Norimberk (Německo) – Německé pivovary ztrácejí pozice mezi největšími světovými producenty piva. Informovala o tom agentura DPA, která se odvolává na data největšího světového obchodníka s chmelem BarthHaas. Největších 40 pivovarů na světě loni vyrobilo téměř 164 miliard litrů piva, což představuje meziroční pokles o 0,6 procenta. V žebříčku se udrželo šest německých výrobců.
*вижте също: Търговски индикатори за XAU/USD
Пазарът е в пауза в очакване на ключови събития тази седмица — заседания на основните централни банки, които ще определят бъдещата траектория на паричната политика на фона на петролния шок и геополитическата несигурност.
Междувременно златото продължава да показва динамика, която е загадка за много инвеститори: въпреки отслабването на щатския долар и ескалацията на конфликта в Близкия изток, благородният метал остава в тесен диапазон около психологически важото ниво от 5000.00.
Индексът на щатския долар USDX коригира надолу от психологическото ниво от 100.00.
Въпреки това златото не успя да се възползва от тази класическа възможност за ръст и остана практически без промяна. Цената на метала се консолидира малко над нивото 5000.00, колебаейки се в диапазона 4970.00–5040.00 след вчерашния спад до седмични дъна.
Техническата картина на 1-часовата графика запазва низходящ уклон: цената остава под 200-периодната EMA (5100.00) и 200-периодната EMA (5040.00) на 4-часовата графика, които действат като непосредствена и най-близка съпротива.
Основната причина за парадоксалното поведение на златото е фундаменталната промяна в очакванията за паричната политика на Federal Reserve. От началото на войната в Iran преди две и половина седмици цената на златото е спаднала с около 5%, докато щатският долар значително се е засилил. Но не става дума само за долара.
До края на миналата седмица фючърсите върху лихвените проценти на Fed вече не отразяваха дори понижение от 25 базисни пункта до края на годината. Това означава, че почти 50 базисни пункта очаквани понижения на лихвите са били извадени от очакванията на пазара след началото на конфликта. Според инструмента CME FedWatch се очаква Fed да запази текущото равнище на лихвите през март, април, юни и юли, като септември се разглежда като най-ранната вероятна дата за понижение, макар и с вероятност около 40%.
Натискът върху златото се засилва, тъй като очакванията за бързо понижение на лихвите в САЩ избледняват. Нарастващите инфлационни рискове, свързани с ескалацията на конфликта в Близкия изток, карат пазара да преразгледа своите прогнози.
Цените на петрола отново се повишиха след временно понижение, докато инвеститорите оценяват последствията от нарушенията в енергийните доставки. Транзитът на петрол през Ормузкия проток, през който преминават приблизително 20% от световните доставки, почти е спрял заради военните действия.
Напрежението се засили след атаките на Иран срещу цели в страните от Персийския залив, включително ключови енергийни съоръжения в Обединените арабски емирства. Президентът на САЩ Donald Trump заплаши да разшири ударите срещу иранската петролна инфраструктура и призова други държави да помогнат за осигуряване на безопасността в протока.
Анализатори на петролния пазар предупреждават, че продължителен конфликт може да изтласка цените на петрола до 100–120 долара за барел, засилвайки инфлационния натиск и забавяйки глобалния икономически растеж. Покачването на цените на енергията увеличава транспортните и производствените разходи в световната икономика, което от своя страна подхранва инфлацията. Парадоксално, именно тези инфлационни рискове карат Fed да запази рестриктивна политика, което оказва натиск върху златото.
Президентът Trump призова други държави да помогнат за гарантиране на сигурността в Ормузкия проток, като апелира към страните, които разчитат на този маршрут, да подкрепят усилията на САЩ. Въпреки това международната подкрепа остава ограничена:
Arsenio Dominguez, генерален секретар на International Maritime Organization, заяви, че операциите по морски ескорт през протока не „гарантират 100 процента“ сигурност за корабите и че военната помощ „не е дългосрочно или устойчиво решение“.
Тази ограничена подкрепа намалява геополитическата премия в цената на златото, тъй като пазарът не вижда перспектива за бърза ескалация с участието на глобална коалиция.
Предстоящите решения по паричната политика на основните централни банки — Fed, ECB, Bank of England, Bank of Japan, Bank of Canada и Swiss National Bank — идват в особено чувствителен момент за глобалните пазари.
Въпреки че се очаква всички да запазят лихвените проценти на текущите нива, вниманието ще бъде насочено към насоките и оценките им за бъдещия курс на политиката, имайки предвид, че високите цени на петрола пораждат опасения за подновен инфлационен натиск.
Заседанието на FOMC в сряда ще бъде ключов катализатор за златото. Пазарите очакват лихвата да остане на ниво 3,75%, но актуализираната икономическа прогноза (SEP), „dot plot“-графиката и пресконференцията на Jerome Powell ще бъдат внимателно анализирани за всяка промяна в очакваната траектория на лихвите. По-високите реални доходности по облигациите (TIPS) повишават алтернативните разходи за държането на злато, което не носи лихвен доход.
Ако Fed даде сигнал за „ястребови“ нагласи, това ще окаже натиск върху златото чрез по-силен долар и по-високи реални доходности, докато всякакви „гълъбови“ намеци могат да възобновят ръста.
Очаква се Bank of England да запази лихвата на 3,75% на заседанието в четвъртък, като изтласка очакванията за облекчаване по-далеч в бъдещето. Bank of Japan, Bank of Canada и други централни банки също ще оценяват въздействието на петролния шок върху инфлацията в техните икономики. Единодушната предпазливост на централните банки създава фон, при който златото трудно намира подкрепа.
Пазарът на злато преживява уникален момент, в който класическите подкрепящи фактори — отслабващ долар и геополитическо напрежение — се неутрализират от радикална преоценка на очакванията за паричната политика на Fed. Почти 50 базисни пункта от очакваните понижения на лихвите бяха „извадени“ от ценообразуването на пазара от началото на войната с Иран, което фундаментално променя ситуацията за актива без доходност.
Ключовата зона 4970.00–5040.00 ще бъде решаваща в идните дни. Заседанието на Fed и риториката на Jerome Powell ще определят дали златото ще успее да задържи психологическото ниво от 5000.00 или ще възобнови корекцията си към 4930.00–4850.00. Всякакви намеци за запазване на стегната политика ще изпратят метала към долната граница на диапазона, докато предпазливи „гълъбови“ сигнали могат да провокират отскок към 5160.00–5200.00 и по-нагоре.
При всички сценарии волатилността ще остане висока. Инвеститорите трябва внимателно да следят развитието на дипломатическите контакти около Ормузкия проток, данните за инфлацията и, най-важното, риториката на централните банки относно това как тълкуват съчетанието от забавящ се икономически растеж и инфлационни рискове в резултат на петролния шок. Успехът ще бъде на страната на онези, които могат да разграничат краткосрочния шум от дългосрочните тенденции — структурните фактори продължават да сочат потенциал за растеж до 5300.00–5350.00 до края на първата половина на годината и до нови рекорди над 5600.00 (при условие на мека риторика и позиция от страна на Fed) през втората половина на годината, но пътят към тези нива ще бъде труден.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Свържете се с нас 
