Валутната двойка EUR/USD запази своята меча тенденция в сряда и направи кратка пауза в четвъртък. В сряда вечерта станахме свидетели на ново покачване на американския долар, което отново беше напълно оправдано и логично. Американската централна банка остави всички параметри на паричната политика без промяна, но Джером Пауъл също така се въздържа да намекне за готовност за понижаване на лихвите през септември. Това е същността на въпроса.

Пазарът очаква агресивно облекчаване на паричната политика от 2022 г., когато инфлацията в САЩ започна да се забавя след достигане на върхови нива. Наприер, през 2024 г., когато Федералният резерв започна да намалява ключовия лихвен процент, пазарът очакваше 6–7 кръга на облекчаване по 0.25% всеки. За 2025 г. очакванията бяха намалени на четири кръга, след това на два, а сега — ако Федералният резерв намали лихвите дори веднъж, това ще се счита за успех. Така пазарът продължава да повтаря същото поведение: очаква най-мекия изход, само за да бъде разочарован от прогнозите си.

В сряда вечерта търговците със сигурност се надяваха, че Пауъл ще обяви готовността на Федералния резерв да възобнови облекчаването на следващото заседание. Обаче, многократно сме заявявали, че Федералният резерв ще продължи да основава решенията си върху данните за инфлацията. И това не е само наше мнение — това е становището на самия Пауъл и на целия FOMC. Да, наскоро имаше разделение в комитета, не толкова заради различни гледни точки, колкото защото някои служители гледат позицията на Пауъл и искат да покажат на Доналд Тръмп, че са готови да намалят лихвите до всяко ниво при първото обаждане от Белия дом.

Чиновниците, които не се стремят към председателското място във Федералния резерв, продължават да гласуват срещу облекчаване на всяко заседание. Те действат в рамките на мандатите си. Основният мандат на Федералния резерв е стабилност на цените. Вторият по важност мандат е пълна заетост. Американският трудов пазар не показва значителни влошавания през последните месеци. Напротив, последните доклади за безработицата и Nonfarm Payrolls надминаха очакванията. Междувременно, инфлацията се увеличава — и според Пауъл, тя ще продължава да ускорява, тъй като тарифите на Тръмп тепърва започват да влияят на икономиката.

Освен това, ако Тръмп вече беше завършил списъците с тарифи за всички търговски партньори, може да се направят някои прогнози за инфлация. Но само тази седмица, Тръмп наложи тарифи върху Индия и Бразилия, подписа търговско споразумение с Южна Корея (което също включва тарифи) и от днес вносът на мед и фармацевтични продукти в САЩ ще бъде облаган с тарифи от 50% и 200%. Следователно, средната тарифна ставка върху вноса в САЩ продължава да се увеличава и има всички основания да се вярва, че инфлацията ще продължи да расте. Затова сериозно се съмняваме, че Федералният резерв ще понижи ключовия лихвен процент дори веднъж до края на годината. За американския долар това е бичи фактор, а икономиката под ръководството на Тръмп действително започна да расте. В резултат на това американската валута има фундаментална основа за по-нататъшно поскъпване, въпреки че на дневния времеви фрейм това все още изглежда като низходяща корекция.

Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD през последните пет търговски дни към 1 август е 111 пипа, което се счита за "висока." Очакваме двойката да се движи между нивата от 1.1303 и 1.1525 в петък. Дългосрочният линейно регресионен канал показва нагоре, което все още сигнализира за възходящ тренд. Индикаторът CCI е навлязъл в зоната на свръхпродажба за трети път, отново предупреждавайки за потенциално възобновяване на възходящия тренд.

Най-близки нива на подкрепа:

S1 – 1.1414

S2 – 1.1353

S3 – 1.1292

Най-близки нива на съпротива:

R1 – 1.1475

R2 – 1.1536

R3 – 1.1597

Препоръки за търговия:

Валутната двойка EUR/USD продължава нова фаза на корективно движение. Вътрешната и външната политика на САЩ при Тръмп остава доминиращата сила, оказваща влияние върху долара. Тази седмица доларът се укрепи, но от наша гледна точка това не сигнализира възможности за покупка в средносрочен план. Ако цената остане под движещата се средна, могат да се разглеждат къси позиции с цели при 1.1353 и 1.1303. Ако цената се повиши над линията на движещата се средна, дългите позиции остават релевантни с цели при 1.1719 и 1.1780 в продължение на тренда.

Обяснение на илюстрациите:

Линейните регресионни канали помагат за определяне на текущия тренд. Ако и двата канала са увиснали, това показва силен тренд.

Линията на движещата се средна (настройки: 20,0, изгладена) определя краткосрочния тренд и насочва посоката на търговия.

Нивата Murray действат като целеви нива за движения и корекции.

Нива на волатилност (червени линии) представляват възможния ценови диапазон за двойката през следващите 24 часа въз основа на текущите стойности на волатилност.

Индикаторът CCI: Ако навлезе в областта на свръхпродажба (под -250) или свръхпокупка (над +250), сигнализира за предстоящо обръщане на тренда в обратна посока.