Валутната двойка EUR/USD показа изненадващи движения в петък. Струва си да припомним, че напоследък често определяхме поскъпването на долара като ирационално; през последните седмици обаче то може да бъде обяснено с войната в Иран. Пазарът отново започна да използва щатския долар като „убежище“, въпреки продължаващите през цялата 2025 г. обсъждания за загубата на неговия статут на „safe-haven“ актив. Въпреки това започна нова война и пазарът не откри никаква алтернатива на долара.

Истинската изненада обаче е, че пазарът тълкува почти всички фактори в полза на долара. Например само преди седмица видяхме изключително слаби темпове на растеж на БВП за четвъртото тримесечие. Икономиката на САЩ нарасна само с 1,4% през първото тримесечие, а на годишна база расте дори по-бавно, отколкото по време на президентството на Joe Biden, въпреки многократните твърдения на Trump за „икономически бум“ и „златен век“ за Америка. В петък бяха публикувани данни за безработицата и пазара на труда, които обективно би трябвало да доведат до поевтиняване на американската валута. Много анализатори определиха показателя Non-Farm Payrolls от -92 000 като „неочакван“, въпреки че, според нас, истинската изненада беше януарската стойност от +130 000. Трябва да се отбележи, че за цялата 2025 г. американската икономика е създала приблизително 180 000 работни места. Затова януарската стойност изглеждаше прекомерно висока.

Любопитно е, че този път U.S. Bureau of Labor Statistics не ревизира показателя от предходния месец с десетки хиляди. Но спад от 92 000 работни места на пазара на труда, при положение че за нормална се приема стойност от +150–200 хиляди, е провал. Едновременно с това се повиши и равнището на безработица, което в последните месеци се понижаваше за радост на привържениците на американската валута. Така пазарът на труда не се възстановява, а януарският ръст се оказа просто аномалия.

Единствената причина за устойчивостта на щатския долар е войната в Иран. Изглежда, че пазарът отново е готов да реагира положително на факторите в полза на долара, докато пренебрегва негативните. Ако реакцията на пазара към фундаменталните и макроикономическите фактори е толкова едностранчива, няма особен смисъл да се правят изводи, основавайки се на подобен тип анализи.

Тази седмица макроикономическият фон отново може да остане на заден план. В еврозоната най-важното събитие ще бъде публикуването на данните за индустриалното производство в Германия. Миналата седмица пазарът на практика игнорира ключовите отчети за Non-Farm Payrolls и равнището на безработица, така че е малко вероятно да обърне внимание на европейските публикации през следващата седмица.

По този начин отново на преден план ще излязат геополитическите фактори, а разбирането какво да се очаква от двойката EUR/USD ще зависи основно от техническия анализ. Ако САЩ започнат сухопътна операция, ако ударите по Иран станат по-интензивни (и Иран отвърне), или ако други държави се включат в открит конфликт, тези събития могат отново да доведат до поскъпване на долара. Ако не се стигне до нова ескалация, поне може да започне възходяща корекция.

Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD за последните 5 търговски дни към 9 март е 109 пипса, което се характеризира като „висока“. Очакваме в понеделник двойката да се движи в диапазона 1.1508 – 1.1726. Горният регресионен канал е насочен нагоре, което показва, че възходящият тренд се запазва. Индикаторът CCI отново е навлязъл в зоната на свръхпродажба, сигнализирайки за възможно възобновяване на възходящия тренд.

Най-близки нива на подкрепа:

• S1 – 1.1597
• S2 – 1.1475

Най-близки нива на съпротива:

• R1 – 1.1719
• R2 – 1.1841
• R3 – 1.1963

Търговски препоръки:

Двойката EUR/USD продължава корекцията си в рамките на възходящия тренд. Глобалният фундаментален фон остава силно негативен за долара. Двойката прекара седем месеца в страничен канал и сега изглежда е време да се възобнови глобалният тренд от 2025 г. Няма фундаментална основа за дългосрочен растеж на долара. В момента сме свидетели на поредна глобална корекция. Ако цената е под пълзящата средна, могат да се разглеждат малки къси позиции с цели 1.1508 и 1.1475, въз основа на техническите фактори и сложната ситуация в Близкия изток. Над линията на пълзящата средна дългите позиции остават актуални с цели 1.1963 и 1.2085.

Обяснения към илюстрациите:

Регресионните канали помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това показва силен тренд.

Линията на пълзящата средна (настройки: 20.0, smoothed) показва краткосрочния тренд и посоката, в която следва да се търгува в момента.

Нивата на Murray – целеви нива за движения и корекции.

Нивата на волатилност (червени линии) – вероятният ценови канал, в който двойката ще се търгува през следващите 24 часа, на база текущите показатели за волатилност.

Индикаторът CCI – навлизането му в зоната на свръхпродажба (под -250) или свръхпокупка (над +250) показва, че наближава обръщане на тренда в противоположна посока.