(Reuters) – Evropské akcie ve čtvrtek uzavřely vyšší poté, co Evropská centrální banka podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny, zatímco investoři uvítali silné výsledky velkých bank a uvolnění obchodních napětí se Spojenými státy.
Celoevropský index STOXX 600 uzavřel seanci o 0,2 % vyšší, poté co dříve dosáhl šestitýdenního maxima.
Akcie se však z maximálních hodnot stáhly, protože investoři přehodnotili své očekávání ohledně budoucího uvolnění měnové politiky poté, co prezidentka ECB Christine Lagardeová uvedla, že před rozhodnutím o dalším snížení úrokových sazeb budou tvůrci politiky pečlivěji sledovat vývoj obchodních vztahů a jejich dopad na ekonomiku.
Tento posun v náladě se odrazil na trzích s úrokovými futures, kde obchodníci omezili sázky na zářijové snížení sazeb. Výnos dvouletých německých dluhopisů také prudce vzrostl, což tížilo akciové trhy. [EUR/GVD]
Валютната двойка EUR/USD показа малко по-висока волатилност в петък в сравнение с по-рано през седмицата. Ако обаче погледнем графиката на волатилността: в четвъртък движението беше 47 пипса, в сряда – 43 пипса, а в петък, въпреки Nonfarm Payrolls и данните за безработицата – 58 пипса. Така че да наречем петък силно волатилен би било преувеличение. Какво ни показва това? Единствено, че трейдърите формално отработиха доклада за Nonfarm Payrolls, което показва, че към момента той не определя съдбата на долара.
Какво показаха Nonfarms? През август бяха създадени 162 000 работни места, а предходните два месеца бяха ревизирани нагоре. На пръв поглед може да се помисли, че пътят към по-силен долар е отворен. Но нещата не са толкова прости. Пазарът пречупва всеки доклад през призмата на паричната политика на Federal Reserve. Постоянно повтаряме: при настоящите условия вероятността за затягане от страна на Fed е много ниска. Това се подкрепя от откровено неутралната позиция на много членове на FOMC, забавянето на инфлацията през последните месеци и фигурата на Kevin Warsh, който е известен като протеже на Trump.
Donald Trump непрекъснато настоява за по-ниски лихви. Убедени сме, че при назначаването на Warsh за председател на Fed е имало негласно разбиране, че паричната политика ще бъде нагодена към предпочитанията на White House. Остава въпросът дали може да се намери подходящ момент това да стане, без да се хвърля сянка върху самия Warsh и без да се подкопава общественото доверие в централната банка. Изглежда, че времето за понижение на лихвите още не е настъпило, но повишение е политически трудно както за Trump, така и за Warsh. Затова все още смятаме, че лихвата няма да бъде вдигната при почти никакви обстоятелства.
Как се вписва Nonfarm в тази картина? Той усложнява задачата на Warsh: ако пазарът на труда се възстановява, вниманието неизбежно трябва да се насочи към инфлацията, която все още значително надхвърля целевото ниво. Но нека погледнем данните за Nonfarm за цялата 2026 г., а не за отделен месец. Пазарът на труда остава вял и само от време на време показва прилични стойности. Няма гаранция, че августовските 162 хиляди няма да паднат до 100 хиляди или по-малко през октомври, нито че септември ще донесе силни payrolls. Следователно не можем да кажем, че пазарът на труда се е възстановил. Ако е така, един силен отчет по Nonfarm не променя перспективите за политиката на Fed, поне за септември. Затова търсенето на американската валута не се увеличи, а през следващата седмица ще бъдат публикувани и данните за инфлацията в САЩ – също ключови за Fed.
Средната волатилност на двойката EUR/USD за последните 5 търговски дни към 7 септември е 46 пипса, което се характеризира като „средно-ниска“. Очакваме двойката да се движи между 1.1568 и 1.1660 в понеделник. Основният канал на линейната регресия се обърна нагоре, което сигнализира за възходящ тренд. Индикаторът CCI навлезе в зона на препродаденост, предупреждавайки за възможен край на корекцията.
S1 – 1.1597
S2 – 1.1536
S3 – 1.1475
R1 – 1.1658
R2 – 1.1719
R3 – 1.1780
Двойката EUR/USD запазва възходящия си тренд на 4-часова TF, което може да бележи началото на нов възходящ импулс в рамките на глобалния възходящ тренд на по-високите TF. Глобалният фундаментален фон за долара остава негативен, въпреки че през 2026 г. геополитиката, а след това и ястребовата позиция на Fed осигуриха силна подкрепа за американската валута. Тези фактори вече не подкрепят долара. Ако цената се задържа под пълзящата средна, могат да се разглеждат къси позиции на корективна основа с цели при 1.1568 и 1.1536. Над пълзящата средна дългите позиции остават актуални с цели при 1.1658 и 1.1719.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Свържете се с нас 
