

週三的消息面極為疲弱。德國方面，消費者信心指數低於預期；同樣在德國，第四季 GDP 終值則與市場預測一致。歐元區方面，1 月通膨終值公布，結果也與預估相符。換言之，今天交易者幾乎沒有實質性的消息可以反應。

在過去六到七個月中，多頭一直有相當多理由發起新一輪攻勢，而且這些理由不但沒有減少，還隨著時間推移持續累積。這些因素包括：FOMC 貨幣政策前景整體偏鴿派、Donald Trump 的整體政策立場（近期並未出現明顯變化）、美中對抗（目前只處於暫時停火狀態）、美國民眾以「No kings」為口號的反 Trump 抗議、美國勞動市場疲弱、秋季長達一個半月的政府停擺、2 月份再次發生的停擺、美國對部分國家的軍事侵略行動、對 Powell 的刑事起訴、「Greenland confusion」事件，以及與加拿大與南韓關係惡化等。基於以上種種因素，在我看來，該貨幣對進一步上行完全是順理成章的發展。

我仍不認同當前會出現真正的空頭趨勢。消息面依舊極難被解讀成對美元有利，因此我也不打算刻意往這個方向去詮釋。圖表中的藍線標示的是一個價位，只要匯價跌破該水準，多頭趨勢便可視為結束。空頭必須將匯價向下推動約 280 點才有可能抵達這裡——以當前的消息環境與技術結構來看，這仍是一項難度極高的任務，因為圖上沒有任何像樣的看跌形態。歐元最近上行的最近目標，是週線圖上 1.1976–1.2092 的看跌失衡區，該區間形成於 2021 年 6 月，而現在這一形態已被完全回補。在其之上，可以標示出兩個重要價位：1.2348 與 1.2564——這是月線圖上的兩個前高。

美國與歐元區新聞日曆：

• 歐元區 – ECB 總裁 Christine Lagarde 發表談話（08:30 UTC）。
• 美國 – Initial Jobless Claims 變動（13:30 UTC）。

2 月 26 日的經濟日曆中，只有兩項影響力較小的數據。週四消息面對市場情緒的影響可能極為有限，甚至幾乎可以忽略。

EUR/USD 預測與交易建議：

在我看來，該貨幣對仍處於構建多頭趨勢的過程中。儘管消息面總體上利多於多頭，空頭在近幾個月中仍不時發動反擊。不過，我並未看到任何足以啟動真正空頭趨勢的現實理由。

自失衡 1、2、4、5、3、8 與 9 起，交易者都曾獲得買入歐元的機會。在每一個情境中，我們都可以看到不同程度的上漲，而整體多頭結構也仍然維持完好。近幾週雖然缺乏理想中的單邊走勢，但若在失衡 12 內形成一次流動性掃盤，仍有可能出現新的看漲訊號，並推動匯價再度走高。