Оставаме с позитивна нагласа към щатския долар, докато войната продължава. Изявлението на Macquarie Futures отеква вековното правило „купувай, когато по улиците има кръв“. Като актив убежище, зелената валута наистина ще бъде в силно търсене по време на конфликта в Близкия изток – а край не се вижда.

Индексът на щатския долар се насочва към най-доброто си седмично представяне от два месеца; рисковете от обръщане на тренда за долара са изместени във възходяща посока и се доближават до годишния връх, наблюдаван през март. Тогава зелената валута се купуваше както като сигурен актив, така и като валута на нетен износител на енергия. През април мечките по EUR/USD отстъпиха с надеждата, че войната скоро ще приключи. Това не се случи. Време е да се върнем към продажбите на основната валутна двойка.

Динамика на рисковете от обръщане на тренда при щатския долар

Всеки, който си е правел илюзии, че Китай ще притисне Иран — от който купува нефт — след срещата между Си и Тръмп, остана разочарован. Да, Пекин се съгласи, че би било зле Иран да изгради ядрени оръжия и че блокирането на Ормузкия проток е нещо лошо. Но не възнамерява да предприема конкретни действия.

Президентът на САЩ напусна Китай с празни ръце. Още по-лошо — беше смъмрен за готовността си да одобри оръжейни сделки с Тайван. Китай смята острова за своя територия и е готов да се бие за него срещу всеки — включително срещу Съединените щати. Защо Белият дом би искал това? Както се изрази Donald Trump, въоръжен конфликт на 9 500 мили от разстояние е последното, от което американците имат нужда в момента.

Териториалната отдалеченост от сраженията в Украйна и Близкия изток, статутът на нетен износител на енергия и масираните инвестиции в изкуствен интелект позволяват на икономиката на САЩ да процъфтява. Пазарът на труда се е стабилизирал, БВП расте с 2%, а инфлацията се ускорява до най-високите си нива за последните четири години. След CPI и PPI се повишиха и цените на вноса.

Динамика на цените на вноса в САЩ

Ако икономиката е толкова стабилна при федерален лихвен процент от 3,75%, тя със сигурност може да понесе още по-високи разходи по заемите. Фючърсните пазари постепенно изместиха във времето очакванията за затягане на политиката на Fed – първо от април за март, а след това от март за декември под влияние на постъпващите данни.

За разлика от това графикът на ЕЦБ за повишаване на лихвените проценти се измества по-нататък във времето. Юни вече не е на масата, на фона на признаци за рязко забавяне на БВП в страните от валутния блок. При този диференциал на лихвените проценти между основните централни банки в света и разликата в доходността между американските и германските облигации, еврото почти няма друг избор, освен да поевтинее.

От техническа гледна точка, дневната графика на EUR/USD показва завършване на формация тип „Spike and Shelf“. Пробивът под долната граница на консолидационния диапазон 1.1685–1.1775 позволи увеличаване на късите позиции, открити от 1.178. Тези позиции следва сега да се задържат и периодично да се увеличават. Целевите нива остават без промяна — 1.159 и 1.154.