國際貨幣市場一片混亂。那些認為美國政府關門結束會為聯邦儲備系統和投資者帶來明晰的人錯了。不確定性已達到頂峰。期貨市場把12月放鬆貨幣政策的可能性從政府關門期間的62%至72%削減到不到50%。相比之下，大多數路透社專家仍然相信，到年底時，聯邦基金利率將從4.00%降低至3.75%。歐元兌美元(EUR/USD)似乎比衍生品市場更相信分析師的判斷，飆升至1.16以上。

根據路透社的調查，105位被調查經濟學家中的80%——即84位——預計12月將降息。這類受訪者比例自10月份的調查以來大幅增長。儘管美聯儲內部存在尖銳分歧，70%的專家認為美國勞動力市場仍保持在夏季水平，而其餘30%則認為已進一步降溫。這應促使美聯儲採取行動。

聯邦基金利率動態及預測

經濟學家預測，美國GDP增長將從第二季度的3.8%放緩至第三季度的2.9%，第四季度僅為1%。政府關門對經濟產生了負面影響，美國與歐元區GDP增長之間的差距縮小，支撐了歐元兌美元的上升趨勢。

管委會成員Isabel Schnabel認為，歐元區經濟正在復甦，並預計巨大的財政刺激將進一步提升GDP。在這種環境下，通脹不太可能放緩——相反，價格可能上升。這使得這位有影響力的官員可以主張，目前的存款利率處於正確水平。只有在出現嚴重風險時，才有理由考慮降息，但目前還沒有此類跡象。

因此，一方面，投資者看到美國經濟在關稅和政府關門的壓力下失去勢頭。另一方面，他們觀察到一個對進口關稅具有韌性的歐元區經濟正在獲得動力。歐洲央行已完成其貨幣寬鬆周期，而美聯儲則仍在繼續這一進程——儘管現在降息的問題已經岌岌可危。

在九月的FOMC預測中，十位官員預計聯邦基金利率將降至3.75%，而九位預計其維持在4.00%。“鷹派” 現在主張，持續的貨幣擴張將使通脹回到2%目標變得更加困難，而勞動力市場在夏季放緩後基本上已經穩定下來。而“鴿派” 則認為，勞動力市場將繼續疲弱，由關稅引起的通脹飆升是暫時的。

即將公佈的數據將揭示誰是正確的——且隨著政府重新開門，這些數據終於將全面對外公佈。

技術面分析

在日線圖上，EUR/USD 正在1.1615附近爭奪公允價值。若成功突破此水平，可能會強化從1.1470–1.1490區域開始的多頭頭寸，對歐元相較於美元有利。