Валутната двойка евро/долар се търгува в зона на ценова турбулентност. Вчера продавачите свалиха EUR/USD до четиримесечно дъно при 1.1505, но впоследствие купувачите поеха инициативата и сесията приключи на ниво 1.1612.

Рисковите активи отново привлякоха интерес на фона на стабилизиращите се цени на петрола и привидно помирителните изказвания на Donald Trump, който намекна, че войната в Близкия изток скоро може да приключи. Макар това твърдение да е силно спорно, пазарните участници бяха, както се казва, склонни да се оставят да бъдат успокоени. Посланията за деескалация бяха приети за чиста монета, докато противоположните сигнали (за които ще говорим по-долу) до голяма степен бяха пренебрегнати.

Резултатът е коварна и дори опасна ситуация за купувачите на EUR/USD: словесното „миротворчество“ може да се сблъска с грубата реалност.

И така, какво всъщност каза Trump? Той заяви, че Съединените щати са близо до постигане на целите си в Иран и че следователно войната в региона е почти приключила.

Тази реторика изненада пазарите, тъй като доскоро се съобщаваше, че президентът обмисля сухопътна операция и че конфликтът може да се проточи поне до септември. Mr. Trump нееднократно намекваше за възможна смяна на режима в Иран в полза на правителство, по-благосклонно към Вашингтон, и призоваваше иранците да си „вземат страната обратно“.

В същото време публичната позиция на Съединените щати стана по-предпазлива. Представители на Белия дом и Пентагона заявиха, че операцията не е война за смяна на режима, а преследва по-тесни цели — които, по думите им, са почти постигнати: отслабване на ракетните способности на Иран, подкопаване на военната инфраструктура и недопускане Техеран да се сдобие с ядрени оръжия.

Накратко, Mr. Trump ясно показа, че иска бърза победа, а не продължителна сухопътна война. Пазарът приветства тази интерпретация и апетитът към риск — включително към еврото — нарасна.

Но има един важен фактор. Иран директно опроверга твърденията на Mr. Trump. Представители на IRGC заявиха, че „ръцете им са развързани“ да разширят войната и че те ще решат кога конфликтът ще приключи. В потвърждение на тази позиция иранските сили удариха военната база Harir в Иракски Кюрдистан през нощта. Според Der Spiegel Иран е изстрелял ракети и по авиобазата Al-Azraq в Йордания, където са дислоцирани американски и германски части. Освен това Иран продължава да нанася ежедневни ракетни удари по Израел.

Друг ключов момент е неуредената ситуация в Ормузкия проток. Вчера IRGC заяви, че ще допуска преминаване през протока само за държави, които изгонят американските и израелските представители. От своя страна президентът Trump предупреди, че Съединените щати ще ударят Иран „двайсет пъти по-силно“, ако Техеран предприеме каквито и да било действия за спиране на потока от петрол през протока.

Може ли да се говори за деескалация при тези условия? Съдейки по реакцията на пазара, трейдърите залагат на скорошен край на войната, но новините досега сочат обратното.

По мое мнение основният индикатор за реална деескалация ще бъде фактическото отваряне на Ормузкия проток. Едва тогава ще може да се говори за истинска стабилизация на пазара на петрол. В момента корекцията се дължи до голяма степен на словесни „инжекции“ оптимизъм.

По данни на Bloomberg Saudi Arabia е намалила добива с 2,0–2,5 милиона барела дневно, Iraq — с почти 3 милиона барела, UAE — с 500–800 хиляди барела, а Kuwait — с около 500 хиляди. Съкращенията на производството в Близкия изток се засилват, тъй като Ормузкият проток остава по същество парализиран.

Заплахите на Mr. Trump да отвори протока със сила засега остават на ниво реторика, но ако бъдат реализирани, могат отново да разпалят ескалацията с всички съпътстващи последици.

Анализатори на The Wall Street Journal смятат, че както Trump, така и Иран са преценили погрешно развитието на конфликта: американските удари не свалиха иранския режим и не доведоха до сценарий тип Венесуела, а иранските удари по съседни държави не накараха техните правителства да притиснат Вашингтон да приеме условията на Иран. Според изданието това е довело до постоянно разширяващ се конфликт без ясен изход.

Следователно, според мен последното поскъпване на EUR/USD изглежда преждевременно и до голяма степен изпреварващо. Ако надеждите за бърза деескалация се окажат неоснователни, пазарите ще реагират в обратната посока: доларът отново ще възвърне статута си на защитен актив, а върху EUR/USD ще се окаже нов натиск.

Затова, въпреки бързото и на пръв поглед несломимо покачване, е разумно да се запази предпазлива позиция по двойката, имайки предвид войнствените изказвания на IRGC, фактическата блокада на Ормузкия проток и продължаващите ирански удари по американски (а вече и германски) военни обекти и петролна инфраструктура.

Тактическа перспектива: използвайте всеки корективен възходящ отскок при EUR/USD, за да обмислите къси позиции с цели при 1.1600 и 1.1550 (долната лента на Bollinger на H4 графиката).