Вчера увереният долар запази инициативата спрямо еврото и паунда в навечерието на започващото днес двудневно заседание на Федералния резерв. В понеделник еврото падна до 1.1525, а паундът обнови едномесечно дъно около 1.3465 и въпреки че и двете валути се оттласнаха от локалните си минимуми, низходящият тренд, който се запазва от края на август, остава ненарушен.

Ще откроя речта на Christine Lagarde, която неочаквано се фокусира не върху паричната политика, а върху бума на изкуствения интелект. Президентът на Европейската централна банка припомни, че домакинствата в еврозоната вече държат приблизително 440 млрд. евро в акции на американски технологични компании и предупреди, че Европа изостава по отношение на собствените си изчислителни мощности. Според мен това е по-скоро фон, отколкото пряк движещ фактор за еврото, но е показателно: докато Европа обсъжда как да навакса изоставането в AI инфраструктурата, доларът продължава да бъде подкрепян от очакванията за лихвените проценти.

Днес фокусът е върху безработицата в Обединеното кралство за юли, за която се прогнозира ниво от 4,9% — без промяна за четвърти пореден месец — и върху растежа на средните доходи, който може да се забави до 3,9%. Ако данните излязат в съответствие с очакванията, това няма да предизвика обръщане при паунда, а по-скоро ще потвърди настоящата му слабост на фона на широкото доминиране на долара. Германия и еврозоната ще публикуват индекси за бизнес климата, а САЩ ще оповестят данните на ADP и производствения индекс на Федералната резервна банка на Ню Йорк, но не очаквам нито една от тези публикации да надделее над очакванията за утрешното решение на Federal Reserve. Не очаквам съществена корекция на долара преди обявяването на резултата от заседанието на Fed.

Търговски стратегии:

Momentum

За еврото пробив над 1.1544 отваря път към 1.1563, а след това към 1.1579. Този сценарий е възможен, ако днешните данни за бизнес климата от Германия и еврозоната значително надхвърлят очакванията и поне временно ограничат настроенията за разпродажби. По-вероятен, според мен, е пробив надолу под 1.1525 с цели при 1.1507 и 1.1486, тъй като преди утрешното решение на Fed доларът едва ли ще отстъпи инициативата.

За паунда пробив над 1.3502 дава цел 1.3531 и 1.3565, но без изненади в данните от пазара на труда не бива да се разчита на такова движение. Пробив под 1.3464 с цели 1.3435 и 1.3401 изглежда по-логичен, особено ако данните за безработицата и заплатите излязат в съответствие с или под прогнозите.

Mean Reversion

При еврото наблюдавам 1.1548 отгоре и 1.1520 отдолу. Диапазонът е тесен, което е естествено преди срещата на Fed — малко вероятно е участниците на пазара да заемат големи позиции срещу долара ден преди решението. Фалшиво движение над 1.1548, последвано от бързо връщане обратно в диапазона, би се вписало в общата изчаквателна картина; в такъв случай има смисъл стопът да се постави точно над нивото.

За паунда се фокусирам върху 1.3495 като ниво на съпротива и 1.3465 като ниво на подкрепа. Очакванията за данните за пазара на труда в Обединеното кралство също свиват този диапазон: ако показателите излязат неутрални, е по-вероятно да видим фалшив пробив на границите с връщане в диапазона, отколкото устойчиво избухване в една от посоките. За да бъде тествана долната граница при 1.3465, данните за безработицата или възнагражденията трябва осезаемо да разочароват спрямо прогнозите; в такъв случай има логика стопът да бъде поставен малко под това ниво.