Седмицата започна без резки движения. В петък доларът първо се засили осезаемо спрямо еврото, а после отслабна до края на сесията след публикуването на данните за потребителското доверие в САЩ, което даде кратка „глътка въздух“ на еврото и паунда. Тази сутрин и двете валутни двойки заседнаха близо до нивата от петък, тъй като липсват вътрешни фактори, които да тласкат движението. Пазарите следят долара, който остава близо до годишния си връх.

За еврото днес календарът е празен. Няма планирани нито европейски данни, нито изказвания на Европейската централна банка през първата половина на деня, така че EUR/USD може да прекара сутринта в тесен страничен канал – диапазон, от който цената не успява да излезе. Единствено доларът може да движи двойката, а в петък върху него повлияха данните от Michigan.

Индексът на потребителското доверие на University of Michigan е анкетно проучване на домакинствата, което пита как хората оценяват своите финанси и икономиката. През октомври той спадна до 46.3 от 48.1 през септември и беше значително по-висок преди година. Хората оценяват текущата ситуация по-лошо, докато гледната им точка за бъдещето леко се подобри. Но ключовата част от проучването не е самото доверие, а инфлационните очаквания. Американците очакват средно цените да се покачат с 4.7% през следващата година и с 3.5% в дългосрочен план, като дългосрочният показател се върна към върховете от май. Federal Reserve следи това много внимателно, защото когато хората очакват по-високи цени, те самите ги изтласкват нагоре, настоявайки за по-високи заплати и трупайки запаси. Резултатът беше комбинация от по-слабо доверие, но по-високи инфлационни очаквания – а за централната банка второто е по-важно.

Пазарът реагира умерено. Той все още залага на пауза на заседанието на Fed на 28 октомври – т.е. решение лихвите да останат без промяна – и около 80% вероятност за повишение на 9 декември. Затова доларът едва ли ще коригира рязко, и смятам, че ще остане близо до годишния връх, като корекциите при еврото и паунда ще останат плитки, докато инфлационните очаквания не започнат да спадат.

За паунда и календарът е празен; днес няма данни от Обединеното кралство и GBP/USD ще изчаква думите на представители на Bank of England. Sarah Breeden (Financial Stability Committee) и Catherine Mann (Rate-Setting Committee) ще говорят. Mann гласува за незабавно затягане през юли, така че пазарът тълкува всяка нейна фраза като сигнал от "ястребовото" крило. Осезаемо по-твърд тон може да подкрепи паунда, но при силен долар и очаквания за повишение на лихвите в САЩ през декември тази подкрепа ще е недостатъчна, освен ако тонът не е значително по-рязък от очакваното. Седмицата за паунда може да зависи от тона, който ще зададат именно тези двамата.

Не очаквам резки движения преди отварянето на американската сесия. Еврото вероятно ще се задържи близо до нивата от петък, паундът ще зависи от Mann, а истинската посока и за двете двойки най-вероятно ще се изясни след включването на американските участници.

Momentum

Тук търгувам пробиви: влизам, когато цената пробие дадено ниво и след това затвори отвъд него.

За еврото – над 1.1238 виждам път към 1.1275 и след това към 1.1310. Под 1.1202 се отварят цели при 1.1165 и 1.1133. Диапазонът между тези точки е 36 пипса и при празен календар двойката може да прекара цялата сутрин вътре в него, така че не бих търгувал първите докосвания. Днес нямам насочено убеждение до началото на американската сесия. Възходящият сценарий изисква осезаемо отслабване на долара, докато низходящият ще се задейства, ако инфлационните очаквания в САЩ продължат да подкрепят долара; и в двата случая предпочитам да действам само след като цената е затворила отвъд нивото.

За паунда – разглеждам дълги позиции над 1.3251 с цели 1.3279 и 1.3307, и къси позиции под 1.3224 с цели 1.3205 и 1.3183. Диапазонът е само 27 пипса – много тесен диапазон. Паундът зависи от думите на Mann. Ако тонът ѝ е по-твърд от очакваното, възходящият сценарий става реалистичен, но бих бил предпазлив след първата цел, тъй като силният долар бързо ще охлади всеки ръст. Низходящият сценарий изглежда малко по-вероятен, ако тонът ѝ е неутрален и доларът остане силен.

Mean Reversion

Днес три референтни точки лежат само на няколко пипса от нивата за пробив, така че разграничаването на сценариите при първото докосване е трудно.

За еврото – горната референтна стойност 1.1221 лежи вътре в рейнджа, на 17 пипса над пробивното ниво 1.1202 и на 17 пипса под 1.1238. Ако цената пробие над 1.1221, но не успее да се задържи и се върне под това ниво, обмислям да продавам със стоп над върха на неуспешния опит, но третирам тези сделки като краткосрочни, а не като обръщане на тренда. Ако цената премине през 1.1221 чисто и затвори над него, това е движение към 1.1238 и продажби не са позволени. Долната референтна стойност 1.1195 е на 7 пипса под пробива при 1.1202. Ако цената се срине под 1.1195, но не успее да продължи и се върне над 1.1202, тогава са възможни дълги позиции със стоп под дъното на фалшивия пробив. Ако затвори под 1.1195, завръщането се обезсилва и пробивът към 1.1165 остава в сила. Подобни завръщания са по-вероятни, ако страничният канал се задържи до сесията в САЩ.

При паунда горната референтна стойност 1.3253 е само на 2 пипса от пробива 1.3251, така че начинаещите трябва да бъдат особено внимателни. Тази разлика е по-малка от типичния пазарен шум, което прави невъзможно при първото докосване да се различи истински пробив от фалшив. Ако цената премине през тази зона и затвори над нея, е започнало движение към 1.3279 и продажбите не са позволени. Ако цената изскочи над 1.3253, не успее да се задържи и се върне под 1.3251, връщащата сделка е валидна и обмислям продажба със стоп над локалния връх. Долната референтна стойност 1.3228 е вътре в диапазона, на 4 пипса над пробива 1.3224 и на 23 пипса под 1.3251. Ако цената падне под 1.3224 и затвори под него, това е низходящ пробив и покупките не са позволени. Ако тя само щипне под 1.3228, не успее да достигне 1.3224 и се върне над 1.3228, тогава са възможни дълги позиции със стоп под дъното на теста. За паунда този сценарий е особено подходящ преди изказването на Mann, тъй като докато пазарът очаква речта ѝ, е малко вероятно първата реакция на кое да е число да има продължение.